1 Super Software Stock cae un 20% en 2026 para comprar a manos llenas, según Wall Street

Snowflake (SNOW +1.56%) es el creador de la Data Cloud, una plataforma donde grandes organizaciones pueden agregar su valiosa información incluso si está almacenada en múltiples proveedores de la nube como Amazon Web Services y Microsoft Azure. Esto es fundamental para realizar análisis exhaustivos y extraer insights accionables.

Los conjuntos de datos unificados también son vitales para desarrollar modelos de inteligencia artificial (IA), ya que el acceso en tiempo real a la información más actualizada mejora su capacidad para producir resultados precisos. Snowflake creó una plataforma llamada Cortex AI donde las empresas pueden desarrollar y desplegar IA, e incluye un conjunto creciente de productos de software para ayudar a recopilar datos, integrarlos en modelos de terceros y poner en producción aplicaciones terminadas.

Las acciones de Snowflake han bajado un 20% en 2026, ya que los inversores en general están reduciendo su exposición al sector de software. Pero la gran mayoría de los analistas que siguen The Wall Street Journal han dado una calificación de compra a la acción, y ninguno recomienda vender. Su precio objetivo consensuado apunta a un potencial de subida significativo desde aquí, ¿deberían los inversores aprovechar la caída para comprar?

Imagen fuente: Getty Images.

Preparados para la revolución de la IA

La plataforma Cortex AI incluye varias funciones de software impulsadas por IA. Por ejemplo, Document AI permite a las empresas extraer rápidamente datos de fuentes no estructuradas como contratos y facturas, que antes requerían mucho tiempo y eran un proceso manual. Luego está Cortex Search, que permite a los empleados localizar inmediatamente datos críticos en toda la organización usando lenguaje natural.

Cortex también aloja numerosos modelos de lenguaje grandes listos para usar de terceros líderes como OpenAI, Anthropic y Meta Platforms. Las empresas pueden integrar sus datos en estos modelos para crear aplicaciones de IA personalizadas, lo cual es una alternativa más rápida y económica que construir modelos completos desde cero.

A 31 de enero, Snowflake tenía 13,328 clientes y 9,100 de ellos usaban al menos una de sus funciones de IA. Esto representa un aumento respecto a los solo 4,000 clientes que utilizaban sus productos de IA un año antes, por lo que la adopción está ocurriendo rápidamente.

Crecimiento de ingresos desacelerado y aumento de pérdidas

Snowflake generó 4.500 millones de dólares en ingresos por productos en su año fiscal 2026, lo que representa un aumento del 29,1% respecto al año anterior. Esa tasa de crecimiento fue ligeramente menor que en el año fiscal 2025, cuando los ingresos por productos crecieron un 29,8%. Aunque esto no parece un gran problema a simple vista, la desaceleración del crecimiento es preocupante en el contexto de los costos crecientes de la compañía.

Los gastos operativos de Snowflake aumentaron un 18%, alcanzando un récord de 4.600 millones de dólares en el año fiscal 2026, impulsados por mayores gastos en marketing y en investigación y desarrollo. Esto resultó en una pérdida neta récord de 1.300 millones de dólares.

Expandir

NYSE: SNOW

Snowflake

Cambio de hoy

(1.56%) $2.77

Precio actual

$180.22

Datos clave

Capitalización de mercado

$61B

Rango del día

$173.91 - $183.25

Rango de 52 semanas

$120.10 - $280.67

Volumen

5.1M

Promedio de volumen

5.9M

Margen bruto

66.30%

El resultado final mejoró tras excluir gastos puntuales y no en efectivo: Snowflake reportó una ganancia neta ajustada de 465.9 millones de dólares en el año. Sin embargo, esos gastos no en efectivo incluyeron un impresionante gasto de 1.700 millones de dólares en compensación basada en acciones para empleados. Los inversores no deben ignorar ese gasto, ya que cada vez que la compañía emite nuevas acciones, diluye a los accionistas existentes.

Cuando una empresa gasta una cantidad récord de dinero, los inversores quieren ver que sus inversiones están dando frutos. Si los ingresos de Snowflake estuvieran acelerando su crecimiento, algunos de sus problemas en la línea de fondo serían más fáciles de pasar por alto. Pero me preocupa que falte crecimiento orgánico, lo que significa que cuando la compañía recorta costos como marketing para reducir pérdidas, su crecimiento en ingresos podría perder impulso significativo.

Wall Street es optimista, pero las acciones de Snowflake no son baratas

The Wall Street Journal sigue a 52 analistas que cubren las acciones de Snowflake, y 40 de ellos le han dado una calificación de compra. Otros cinco están en la categoría de sobrepeso (optimistas), mientras que los siete restantes recomiendan mantener. Ninguno recomienda vender.

Tienen un precio objetivo promedio de $248.07, lo que sugiere que podría subir un 43% en los próximos 12 meses aproximadamente. Sin embargo, el objetivo más alto de Street, de $500, implica un potencial de subida del 189%.

No estoy seguro de que esos objetivos de precio sean realistas. Snowflake cotiza con un ratio precio-ventas (P/S) de 13.2 en este momento, y aunque eso está cerca de su mínimo en tres años, seguiría siendo una acción cara. Esta compañía no tiene muchas comparables en los mercados públicos, pero es mucho más cara que los principales proveedores de la nube que ahora ofrecen portafolios similares de productos y servicios de IA.

SNOW Ratio P/S datos por YCharts.

Amazon, Microsoft y Alphabet operan varios negocios fuera de la computación en la nube y el software, por lo que no son las empresas perfectas para comparar con Snowflake. Sin embargo, vale la pena señalar que la división de nube de Microsoft generó un crecimiento de ingresos del 39% en su último trimestre, y los ingresos de Google Cloud de Alphabet aumentaron un 48% en el mismo período.

Dado que Snowflake crece a un ritmo mucho más lento, en mi opinión, su valoración premium es difícil de justificar. Los inversores podrían querer esperar una corrección más profunda antes de comprar esta acción, independientemente del consenso optimista de Wall Street en el nivel actual.