Finance décentralisée : analyse de l'assouplissement de la réglementation et de la performance du marché
L'environnement réglementaire américain semble se tourner lentement, apportant un certain espoir pour le domaine de la Finance décentralisée. Récemment, des signaux positifs émis par les hauts responsables des régulateurs préfigurent un environnement de développement plus favorable pour les plateformes de Finance décentralisée.
Cependant, dans ce contexte favorable à la politique, le marché de la Finance décentralisée présente une image complexe : la valeur totale verrouillée de certains protocoles leaders (TVL) atteint de nouveaux sommets, avec des données fondamentales solides ; tandis que la croissance du TVL d'autres protocoles DeFi renommés semble faible, et le prix des jetons n'a toujours pas retrouvé son niveau de début d'année, le processus de découverte de valeur sur le marché se poursuit. Bien que les jetons DeFi aient récemment connu un rebond rapide, est-ce simplement une fluctuation de l'humeur du marché à court terme, ou cela reflète-t-il un changement plus profond dans la logique de valeur ? Concentrons-nous sur les dernières dynamiques et performances des principaux acteurs de la Finance décentralisée, pour analyser les opportunités et les défis qu'elles impliquent.
Changement d'attitude réglementaire : la Finance décentralisée pourrait bénéficier d'un cadre "d'exemption d'innovation"
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment changé d'attitude concernant la réglementation de la Finance décentralisée. Lors d'une table ronde sur les cryptomonnaies, le président de la SEC a déclaré que les principes fondamentaux de la Finance décentralisée sont conformes aux valeurs fondamentales telles que la liberté économique américaine et la propriété privée, et qu'il soutient l'auto-gérance des actifs cryptographiques. Il a souligné que la technologie blockchain permet des transactions financières sans intermédiaire et que la SEC ne devrait pas entraver de telles innovations.
De plus, le président a révélé pour la première fois qu'il avait demandé au personnel d'étudier et de développer un cadre de politique d'"exemption d'innovation" pour les plateformes de Finance décentralisée. Ce cadre vise à "permettre rapidement aux entités soumises à la SEC et aux entités non soumises de lancer des produits et services sur la chaîne sur le marché". Il a également précisé que les développeurs de logiciels axés sur l'auto-custodie ou la confidentialité ne devraient pas être tenus responsables en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières simplement pour avoir publié du code, et a mentionné que le département des finances de la SEC avait clarifié que le minage PoW et le staking PoS en soi ne constituaient pas des transactions sur des valeurs mobilières.
Le responsable du groupe de travail sur la cryptographie de la SEC a également exprimé son soutien, soulignant que les éditeurs de code ne devraient pas être tenus responsables de l'utilisation du code par d'autres, tout en avertissant que les entités centralisées ne doivent pas utiliser l'étiquette "décentralisée" pour échapper à la réglementation.
Dans le contexte où les membres républicains de la SEC poussent pour une politique cryptographique plus favorable, ces déclarations ont été considérées par le marché comme un signal très positif, provoquant une flambée des prix des tokens DeFi. Si l'"exemption d'innovation" est mise en œuvre, cela devrait créer un environnement réglementaire plus clair et plus favorable au développement des projets DeFi américains.
Analyse des données : Diversification de la croissance du TVL, forte reprise des prix des jetons
Après la publication de nouvelles favorables en matière de réglementation, les tokens de type Finance décentralisée, longtemps silencieux, ont connu une tendance haussière généralisée. En particulier, les tokens de certains projets de premier plan ont généralement augmenté de 20 % à 40 %. Mais s'agit-il simplement d'un mouvement temporaire lié à l'actualité, ou cela reflète-t-il une croissance intrinsèque de l'industrie de la Finance décentralisée ? Nous avons analysé les données des six derniers mois des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée.
