Sea duplica os lucros anuais, mas preocupações com a rentabilidade arrastam as ações para baixo na pior queda em 2 anos

A Sea mais que duplicou os seus lucros anuais em 2025, à medida que o gigante tecnológico do Sudeste Asiático reportou um desempenho forte na sua divisão de fintech e expansão em novos mercados como o Brasil. No entanto, preocupações com a rentabilidade fizeram com que as ações da empresa caíssem na sua pior queda em dois anos.

A empresa de Singapura registou uma receita anual de 22,9 mil milhões de dólares, um aumento de 36,4% em relação ao ano anterior. Os lucros líquidos também aumentaram quase 260%, de 447,8 milhões de dólares para 1,6 mil milhões. A divisão de fintech Monee foi a divisão de crescimento mais rápido da empresa, registando um crescimento de 60% em 2025. (Durante a chamada de resultados, Li acrescentou que a Sea quer continuar a expandir o conjunto de produtos da divisão, entrando em áreas como banca digital e seguros).

“Vemos muito espaço para fortalecer a nossa liderança de mercado e melhorar a penetração do comércio eletrónico em Taiwan,” disse Forrest Li, CEO da Sea, durante a chamada de resultados da empresa. Ele acrescentou que a Sea também pretende fortalecer as suas capacidades de fulfillment no Brasil — o seu mercado de crescimento mais rápido em 2025.

A Sea também está a tentar expandir o uso de IA. No mês passado, a empresa assinou uma parceria com o Google para desenvolver ferramentas de IA para os seus três segmentos de negócio, especificamente agentes de IA para compras no e-commerce Shopee, pagamentos com IA para a sua divisão de fintech Monee, e desenvolvimento de jogos com IA para a sua divisão de jogos Garena.

A Sea também procura aprofundar a sua presença em mercados existentes, como o Brasil. A Sea integrou 300 marcas brasileiras locais no Shopee Mall no quarto trimestre. O tempo de espera dos compradores também foi reduzido em 1,5 dias.

‘Dor a curto prazo’

Apesar do aumento de receita da Sea, lucros trimestrais decepcionantes de 410,9 milhões de dólares fizeram com que as ações da empresa caíssem 16,5%; sendo a maior queda na ação do gigante tecnológico em dois anos.

A receita do Shopee, divisão de comércio eletrónico da Sea, cresceu 35,8% no último trimestre, mas o custo de receita da divisão aumentou 43,2% no mesmo período; a Sea atribuiu isso a “um aumento nos custos logísticos à medida que o volume de pedidos crescia”.

A Sea enfrenta uma concorrência crescente no comércio eletrónico em alguns dos seus mercados, como o Vietname e o Brasil, especialmente de plataformas chinesas como TikTok Shop e Temu.

Analistas argumentaram que a queda das ações da Sea foi uma reação exagerada. Hussaini Saifee, analista de pesquisa de ações na Maybank Securities, disse que os investidores sofreriam “dor a curto prazo por ganhos a longo prazo”.

“Vemos isto [as estratégias da Sea] como uma construção calibrada de fosso — escala logística, subscrição orientada por IA e aprofundamento do ecossistema fortalecem o poder de ganhos a longo prazo,” afirmou.

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