#美国核心物价涨幅不及市场预估 美联储権力構造の変化とともに、暗号市場は新たな不確実性に直面しています

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最近、米連邦準備制度の内部権力関係に微妙な変化が見られます。パウエル議長は間もなく任期満了で退任しますが、任期計画によれば、彼は5月以降も理事として2028年まで留任する可能性があります。この潜在的な権力構造の変化が、市場の注目を集めています。

さまざまな角度から見ると、この権力交代の複雑さは想像以上です。

一方で、現任の議長は司法省からの圧力に直面しています。彼は最近、ビデオを通じて強硬な声明を発表し、中央銀行の独立性は侵害されてはならないと強調しました。この公開姿勢自体が事態の深刻さを示しています。同時に、新議長の任命は上院で行き詰まり、重要な議員は「関連問題を明確にしてから投票する」と主張しています。これにより、理事会の空席は埋まりにくくなっています。

一方、米国最高裁判所は抵当ローン詐欺事件の判決を間もなく下します。この訴訟の重要なポイントは、大統領が米連邦準備制度理事の解任権を持つかどうかです。判決が大統領の権限を支持すれば、FRBの独立性の枠組みは再定義される可能性があります。

これらの変数が重なると、市場にどのような影響を与えるでしょうか。最も直接的な結果は、FOMCの決定が内部対立に陥る可能性です。金利政策の実行はより不確実になり、市場の変動も常態化するでしょう。

これに対して、分散型金融システムの持つ独自の価値が浮き彫りになります。伝統的な金融の意思決定の中枢が権力のバランスに悩まされる一方で、コードルールに基づき運用され、取引が透明な暗号資産体系は、「干渉に対する抵抗性」がますます希少となります。マクロ経済の状況がどう変わろうとも、この特性は変わりません。

今後の展望はどうなるでしょうか。市場は最高裁の判決を待ちつつ、新旧の権力がどのように相互作用するかを観察しています。そして、オンチェーン資産の保有者にとっては、この期間の市場教訓がより価値あるものとなるかもしれません。