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我把套利者視爲市場的掠食者。一個趁機而動的人,悄悄地潛入系統的漏洞中以獲取利潤。我見過一些自以爲聰明過人的家夥,像老鷹一樣監視着價格差異。
當我開始進入這個領域時,我被他們的做法所吸引。這裏購買,那裏出售,幾乎沒有任何風險就能賺取差價。多麼美好的夢想!但現實要殘酷得多。
這些所謂的“市場平衡者”聲稱正在幫金融體系一個忙。真是個笑話!他們只是利用了效率低下的情況,就像禿鷹騎在屍體上一樣。當然,它們有助於價格同質化,但代價是什麼?他們的活動主要有利於能夠負擔得起必要技術的大型結構。
以加密市場爲例。這些家夥的真正遊樂場!比特幣在一個平台上比在另一個平台上值 100 歐元?他們在幾毫秒內就跳上去了。與此同時,像你我這樣的小投資者被交易費用搞砸了,這些費用會吞噬任何潛在的利潤。
高頻交易使得這種做法幾乎對個人投資者來說無法接觸。執行每秒數千個訂單的算法……如何競爭?不可能!然後這些同樣的套利者又抱怨現在的利潤空間太小了。真是過分!
我也試着玩這個遊戲。很快我就失望了。在轉帳延遲、隱藏費用和激烈競爭之間,這已經變成了一個專業人士的行業。
歷史上最糟糕的事?這些家夥假裝是市場的恩人,而實際上他們只是利用市場的弱點。有人告訴我們這改善了流動性,穩定了價格……但實際上,這主要是擴大了那些可以接觸到技術的人與其他人之間的差距。
套利是我們金融系統的完美象徵:一個美好的經濟理論,在實踐中,主要讓內行人受益。