Dans l'ensemble, la croissance du TVL de ces principaux protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025 n'est pas significative, dont 7 protocoles ont même vu leur TVL diminuer. Parmi les protocoles en hausse, 5 d'entre eux n'ont pas dépassé 5 % de croissance, restant essentiellement stables. Le projet RWA, qui est différent des protocoles DeFi traditionnels, a connu la plus forte croissance. Parmi les autres protocoles, celui d'un certain prêt a connu une croissance notable, avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, atteignant un record historique, avec une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre. Un autre protocole de prêt a enregistré une croissance de 72,97 %.
Bien qu'un certain écosystème de chaîne publique ait connu une croissance continue des stablecoins cette année, la TVL des principaux protocoles DeFi au sein de son écosystème a diminué de 39,82 % au cours du premier semestre, devenant ainsi le protocole principal ayant enregistré la plus forte baisse. De plus, certains protocoles populaires ayant une attention de marché élevée ont également connu une baisse de différents niveaux au cours du premier semestre.
Le prix des tokens semble également amplifier cette tendance à la baisse, avec une baisse maximale moyenne de 57 % des prix des tokens des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée au premier semestre 2025. Même si le marché a récemment connu un rebond, les tokens de la plupart des protocoles n'ont pas réussi à revenir aux niveaux de prix du 1er janvier 2025. Parmi eux, seul un token de gouvernance a augmenté de 44,8 % par rapport au 1er janvier, tandis qu'un autre a à peine retrouvé un prix similaire à celui du 1er janvier. Dans l'ensemble, ces tokens ont en moyenne baissé de 24 % par rapport au prix du 1er janvier.
Cependant, les prix des jetons de ces projets de Finance décentralisée ont généralement connu une forte reprise, avec une augmentation moyenne d'environ 95,59 % par rapport aux bas niveaux. Parmi eux, plusieurs jetons ont enregistré des hausses de plus de 150 %. En regardant les tendances, les récents bas niveaux de ces jetons se sont concentrés autour du 7 avril, semblables à la tendance générale du marché des cryptomonnaies. Cependant, la force de la reprise est généralement supérieure à celle des autres types de jetons. Néanmoins, que ce soit du point de vue de la reprise des prix ou de la tendance globale des six derniers mois, il semble qu'il n'y ait pas de corrélation directe entre la tendance des prix des jetons et la performance du TVL de ces protocoles de Finance décentralisée.
Analyse de la performance des projets principaux
Parmi de nombreux projets, plusieurs projets de Finance décentralisée méritent une attention particulière.
Un projet de prêt de premier plan a connu des performances impressionnantes au premier semestre, atteignant plusieurs fois des sommets historiques. Ce projet a également élargi son soutien à plusieurs blockchains, prenant en charge actuellement 18 blockchains. De plus, pour stimuler le prix du token, la communauté de ce projet a lancé des propositions, y compris le rachat de tokens pour 1 million de dollars par semaine et la redistribution des revenus. En ce qui concerne les taux d'intérêt des produits, les taux de prêt de ce projet ne sont pas très élevés, mais il bénéficie d'une profondeur plus importante, ce qui lui a valu l'intérêt de nombreux investisseurs institutionnels. Dans l'ensemble, au premier semestre 2025, ce projet a affiché une tendance à la hausse tant sur le plan fondamental que sur le plan du marché, demeurant un modèle standard pour le développement des protocoles de Finance décentralisée.
Un certain DEX a officiellement lancé une nouvelle version en 2025, introduisant sur le plan technique une logique de personnalisation plus flexible et réduisant considérablement les frais de Gas. De plus, le lancement de la nouvelle chaîne a également élargi la compétitivité de ce projet dans l'écosystème de la Finance décentralisée. Bien que le TVL de ce projet ait légèrement diminué au cours du premier semestre, une observation minutieuse révèle que cette baisse est principalement due à la chute du prix de l'éther, et en regardant le montant staké d'ETH, il a même augmenté par rapport à janvier. Par ailleurs, après le lancement de la nouvelle chaîne, elle a rapidement conquis une part de marché significative, devenant la deuxième chaîne publique en termes de TVL pour ce projet.
