Bitcoin se desploma por debajo de $104K: por qué las instituciones están retirándose

La semana brutal de Bitcoin acaba de empeorar. Después de caer un 3.2% en 24 horas hasta $103,849, la moneda reina ahora ha bajado un 17.5% desde el pico de octubre—y el mercado cripto acaba de liquidar $1.3 mil millones en liquidaciones durante la noche. Esto es lo que realmente rompió las cosas.

La Fed hizo esto

La historia comienza en la Reserva Federal. Sí, recortaron las tasas en 25 puntos básicos. Sí, eso debería ser alcista. Pero los comentarios posteriores de Jerome Powell mataron el ambiente: es posible que no haya más recortes en 2025. Eso es hawkish envuelto en lenguaje dovish, y a las instituciones no les gustó.

¿Resultado? $800 millones huyeron de los ETFs de Bitcoin la semana pasada—la mayor salida desde marzo. Los compradores institucionales, que básicamente estaban absorbiendo cada BTC minado a diario, ahora han desaparecido. La demanda cayó por debajo de la oferta por primera vez en 7 meses.

El Índice de Miedo y Codicia gritó a 27 (el nivel más bajo desde marzo de 2025). Aún no es territorio de capitulación, pero está cerca.

Los aspectos técnicos se volvieron brutales

Esto no es solo sentimiento—el gráfico es feo:

• Bitcoin cayó por debajo de todas las medias móviles principales (10, 50, 200 EMA/SMA)
• RSI en 35: técnicamente sobrevendido, pero el impulso no apoyará un rebote
• MACD en -1,677: señal bajista persistente
• Indicador de momentum en -7,831: los compradores están fuera de juego

La zona de soporte $103,500–$100,000 es la última línea. Si la rompes, estarás probando niveles más bajos.

La liquidación de apalancamiento es brutal

Aquí es donde se pone complicado. En $1 mil millones en longs apalancados se liquidaron en 24 horas. El interés abierto se desplomó un 8.4% mientras los traders entraban en pánico y cerraban posiciones.

El volumen de derivados explotó a $1.95 billones (subiendo 142% en un día)—eso no es dinero nuevo, es el mismo dinero saliendo de control. Las tasas de financiación se volvieron negativas (-0.0036%), confirmando que los traders esperan más bajistas.

Ethereum, Solana, XRP y BNB cayeron entre un 5-9% durante la misma ventana. Las altcoins están siendo demolidas peor que BTC.

La trampa de dominancia

La dominancia de Bitcoin subió a 60.1%—los inversores huyen de las altcoins con fuerza. Esto generalmente continúa hasta que la liquidez mejore y vuelva el apetito por el riesgo. Si la dominancia se mantiene por encima de 60.5%, las altcoins están atrapadas en un purgatorio con libros de órdenes delgados y sin compradores.

¿Qué pasa ahora?

Un rebote de alivio a corto plazo podría ocurrir si BTC se recupera por encima de $108,800—eso indica que los compradores han vuelto. Pero el entorno macro es hostil, y sin entradas en ETFs que aumenten, que las instituciones permanezcan al margen es el problema mayor.

Niveles clave a vigilar:

• $108,800: si cerramos por aquí, es el inicio de una recuperación
• $103,500: si se rompe, la barrera psicológica se rompe
• Flujos de ETF: vigila los datos semanales—si no cambian, estamos en una corrección más larga

En resumen: esta caída fue en parte técnica, en parte estrés derivado, pero principalmente macro. El comentario de la Fed de “quizá no más recortes” acaba de reajustar las expectativas del mercado, y las instituciones no compran en caídas hasta que esa situación se aclare.