O BTC vai realmente decolar? Por que esta vez o mercado em alta parece diferente?

Recentemente, ao conversar com alguns veteranos do trading, todos concordam numa coisa: esta fase do BTC pode realmente estar a quebrar a maldição do “ciclo de quatro anos”. Não se trata de ausência de mercado em baixa, mas sim de uma mudança radical na forma como se dá a transição entre mercado em baixa e em alta — imagina o BTC a atingir 200 mil dólares, depois a recuar para 100 mil. Isso ainda é considerado um mercado em baixa?

Por que tudo isto é diferente? Dois motivos bastante concretos

Primeiro, a estrutura do mercado mudou. Atualmente, há uma acumulação enorme de ordens de venda a descoberto. Como é que os grandes jogadores podem deixar esses vendedores a descoberto lucrarem confortavelmente? Isso não faz sentido nas regras do jogo.

Segundo, e o mais importante — os investidores de retalho já não têm mais moedas. Dados on-chain mostram que a percentagem de moedas detidas por investidores de retalho atingiu mínimos históricos. Será que as instituições financeiras vão ser tão estúpidas a fazer dumps para fazer os retalhistas comprarem na baixa? Não brinquem.

O que realmente entusiasma são estes pontos

Nos EUA, os dois partidos políticos raramente concordam, mas estão unidos na aprovação de uma lei de regulação das criptomoedas, que deve passar até ao final do próximo ano. Uma vez implementada a estrutura legal, os fundos institucionais, que representam trilhões de dólares, vão entrar de forma maciça — como se fosse uma abertura de torneira. Este volume ultrapassa qualquer ciclo de alta anterior.

Os bancos centrais globais continuam a injectar liquidez, e esses recursos precisam de um destino. Antes iam para imóveis ou ações, agora o BTC tornou-se numa nova reserva de valor. Ainda mais impressionante, grandes bancos tradicionais como o JPMorgan já aceitam BTC como garantia — um sinal que vale mais do que mil análises de mercado.

O “dinheiro inteligente” já está em ação

Muitos CEOs de empresas cotadas estão a acumular BTC discretamente. Embora neste momento seja apenas um grupo de pioneiros, uma vez que a tendência se torne evidente, ela espalhar-se-á como um efeito dominó. Quando as empresas começarem a incluir BTC nos seus ativos, aí sim, será um movimento de grande escala.

BTC vs Ouro, qual é o verdadeiro reservatório de valor? No curto prazo, o BTC pode até ultrapassar o ouro, mas a longo prazo, as vantagens do BTC tornam-se cada vez mais evidentes — fácil de transferir, divisível, com contratos inteligentes, coisas que o ouro nunca consegue fazer.

Como interpretar o cenário técnico

O BTC encontra-se numa posição delicada: há resistência acima, suporte abaixo. O mais importante é que o sentimento do mercado está a inverter-se — as instituições financeiras que zombavam do BTC no ano passado estão agora a construir posições discretamente. Isto é um forte indicador de mudança.

O maior risco não é ficar preso

Para os investidores de retalho, o maior medo agora deve ser perder a oportunidade, não ficar com posições a perder. O BTC já cortou 50% do seu valor desde os máximos históricos — algo comum neste mercado — mas perder a fase de alta principal pode significar esperar mais um ciclo. Em contexto de inflação contínua, manter dinheiro em caixa é o verdadeiro risco.

Claro que isto não significa investir de forma irracional. A estratégia correta é construir posições de forma gradual, com um horizonte de investimento mais longo. A volatilidade do BTC é evidente, ninguém consegue prever movimentos de curto prazo. Mas, ao olhar para um período de um a dois anos, o preço atual pode ser apenas o começo.

Investidores institucionais do Médio Oriente e da Ásia estão a acelerar a alocação de BTC. Estes “dinheiro inteligente” são os que mais revelam a direção — eles não se preocupam com oscilações de curto prazo, focam-se na reavaliação de valor nos próximos 3 a 5 anos.

A mudança na relação de oferta e procura

À medida que mais países incluem o BTC nas suas reservas, mais empresas cotadas começam a alocar ativos em BTC, a estrutura de oferta e procura vai mudar radicalmente. Com oferta fixa e procura a crescer, os modelos tradicionais de previsão de preço deixam de ser eficazes.

Talvez estejamos a testemunhar uma mudança histórica: o BTC a passar de um ativo marginal para uma componente principal de portfólios, de uma ferramenta de especulação para uma reserva de valor. Esta transformação pode estar a acontecer mais rápido do que muitos pensam — a digitalização global acelera, e as gerações mais jovens têm uma visão de riqueza diferente.

Num tempo de mudança, manter uma mente aberta vale mais do que tentar prever com precisão. Quando a tendência chega, o que devemos fazer não é duvidar, mas participar. A história do BTC está a abrir um novo capítulo.