頭肩頂和頭肩底：看懂這兩個形態，抄底逃頂不再難

股市技術分析裡最經典的兩個圖形就是頭肩頂和頭肩底——一個預示下跌，一個預示上漲。掌握好它們，能幫你更準確地卡住進出場的節點。

頭肩頂：頂部已現，該跑了

簡單理解：股價形成三個相對高點（左肩→頭部→右肩），其中頭部最高，但右肩卻沒能突破頭部高度。這就是典型的頭肩頂。

為什麼會這樣？ 股價第一波衝到左肩高點時，有人獲利了結，但更多人看好後市繼續買進。到了頭部，買盤逐漸衰竭，賣方開始占上風，股價反轉下跌。跌到前波低點（頸線位置）時，又有人在成本價附近抄底，把股價推高形成右肩。但這波反彈無力突破前高，最終還是被打下來。一旦股價跌破頸線，支撐變壓力，後面就是一瀉千里。

怎麼操作？

• 右肩形成後、股價跌破頸線時，立即考慮出場
• 如果錯過了，觀察第二波反彈能否回到頸線以上，反之就該認虧賣出

實例：騰訊股票 2022年底反彈開始，11月左肩、1月頭部、3月右肩，4月底跌破頸線（360元）時應該賣出。之後近1年股價都沒超過360，現在才200多。那些沒在360出場的投資人，最後只能更低價清倉。

頭肩底：底部已築，該進了

反過來理解就行——股價形成三個相對低點（左肩→頭部→右肩），頭部最低，但右肩卻沒破到頭部低點。這代表賣壓在減弱，新買方在進場。

為什麼會這樣？ 股價下跌過程中，抄底客反覆進場反彈。左肩反彈後又回跌，大家還是有人停損。隨著越來越多人止損，賣壓也越來越小。到了頭部（最低點），交易量縮到最小，市場已經沒人想賣了。反彈時幾乎沒有壓力，小買單就能推高價格。右肩形成時，低點比左肩還高，表示護盤資金在進場，上漲動力增強。一旦突破頸線，就確認底部築成。

怎麼操作？ 兩個買點可選：

• 右肩形成後買進：風險較高但價格便宜，潛在收益更大
• 突破頸線後買進：風險較低但可能錯過最低價

停損設定：以頸線價進場的話，右肩價作為停損；以右肩價進場的話，頭部價作為停損。

獲利設定：風險/報酬比至少1:2以上，勝率3成也能打平。

但別信得太死

形態學再完美也只是提高勝率的工具，不是百發百中的公式。現實中有兩種情況會讓形態完全失效：

基本面劇變：騰訊就是活生生的例子。2023年底形態即將反彈，卻突然傳出政府打擊網遊的新聞，單日暴跌12.3%，整個形態被破壞。技術分析失效。

流動性太差：成交量小的標的走勢完全亂套，大型股、指數遠比小股票適用形態分析。

結論：頭肩頂/底是統計學產物，代表高概率事件，但絕非必然。配合基本面判斷、設好停損點，才是正確的操盤姿勢。