Un projet de stablecoin procédera à une mise à niveau complète de sa marque à partir de 2024. Bien que le TVL ait commencé à décliner après la mise à niveau, un autre protocole au sein de l'écosystème a également montré un nouveau potentiel dans la direction des RWA, et le TVL combiné des deux protocoles dépassera 11 milliards de dollars, permettant d'atteindre le niveau des trois premiers. De plus, son jeton a également affiché des performances remarquables en 2025, passant d'environ 800 dollars à 2100 dollars, avec une augmentation de plus de 170 %. Cependant, le plan de mise à niveau de ce projet concerne plusieurs aspects, allant des mécanismes de gouvernance à l'économie des jetons en passant par le portefeuille de produits, ce qui rend difficile pour le marché de former une compréhension simple, ce qui n'est pas favorable à la diffusion sur le marché.
Un projet de再质押 a introduit le nouveau concept de "再质押". Depuis son lancement, le TVL a connu une croissance explosive atteignant 12,4 milliards de dollars, devenant actuellement le troisième protocole DeFi. Bien que le concept de再质押 ait commencé à s'estomper après un pic en 2024, le TVL de ce projet a également connu une baisse. Cependant, depuis avril, ses données de TVL ont clairement entamé un nouveau cycle de croissance, passant de 7 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars en moins de 2 mois, soit une augmentation de 77%. En mettant de côté le vernis du concept, la véritable valeur de再质押 pourrait être redéfinie par le marché.
Un certain projet de staking liquide a autrefois dominé le marché grâce à son jeton, avec un TVL atteignant près de 40 milliards de dollars en 2024. Cependant, depuis le second semestre 2024, avec la croissance rapide des L2 d'Ethereum, ce projet, excessivement concentré sur le réseau principal d'Ethereum (avec plus de 99% de part), montre des signes de déclin, et le TVL a également chuté. Son jeton a mal performé lors du récent rebond, avec une augmentation maximale de 61% depuis le point bas jusqu'au 10 juin, bien inférieure à la moyenne des 20 premiers jetons de Finance décentralisée. Actuellement, le TVL total de ce projet reste en deuxième position, juste derrière un certain projet de prêt, et l'effet d'échelle est toujours présent. Cependant, comment se transformer rapidement pour s'adapter à un marché plus large pourrait être la priorité pour maintenir sa position de leader.
Conclusion
Le changement d'attitude des régulateurs injecte sans aucun doute une dose de stimulant dans le marché de la Finance décentralisée. L'incertitude réglementaire qui a longtemps préoccupé les projets pourrait s'atténuer, et certaines innovations en attente pourraient réellement se concrétiser. Les tendances révélées par les données méritent également réflexion : bien qu'Ethereum reste le principal réceptacle de la valeur totale verrouillée (TVL), la dynamique de développement de la Finance décentralisée montre de plus en plus son indépendance, allant même jusqu'à renforcer la valeur des blockchains sous-jacentes. À l'avenir, la clarification réglementaire attirera davantage de capitaux de la finance traditionnelle avec une appétence pour le risque plus faible vers le domaine de la Finance décentralisée, apportant un précieux sang nouveau ; en même temps, les tentatives des géants de la finance traditionnelle de lancer des produits DeFi uniques préfigurent non seulement des perspectives d'intégration plus larges, mais signifient également que la concurrence pour le marché en expansion sera plus intense. Cette nouvelle situation, ouverte par un assouplissement réglementaire, pourrait bien être un nouveau point de départ pour la maturation de la Finance décentralisée et sa profonde intégration avec la finance traditionnelle.
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DaisyUnicorn
· 07-31 03:49
Vraiment, le marché des taureaux a encore une vague.
