EUR/USD desliza ainda mais pressionado por tensões geopolíticas crescentes

O Euro depreciou abaixo de 1.1700 face ao Dólar dos EUA após a Polónia ter supostamente abatido drones russos no seu espaço aéreo, adicionando uma nova dimensão a mercados já tensos. As principais moedas mantiveram-se relativamente estáveis durante a sessão asiática, com os comerciantes focados nos próximos dados de inflação dos EUA que poderão determinar os próximos passos da Reserva Federal.

Tenho observado de perto o EUR/USD, e está a testar níveis abaixo de 1.1700 após a reversão de ontem a partir de máximos de várias semanas perto de 1.1780. O mercado parece genuinamente abalado pela situação em escalada entre a Polónia e a Rússia. Quando a notícia surgiu sobre a Polónia a abater drones perto da fronteira com a Bielorrússia, quase se podia sentir a ansiedade coletiva a aumentar entre os traders. Embora a reação imediata do mercado tenha sido algo contida, não consigo deixar de pensar que isto pode ser a calma antes da tempestade.

Essas tensões crescentes entre a Rússia e os membros da NATO provavelmente irão suprimir o apetite pelo risco e colocar pressão adicional sobre o Euro. Francamente, a última coisa que a Europa precisa agora é de um conflito militar em seu flanco oriental.

Os próximos números da inflação dos EUA - PPI hoje e CPI amanhã - serão provavelmente os principais motores do mercado esta semana. Com a reunião da Fed a aproximar-se, estes números representam as últimas peças do quebra-cabeça para determinar o ritmo do afrouxamento monetário. O fraco mercado de trabalho dos EUA, confirmado por números drasticamente revistos da Folha de Pagamento Não Agrícola, garantiu essencialmente um corte na taxa em setembro, com pelo menos mais um esperado antes do final do ano.

No entanto, se a inflação surgir de forma intensa - possivelmente devido a tarifas de importação mais altas - o caminho do Fed torna-se consideravelmente mais complicado. Tal cenário poderia reavivar preocupações com a estagflação e potencialmente pressionar ainda mais o Dólar.

Entretanto, espera-se que o Banco Central Europeu mantenha as taxas de juro atuais amanhã. Estarei a prestar particular atenção à conferência de imprensa de Christine Lagarde para ver se o BCE atingiu a sua taxa terminal ou se um novo alívio permanece possível.

Analisando o quadro técnico, o EUR/USD parece cada vez mais vulnerável após a reversão de terça-feira na área de 1.1780. Embora a tendência imediata continue positiva, os indicadores de momentum tornaram-se baixistas - o RSI de 4 horas caiu abaixo de 50, e o MACD cruzou para baixo da sua linha de sinal, sugerindo um potencial de fraqueza adicional.

O nível redondo de 1.1700 está atualmente a ser testado, com os ursos a mirarem o fundo do canal ascendente de curto prazo em torno de 1.1650, seguido pelo mínimo de 4 de setembro, perto de 1.1630. Para qualquer recuperação em alta, o máximo intradiário em 1.1720 apresenta o primeiro obstáculo antes do máximo de 24 de julho, perto de 1.1790.