Como escolher o investimento em ouro? Análise completa dos 5 principais canais de compra e venda e sua relação custo-benefício

Diante da incerteza da economia global e das pressões inflacionárias, cada vez mais investidores começam a focar-se em ativos de refúgio como o ouro. No entanto, existem várias formas de investir em ouro, com diferenças significativas em custos, riscos e retornos dependendo do canal utilizado. Este artigo irá analisar profundamente cinco principais métodos de investimento: ouro físico, depósito de ouro, ETF de ouro, futuros e CFD, ajudando-o a encontrar a estratégia de compra e venda de ouro mais adequada a si.

Ainda vale a pena investir em ouro agora?

Nos últimos anos, a evolução do preço do ouro tem sido tumultuada. Entre 2022 e 2023, o preço do ouro oscilou drasticamente entre 1700 e 2000 dólares, influenciado principalmente por conflitos geopolíticos e pela política de aumento de taxas do Federal Reserve. Em 2024, o preço do ouro começou a subir a longo prazo, com um aumento acumulado superior a 20% ao longo do ano, e esta tendência de alta continua até 2025, tendo o preço do ouro ultrapassado a barreira de 3700 dólares.

Os fatores que impulsionam a alta do preço do ouro incluem: aumento das expectativas de redução de taxas nos EUA, compras recordes de ouro pelos bancos centrais (em 2024, as compras líquidas globais atingiram 1045 toneladas, três anos consecutivos acima de mil toneladas), e o aumento contínuo dos riscos geopolíticos. O mercado está otimista quanto ao médio prazo para o ouro, com bancos de investimento como Goldman Sachs a preverem que o preço médio em 2026 possa atingir 4000 dólares.

No entanto, os investidores devem entender que a evolução do preço do ouro é influenciada por múltiplos fatores, tornando difícil prever a volatilidade de curto prazo. A chave para investir a longo prazo em ouro é encontrar o momento certo de entrada, e não comprar no pico.

Tabela comparativa de custos das formas de investir em ouro

Melhor escolha para diferentes objetivos de investimento

Quer preservar valor a longo prazo? Ouro físico, depósito de ouro ou ETF de ouro são opções adequadas. Estas formas apresentam riscos relativamente controlados e custos de transação acessíveis. Basta definir um ponto de entrada e manter a posição periodicamente.

Quer lucrar com a variação de preço a curto prazo? Futuros de ouro ou CFD são as ferramentas ideais. Estes instrumentos derivativos permitem negociações bidirecionais, operando 24 horas, com alavancagem que amplifica tanto os lucros quanto os riscos. São indicados para investidores avançados com capacidade de análise técnica e gestão de risco.

Análise aprofundada das formas de compra e venda

1、Ouro físico——A escolha tradicional de refúgio

O ouro físico inclui barras, lingotes, joias e moedas comemorativas, sendo os canais principais os bancos e joalherias. Recomenda-se preferir barras de ouro em vez de joias ou moedas comemorativas, pois estas últimas incluem custos de processamento, além de taxas de venda e desgaste na revenda, tornando o investimento menos eficiente.

A maior vantagem do ouro físico é o risco extremamente baixo e a facilidade de compreensão; as desvantagens incluem o alto preço unitário, custos de armazenamento elevados e menor liquidez (frequentemente há dificuldades na venda rápida). Como o ouro não gera rendimento, o lucro depende exclusivamente da valorização do preço.

Em termos fiscais, transações de ouro físico acima de NT$50.000 devem ser declaradas como renda de comércio ocasional, com uma taxa de lucro de 6%.

Público-alvo: Investidores de longo prazo focados em preservação de valor e colecionismo.

Vantagens: Baixo risco, compra simples, sem alavancagem adicional.
Desvantagens: Alto custo unitário, necessidade de armazenamento, baixa liquidez.

2、Depósito de ouro——Opção de posse de baixo custo

O depósito de ouro (ouro em papel) permite aos investidores não possuírem ouro físico, apenas registando a quantidade através de um extrato bancário. Bancos como o Banco da China, Yongfeng Bank e E.SUN Bank oferecem este serviço, podendo até trocar o extrato por ouro físico.

Existem três formas de compra: comprar com NT$ (mas com risco cambial), comprar com moeda estrangeira (com custos de câmbio), ou depósitos de ouro em duas moedas (que aproveitam as variações cambiais de NT$ e moeda estrangeira). Em geral, as taxas de transação são médias, mas negociações frequentes podem acumular custos consideráveis, sendo recomendada uma estratégia de compra e venda de baixa frequência.

Fiscalmente, os lucros de depósitos de ouro são considerados renda de propriedade, declarados no imposto de renda pessoal. Se houver prejuízo no ano, pode-se deduzir nos três anos seguintes.

Público-alvo: Investidores de longo prazo com baixo custo, pequenos investidores.

Vantagens: Risco relativamente baixo, suporte a pequenas quantidades, possibilidade de troca por ouro físico.
Desvantagens: Negociação em períodos específicos, só permite comprar na baixa e vender na alta, custos cambiais difíceis de controlar.

3、ETF de ouro——Opção amigável para investidores de varejo

Os ETFs de ouro são fundos de índice de ouro, podendo escolher ETFs de ouro em Taiwan (como 00635U) ou nos EUA (como GLD, IAU).

