長期的Suiブロックチェーンに注目している投資家として、Walrusプロジェクトについて話す必要があると感じています。正直に言うと、Suiエコシステムの全体的な潜力は市場によって大きく過小評価されています。

昨年、SuiのTVLは10億ドルの大台を突破し、エコシステム内のプロジェクトも徐々に成熟し始めました。この過程で、私はWalrusのポジショニングが非常に特殊であることに気づきました——それは一般的なDeFiプロトコルではなく、エコシステム全体にデータ基盤を提供するインフラです。

DeepBookがSui上でどのように成長したかを見ると理解できます。注文簿型DEXから始まり、徐々にエコシステムのコアアプリケーションへと進化し、TVLは5億ドル規模に達しました。このケースは非常に示唆に富んでいます。Walrusも同じ道をたどる可能性はあるのでしょうか？私の答えは「あり得る」です。その理由は非常にシンプルで、より根底的で重要な問題を解決しているからです。

**オンチェーンストレージコストの課題**

どんなブロックチェーンアプリケーションも、データの保存と可用性なしには成り立ちません。これは必須事項であり、議論の余地はありません。Suiは高性能と並列実行を売りにしていますが、避けられない問題があります——大きなファイルをオンチェーンに直接保存するコストが非常に高いのです。Walrusはこのギャップを埋める役割を果たしています。開発者は、大型ファイルやメディアコンテンツ、トレーニングデータをすべてWalrusに保存でき、オンチェーンにはハッシュ値と証明だけを保存すれば十分です。このような層状アーキテクチャの設計こそが、真のスケーラビリティの方向性です。

**公式のシグナルは明確**

最近、Sui財団が導入した検証可能なAIスタックは、Walrusをコアのデータ層として位置付けています。この動きは、公式がAIとブロックチェーンの融合を戦略的に進めていることを示しています。Walrusはこの戦略を実現するための重要な要素です。投資の観点から言えば、公式の戦略に従うことは、一般的にリスクを避けることにつながります。

**供給面と取引活発度**

現在、WALの価格は0.158ドルです。2024年3月のメインネットローンチ時の価格と比べると、すでに一定の調整を経ています。ただし、流通しているトークンはわずか31.5％であり、投資家のロックアップも始まっていません。供給側から見れば、圧力はコントロール可能です。主要な取引所での取引量は毎日約1200万ドルを維持しており、市場の関心は引き続き高いことがわかります。

**エコシステムプロジェクトの次々のローンチ**

昨年末のハッカソンから、多くのWalrusベースのプロジェクトが誕生しました。今年はこれらのプロジェクトが次々とローンチされる見込みで、実際のプロトコルの利用量も大きく増加するでしょう。現在、月間のプロトコル手数料はわずか4000ドル強であり、非常に早期段階にあります。データストレージの実需要が本格的に爆発すれば、この数字の成長余地は非常に大きいです。

**エコシステム成長のチャンスウィンドウ**

Suiエコシステム自体はまだ初期段階にあり、多くの優良プロジェクトの評価は市場によって十分に反映されていません。Walrusはインフラ層として、その価値はエコシステムの繁栄とともに継続的に増加していくでしょう——これがいわゆる「水が高いところに流れる」現象です。エコシステムとともに成長したい投資家にとって、今の価格は決して高くはありません。