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MultiSigFailMaster
· 07-29 23:44
蹲 tomber en dessous du prix d'émission nouveau jeton
Finance décentralisée迎春：réglementation assouplie et analyse de la performance des projets
Finance décentralisée : analyse de l'assouplissement de la réglementation et de la performance du marché
L'environnement réglementaire américain semble se tourner lentement, apportant un certain espoir pour le domaine de la Finance décentralisée. Récemment, des signaux positifs émis par les hauts responsables des régulateurs préfigurent un environnement de développement plus favorable pour les plateformes de Finance décentralisée.
Cependant, dans ce contexte favorable à la politique, le marché de la Finance décentralisée présente une image complexe : la valeur totale verrouillée de certains protocoles leaders (TVL) atteint de nouveaux sommets, avec des données fondamentales solides ; tandis que la croissance du TVL d'autres protocoles DeFi renommés semble faible, et le prix des jetons n'a toujours pas retrouvé son niveau de début d'année, le processus de découverte de valeur sur le marché se poursuit. Bien que les jetons DeFi aient récemment connu un rebond rapide, est-ce simplement une fluctuation de l'humeur du marché à court terme, ou cela reflète-t-il un changement plus profond dans la logique de valeur ? Concentrons-nous sur les dernières dynamiques et performances des principaux acteurs de la Finance décentralisée, pour analyser les opportunités et les défis qu'elles impliquent.
Changement d'attitude réglementaire : la Finance décentralisée pourrait bénéficier d'un cadre "d'exemption d'innovation"
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment changé d'attitude concernant la réglementation de la Finance décentralisée. Lors d'une table ronde sur les cryptomonnaies, le président de la SEC a déclaré que les principes fondamentaux de la Finance décentralisée sont conformes aux valeurs fondamentales telles que la liberté économique américaine et la propriété privée, et qu'il soutient l'auto-gérance des actifs cryptographiques. Il a souligné que la technologie blockchain permet des transactions financières sans intermédiaire et que la SEC ne devrait pas entraver de telles innovations.
De plus, le président a révélé pour la première fois qu'il avait demandé au personnel d'étudier et de développer un cadre de politique d'"exemption d'innovation" pour les plateformes de Finance décentralisée. Ce cadre vise à "permettre rapidement aux entités soumises à la SEC et aux entités non soumises de lancer des produits et services sur la chaîne sur le marché". Il a également précisé que les développeurs de logiciels axés sur l'auto-custodie ou la confidentialité ne devraient pas être tenus responsables en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières simplement pour avoir publié du code, et a mentionné que le département des finances de la SEC avait clarifié que le minage PoW et le staking PoS en soi ne constituaient pas des transactions sur des valeurs mobilières.
Le responsable du groupe de travail sur la cryptographie de la SEC a également exprimé son soutien, soulignant que les éditeurs de code ne devraient pas être tenus responsables de l'utilisation du code par d'autres, tout en avertissant que les entités centralisées ne doivent pas utiliser l'étiquette "décentralisée" pour échapper à la réglementation.
Dans le contexte où les membres républicains de la SEC poussent pour une politique cryptographique plus favorable, ces déclarations ont été considérées par le marché comme un signal très positif, provoquant une flambée des prix des tokens DeFi. Si l'"exemption d'innovation" est mise en œuvre, cela devrait créer un environnement réglementaire plus clair et plus favorable au développement des projets DeFi américains.
Analyse des données : Diversification de la croissance du TVL, forte reprise des prix des jetons
Après la publication de nouvelles favorables en matière de réglementation, les tokens de type Finance décentralisée, longtemps silencieux, ont connu une tendance haussière généralisée. En particulier, les tokens de certains projets de premier plan ont généralement augmenté de 20 % à 40 %. Mais s'agit-il simplement d'un mouvement temporaire lié à l'actualité, ou cela reflète-t-il une croissance intrinsèque de l'industrie de la Finance décentralisée ? Nous avons analysé les données des six derniers mois des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée.
