Os ativos de pensão atingem N28,04 trilhões em janeiro de 2026

A indústria de pensões da Nigéria começou 2026 de forma estável, com os ativos sob gestão (AUM) a atingir N28,04 trilhões em janeiro de 2026.

Isto representa um aumento de 2,11% em relação aos N27,46 trilhões de dezembro de 2025 e um salto de 22,64% em comparação com os N22,86 trilhões de janeiro de 2025, de acordo com dados da Comissão Nacional de Pensões (PenCom).

Os números mostram que o setor é resiliente apesar dos desafios macroeconómicos em curso.

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O padrão repetido manteve-se inalterado, com gestores de pensões fortemente investidos em produtos de renda fixa, dominados por títulos do governo federal.

O que os dados dizem

O setor adicionou aproximadamente N589 bilhões num mês, estendendo a tendência de crescimento observada ao longo de 2025. O setor registou N22,86 trilhões em janeiro de 2025, aumentando para N27,46 trilhões em dezembro de 2025 e N28,04 trilhões em janeiro de 2026.

No entanto, o crescimento dos ativos é impulsionado mais por rendimentos mais elevados em títulos do governo do que por ganhos amplos em ações. Num ambiente de altas taxas de juro, a renda fixa tornou-se um impulso para o desempenho da carteira.

Os instrumentos do FGN continuam a ser a espinha dorsal da carteira de pensões da Nigéria, registando um total de N16,70 trilhões, contribuindo com 59,55% do total de ativos de pensões. Todos os títulos na categoria FGN registaram ganhos.

• Títulos do FGN (HTM): N13,16 trilhões (46,95%)
• Títulos do Tesouro: N894,1 milhões (3,19%)
• Títulos de Agências (NMRC & FMBN): N9,68 milhões (0,03%)
• Títulos Sukuk: N95,09 milhões (0,34%)
• Títulos Verdes: N18,30 milhões (0,07%)
• Títulos de Governos Estaduais: N371,06 milhões (1,32%)

Os títulos do Tesouro registaram um aumento notável de 17,48% mês a mês, refletindo rendimentos melhorados e uma posição mais forte em instrumentos de curto prazo.

O que deve saber

Os instrumentos do mercado monetário subiram para N2,75 trilhões, representando 9,82% do total de ativos.

Dentro desta categoria:

• Depósitos a Prazo / Aceites Bancários: N2,48 trilhões (+9,63% MoM)
• Instrumentos do mercado monetário estrangeiro: N54,53 milhões (+9,39% MoM)

Por outro lado, os Papéis Comerciais registaram N213,79 milhões, uma diminuição de 30,36% face aos N306,99 milhões do mês anterior, sugerindo uma redução seletiva de risco.

Os títulos de dívida corporativa totalizaram N2,24 trilhões, representando 7,98% dos ativos de pensões. Este é um aumento marginal de 1,43% em relação aos N2,20 trilhões do mês anterior.

Movimentos principais incluem:

• Obrigações Corporativas (HTM): N1,45 trilhões, aumento de 3,69%
• Obrigações Corporativas (AFS): N715,88 milhões, diminuição de 6,71%
• Obrigações de Infraestrutura Corporativa: N67,42 milhões, aumento de 81,30%, sinalizando maior apetência por projetos estruturados de longo prazo.

Os instrumentos de ações permaneceram modestos em comparação com a alocação em instrumentos de renda fixa.

• Ações ordinárias nacionais situaram-se em N4,29 trilhões, representando 15,30% do total de ativos, e aumentaram 8,47% mês a mês. Este aumento reflete a melhoria do desempenho do mercado de ações no final do ano anterior.
• Ações ordinárias estrangeiras fecharam em N262,99 milhões, representando 0,94% dos ativos após uma diminuição de 0,36% mensal.

As alocações globais em ações continuam conservadoras, em linha com o foco da indústria de pensões na preservação de capital.

Ativos Alternativos e Outros

Outras classes de ativos registaram o seguinte:

• Imóveis: N170,04 milhões, queda de 0,42%
• Private Equity: N241,85 milhões, aumento de 1,39%
• Fundos de Infraestrutura: N292,32 milhões, aumento de 3,61%
• REITs: N110,47 milhões, queda de 1,76%
• Dinheiro & Outros Ativos: N450,44 milhões, queda de 39,70%

A queda significativa nas holdings de dinheiro sugere uma reallocação de portfólio para instrumentos de maior rendimento durante o mês.

Categoria de fundos RSA

A divisão dos Fundos de Conta de Pensão (RSA) mostra que o Fundo II continua a dominar, registando N11,86 trilhões, aumento de 2,94%, contribuindo com 42,29% do total de ativos de pensões.

Isto reflete a grande base de contribuintes ativos na categoria de risco médio padrão.

• Fundo III: N7,19 trilhões (25,64%)
• Fundo IV: N2,27 trilhões (8,11%)
• Fundo I: N476,62 milhões (1,70%)
• Fundo VI: N229,53 milhões (0,82%)
• Aposentados do Fundo VI: N24,68 milhões (0,09%)
• CPFAs: N2,70 trilhões (9,62%)
• Esquemas existentes: N3,29 trilhões (11,73%)

Entretanto, as inscrições no RSA aumentaram para 11,08 milhões, indicando uma expansão gradual da participação formal.

O que isto significa

A indústria de pensões mantém-se fortemente apoiada por ativos soberanos, com quase 60% dos fundos totais investidos em títulos do governo federal.

• As altas taxas de juro estão a influenciar as decisões de alocação, impulsionando o crescimento em depósitos a prazo e títulos do Tesouro.
• À medida que a exposição a ações aumenta gradualmente, ela ainda desempenha um papel secundário em relação às holdings de renda fixa.
• No geral, o setor de pensões continua a mostrar estabilidade.

O crescimento dos ativos tem sido constante, a gestão de risco permanece cautelosa, e os fundos dos contribuintes estão amplamente protegidos contra oscilações acentuadas do mercado.

Num período marcado por mudanças políticas, reformas cambiais e condições de mercado em evolução, a estabilidade tornou-se a característica que se destaca no setor.

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