加密貨幣與最新的通貨膨脹數據：這將如何改變2025年9月联准会的預期？

你好，加密貨幣愛好者們！今天是2025年9月15日，我們已經知道最新的通貨膨脹數據：8月份的消費者物價指數（CPI）環比上升0.4% (經季節調整)，同比上升2.9% — 這高於7月份的2.7%，但在經濟學家的預測範圍內。數據於9月11日發布，顯示出“粘性”的通貨膨脹，部分原因是關稅影響推高了衣物等商品的價格，食品價格上漲了0.5%，能源上漲了0.7%，汽油上漲了1.9%。核心CPI (不包括食品和能源)同比上升至3.1%。現在，考慮到這一點，讓我們回到主要話題：9月17日至18日的联准会會議。市場預計將降息——25個基點(bps)，概率超過95%，但在這些數據發布後，50個基點的可能性上升至約25%。降息會超出預期嗎？联准会會保持“鴿派”(繼續放松)嗎？讓我們在加密貨幣的背景下分析一下。
首先，關於超出預期：這是可能的，但25個基點仍然是基準，概率爲75%，而如果鲍尔強調勞動力風險，50個基點可能會讓人感到意外。此次降息將使範圍從當前的5.25-5.50%降至5.00-5.25%，這是CME FedWatch工具和路透社調查所定價的。八月份消費者物價指數（CPI）同比上升至2.9%，減緩了激進性，但核心CPI爲3.1%，失業率爲4.3%，联准会正在平衡通貨膨脹控制與就業支持——大幅降息有可能傳達出恐慌的信號。對於加密貨幣而言，這意味着潛在的波動性，但沒有保證的暴漲：在CPI發布後，比特幣（BTC）最初下跌，但穩定在約115,000美元附近，以太坊（ETH）則保持在4,517美元，沒有出現劇烈跳動。
關於"鴿派"基調：是的，联准会可能會保持鴿派。鲍尔在傑克遜霍爾已經暗示3%的通貨膨脹是"新常態"，關注點將轉向支持就業(失業率4.3%)。市場預計到2025年底將有2-3次降息，總計75個基點，盡管價格依然粘性。歷史上這對加密貨幣是有利的：廉價資金刺激風險資產，加強了比特幣與納斯達克的相關性。一個新的視角——在2025年有ETF和機構的情況下，加密貨幣反應更快：在CPI發布後，交易量增長了15%，但沒有恐慌，表明市場成熟。
最後，如果降息達到50個基點，(目前的概率爲25%，那麼降息幅度可能會超出預期，但联准会將保持溫和的基調，暗示將繼續這一周期。對於加密貨幣而言，這是一個穩定因素：預計在鲍尔9月18日的講話後會出現波動，但在美元疲軟的情況下也有潛在的增長。
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