Dans l'ensemble, la croissance du TVL de ces principaux protocoles de Finance décentralisée au cours du premier semestre 2025 n'est pas significative, dont 7 protocoles ont même vu leur TVL diminuer. Parmi les protocoles en hausse, 5 d'entre eux n'ont pas dépassé 5 % de croissance, restant essentiellement stables. Le projet RWA, qui est différent des protocoles DeFi traditionnels, a connu la plus forte croissance. Parmi les autres protocoles, celui d'un certain prêt a connu une croissance notable, avec un TVL dépassant 26 milliards de dollars, atteignant un record historique, avec une augmentation de plus de 6 milliards de dollars au cours du premier semestre. Un autre protocole de prêt a enregistré une croissance de 72,97 %.
Bien qu'un certain écosystème de chaîne publique ait connu une croissance continue des stablecoins cette année, la TVL des principaux protocoles DeFi au sein de son écosystème a diminué de 39,82 % au cours du premier semestre, devenant ainsi le protocole principal ayant enregistré la plus forte baisse. De plus, certains protocoles populaires ayant une attention de marché élevée ont également connu une baisse de différents niveaux au cours du premier semestre.
Le prix des tokens semble également amplifier cette tendance à la baisse, avec une baisse maximale moyenne de 57 % des prix des tokens des 20 principaux protocoles de Finance décentralisée au premier semestre 2025. Même si le marché a récemment connu un rebond, les tokens de la plupart des protocoles n'ont pas réussi à revenir aux niveaux de prix du 1er janvier 2025. Parmi eux, seul un token de gouvernance a augmenté de 44,8 % par rapport au 1er janvier, tandis qu'un autre a à peine retrouvé un prix similaire à celui du 1er janvier. Dans l'ensemble, ces tokens ont en moyenne baissé de 24 % par rapport au prix du 1er janvier.
Cependant, les prix des jetons de ces projets de Finance décentralisée ont généralement connu une forte reprise, avec une augmentation moyenne d'environ 95,59 % par rapport aux bas niveaux. Parmi eux, plusieurs jetons ont enregistré des hausses de plus de 150 %. En regardant les tendances, les récents bas niveaux de ces jetons se sont concentrés autour du 7 avril, semblables à la tendance générale du marché des cryptomonnaies. Cependant, la force de la reprise est généralement supérieure à celle des autres types de jetons. Néanmoins, que ce soit du point de vue de la reprise des prix ou de la tendance globale des six derniers mois, il semble qu'il n'y ait pas de corrélation directe entre la tendance des prix des jetons et la performance du TVL de ces protocoles de Finance décentralisée.
Analyse de la performance des projets principaux
Parmi de nombreux projets, plusieurs projets de Finance décentralisée méritent une attention particulière.
Un projet de prêt de premier plan a connu des performances impressionnantes au premier semestre, atteignant plusieurs fois des sommets historiques. Ce projet a également élargi son soutien à plusieurs blockchains, prenant en charge actuellement 18 blockchains. De plus, pour stimuler le prix du token, la communauté de ce projet a lancé des propositions, y compris le rachat de tokens pour 1 million de dollars par semaine et la redistribution des revenus. En ce qui concerne les taux d'intérêt des produits, les taux de prêt de ce projet ne sont pas très élevés, mais il bénéficie d'une profondeur plus importante, ce qui lui a valu l'intérêt de nombreux investisseurs institutionnels. Dans l'ensemble, au premier semestre 2025, ce projet a affiché une tendance à la hausse tant sur le plan fondamental que sur le plan du marché, demeurant un modèle standard pour le développement des protocoles de Finance décentralisée.
Un certain DEX a officiellement lancé une nouvelle version en 2025, introduisant sur le plan technique une logique de personnalisation plus flexible et réduisant considérablement les frais de Gas. De plus, le lancement de la nouvelle chaîne a également élargi la compétitivité de ce projet dans l'écosystème de la Finance décentralisée. Bien que le TVL de ce projet ait légèrement diminué au cours du premier semestre, une observation minutieuse révèle que cette baisse est principalement due à la chute du prix de l'éther, et en regardant le montant staké d'ETH, il a même augmenté par rapport à janvier. Par ailleurs, après le lancement de la nouvelle chaîne, elle a rapidement conquis une part de marché significative, devenant la deuxième chaîne publique en termes de TVL pour ce projet.