Os custos incluem taxa de gestão, taxas de corretagem e impostos de transação. Por exemplo, ETFs de ouro nos EUA têm uma taxa de gestão de cerca de 0,25%-0,4% ao ano, taxas de corretagem de 0-0,1%, e custos cambiais de aproximadamente 0,32%. Os custos totais são inferiores a outros métodos, com maior liquidez.

As características dos ETFs de ouro incluem baixo limite de entrada, facilidade de compra e venda, mas apenas permitem posições de compra (long) e não de venda a descoberto (short). São mais indicados para iniciantes e investidores de varejo com visão de longo prazo.

Público-alvo: Investidores de longo prazo com baixo custo e alta liquidez.

Vantagens: Compra fácil, baixo limite de entrada, alta liquidez.
Desvantagens: Atenção às taxas de gestão, horários de negociação limitados.

4、Futuros de ouro——Ferramenta para investidores profissionais

Os futuros de ouro são contratos que representam o ouro internacional, com lucros provenientes da diferença de preço na entrada e saída. Os futuros oferecem negociação bidirecional, horário de negociação prolongado (24 horas via corretoras internacionais), e custos de manutenção baixos.

As desvantagens incluem data de vencimento (necessidade de rolar posições), o uso de alavancagem que aumenta ganhos e perdas, e o risco de liquidação forçada se a posição não for zerada na data de vencimento. Fiscalmente, os lucros de futuros são tributados com uma taxa de 25‰ (0,25%), sendo relativamente leves.

Público-alvo: Negociação de curto prazo, estratégias de ondas, investidores profissionais com grande capital.

Vantagens: Negociação T+0 24 horas, posições longas e curtas, alavancagem eficiente.
Desvantagens: Alto risco de alavancagem, necessidade de rolar posições e realizar entregas.

5、CFD de ouro——Opção flexível e eficiente

Os CFDs de ouro acompanham o preço do ouro à vista, permitindo aos investidores lucrar com a diferença de preço entre compra e venda, sem possuir o ativo físico. Em comparação com futuros, os CFDs oferecem maior flexibilidade, sem limite de tamanho de contrato, sem data de vencimento, e com alavancagem mais ajustável.

O limite de entrada é muito baixo, bastando uma margem inicial reduzida para abrir posições. A desvantagem é o risco de alavancagem, que exige conhecimento técnico e gestão de risco adequada.

Fiscalmente, os lucros de CFDs de ouro no exterior são considerados rendimentos estrangeiros, devendo ser incluídos na declaração de renda pessoal se excederem NT$1 milhão por ano.

Público-alvo: Negociação de curto prazo, estratégias de ondas, investidores com menor capital.

Vantagens: Baixo valor de entrada, negociação bidirecional, T+0 24 horas.
Desvantagens: Alto risco de alavancagem, necessidade de habilidades de negociação.

Diferenças essenciais entre futuros e CFDs

Embora ambos sejam adequados para operações de curto prazo, apresentam diferenças claras:

• Tamanho do contrato: futuros têm tamanho mínimo fixo, CFDs são mais flexíveis.
• Prazo de manutenção: futuros têm data de vencimento, CFDs podem ser mantidos indefinidamente.
• Custos de negociação: futuros envolvem taxas de corretagem e imposto de futuros, CFDs principalmente spread e juros overnight.
• Requisitos de capital: futuros exigem maior capital inicial do que CFDs.

Por que o investimento em ouro é popular?

O ouro, como ferramenta tradicional de proteção, possui múltiplas atrações:

Alta capacidade de preservação de valor: a longo prazo, o preço do ouro tem correlação positiva com a inflação, ajudando a combater a perda do poder de compra.

Alta liquidez global: o mercado de ouro é grande e maduro, difícil de ser manipulado por poucos fundos.

Refúgio em tempos de turbulência: durante crises econômicas, guerras ou instabilidades financeiras, o preço do ouro costuma subir contra a tendência. Quando eclodiu a guerra Rússia-Ucrânia, o preço do ouro atingiu 2069 dólares, e recentes tensões internacionais impulsionaram o preço a novos recordes históricos.

Componente essencial na carteira de investimentos: quase todas as instituições recomendam alocar pelo menos 10% do portfólio em ouro.

Devido à sua volatilidade e rápida reação às notícias, muitos investidores usam o ouro tanto como proteção de longo prazo quanto para operações de curto prazo visando lucros com a variação de preço.

Resumo: Onde comprar ouro mais barato?

Resposta para investidores de longo prazo:
Comprar ouro físico em bancos é a opção mais segura, embora exija custos de armazenamento. Para pequenas quantidades, joalherias têm custos menores, mas é preciso verificar a pureza. Depósitos de ouro e ETFs oferecem formas mais convenientes de posse, ideais para investidores modernos.

Resposta para traders de curto prazo:
Futuros e CFDs têm taxas menores, mas o verdadeiro custo está no risco de alavancagem. Escolher corretoras reguladas internacionalmente é fundamental para evitar fraudes.

Sugestão final:
Não há uma única resposta definitiva para o melhor investimento em ouro; o importante é alinhar a estratégia ao seu objetivo. Para preservação de valor, prefira ativos físicos ou fundos; para negociação, opte por futuros e derivativos. Em qualquer caso, é essencial entender os riscos e investir com moderação.