Un projet de stablecoin procédera à une mise à niveau complète de sa marque à partir de 2024. Bien que le TVL ait commencé à décliner après la mise à niveau, un autre protocole au sein de l'écosystème a également montré un nouveau potentiel dans la direction des RWA, et le TVL combiné des deux protocoles dépassera 11 milliards de dollars, permettant d'atteindre le niveau des trois premiers. De plus, son jeton a également affiché des performances remarquables en 2025, passant d'environ 800 dollars à 2100 dollars, avec une augmentation de plus de 170 %. Cependant, le plan de mise à niveau de ce projet concerne plusieurs aspects, allant des mécanismes de gouvernance à l'économie des jetons en passant par le portefeuille de produits, ce qui rend difficile pour le marché de former une compréhension simple, ce qui n'est pas favorable à la diffusion sur le marché.
Un projet de再质押 a introduit le nouveau concept de "再质押". Depuis son lancement, le TVL a connu une croissance explosive atteignant 12,4 milliards de dollars, devenant actuellement le troisième protocole DeFi. Bien que le concept de再质押 ait commencé à s'estomper après un pic en 2024, le TVL de ce projet a également connu une baisse. Cependant, depuis avril, ses données de TVL ont clairement entamé un nouveau cycle de croissance, passant de 7 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars en moins de 2 mois, soit une augmentation de 77%. En mettant de côté le vernis du concept, la véritable valeur de再质押 pourrait être redéfinie par le marché.
Un certain projet de staking liquide a autrefois dominé le marché grâce à son jeton, avec un TVL atteignant près de 40 milliards de dollars en 2024. Cependant, depuis le second semestre 2024, avec la croissance rapide des L2 d'Ethereum, ce projet, excessivement concentré sur le réseau principal d'Ethereum (avec plus de 99% de part), montre des signes de déclin, et le TVL a également chuté. Son jeton a mal performé lors du récent rebond, avec une augmentation maximale de 61% depuis le point bas jusqu'au 10 juin, bien inférieure à la moyenne des 20 premiers jetons de Finance décentralisée. Actuellement, le TVL total de ce projet reste en deuxième position, juste derrière un certain projet de prêt, et l'effet d'échelle est toujours présent. Cependant, comment se transformer rapidement pour s'adapter à un marché plus large pourrait être la priorité pour maintenir sa position de leader.
Conclusion
Le changement d'attitude des régulateurs injecte sans aucun doute une dose de stimulant dans le marché de la Finance décentralisée. L'incertitude réglementaire qui a longtemps préoccupé les projets pourrait s'atténuer, et certaines innovations en attente pourraient réellement se concrétiser. Les tendances révélées par les données méritent également réflexion : bien qu'Ethereum reste le principal réceptacle de la valeur totale verrouillée (TVL), la dynamique de développement de la Finance décentralisée montre de plus en plus son indépendance, allant même jusqu'à renforcer la valeur des blockchains sous-jacentes. À l'avenir, la clarification réglementaire attirera davantage de capitaux de la finance traditionnelle avec une appétence pour le risque plus faible vers le domaine de la Finance décentralisée, apportant un précieux sang nouveau ; en même temps, les tentatives des géants de la finance traditionnelle de lancer des produits DeFi uniques préfigurent non seulement des perspectives d'intégration plus larges, mais signifient également que la concurrence pour le marché en expansion sera plus intense. Cette nouvelle situation, ouverte par un assouplissement réglementaire, pourrait bien être un nouveau point de départ pour la maturation de la Finance décentralisée et sa profonde intégration avec la finance traditionnelle.