アリソン・トランスミッション・ホールディングス株式会社（ALSN）2025年第4四半期決算ハイライト：状況の把握…

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2026年2月24日（火）午後2:01 GMT+9 4分読了

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**売上高：** 2025年第4四半期の純売上高は7億3700万ドル、前年同期比7％減。

**調整後EBITDAマージン：** 2025年第4四半期は200ベーシスポイント超増加し36％に。

**純利益：** 2025年第4四半期の純利益は9900万ドル、2024年同期間比で7600万ドル減少。

**防衛エンド市場の売上高：** 2025年第4四半期は7300万ドル、前年同期比7％増。

**調整後フリーキャッシュフロー：** 2025年第4四半期は1億6900万ドル。

**2026年の売上高見通し：** 連結純売上高は55億7500万ドルから59億2500万ドルの範囲内と予想。

**2026年の純利益見通し：** 6億ドルから7億5000万ドルの範囲内と予想。

**2026年の調整後EBITDA見通し：** 13億6400万ドルから15億1500万ドルの範囲内と予想。

**2026年のキャッシュフロー見通し：** 営業活動による純キャッシュは9億700万ドルから11億ドルの範囲内と予想。

**2026年の資本支出：** 2億9500万ドルから3億1500万ドルの範囲内と予想。

**2026年の調整後フリーキャッシュフロー見通し：** 6億5500万ドルから8億0500万ドルの範囲内と予想。

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リリース日：2026年2月23日

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブなポイント

アリソン・トランスミッション・ホールディングス株式会社（NYSE：ALSN）はダナのオフハイウェイ事業を買収し、グローバル展開と製品ポートフォリオを拡大しました。

収益が7％減少したにもかかわらず、通年の調整後EBITDAマージンは140ベーシスポイント増加し37.5％に達しました。

防衛エンド市場は26％の売上増を記録し、2億6700万ドルに達しました。これは世界的な防衛支出のコミットメントによるものです。

アリソン・トランスミッション・ホールディングス株式会社（NYSE：ALSN）は3億2800万ドルの普通株を買い戻し、発行済株式の4％に相当し、四半期配当も増加させました。

今後数年間で買収による年間シナジー効果が1億2000万ドルに達すると自信を持っています。

ネガティブなポイント

2025年の通年売上高は前年同期比7％減少し、マクロ経済要因と経済成長の鈍化の影響を受けました。

2025年第4四半期の純利益は7600万ドル減少し、電動化に関連する2900万ドルの減損と買収関連費用2600万ドルの影響を受けました。

北米のオンハイウェイ市場は依然として軟調であり、クラス8の商用トラックの回復は見込めません。

企業は材料費や労働コストの増加を含む大きなインフレ圧力に直面しています。

ダナの買収によるシナジーは2026年の見通しに含まれておらず、コスト削減効果の実現に遅れが生じる可能性があります。

 






ストーリー続く  

Q＆Aハイライト

Q：2026年の価格見通しについて、インフレや関税を含めて教えてください。 A：CFOのスコット・メルは、前年より意味のある価格上昇を見込んでいるが、過去ほど高くはなく、250〜400ベーシスポイントの範囲と予測しています。インフレ圧力は依然として重要で、人件費や材料費に影響しています。関税については、価格戦略を通じてかなり回収できる見込みですが、依然としてマージンにとっては純粋な負担となります。

Q：買収に関して、シナジーとそれがガイダンスに与える影響についてどう考えればよいですか？ A：CEOのデイビッド・グラツィオッシは、今後数年間で1億2000万ドルの年間シナジーを目標としていると述べました。現時点では、2026年のガイダンスにはシナジーは含まれていません。シナジーの重点分野は、運営、調達、エンジニアリング、SG&Aです。

Q：2018-2019年に見られた40％のEBITDAマージンは、このレガシーアリソン事業で実現可能ですか？ A：COOのフレデリック・ボーリーは、40％のマージン達成は可能だが、絶対的なEBITとキャッシュ変換に焦点を当てていると述べました。コスト圧力にもかかわらず、価格上昇を反映させ、価値提案を維持しています。

Q：2026年の季節性と粗利益率についてどうモデル化すればよいですか？ A：CEOのデイビッド・グラツィオッシは、前半と後半の売上は類似し、マージンの大きな変動はないと述べました。CFOのスコット・メルは、年後半の中型需要の改善に楽観的な見方を示しました。

Q：市場ガイダンス、特にクラスAトラックやオフハイウェイ市場について詳しく教えてください。 A：COOのフレデリック・ボーリーは、中型市場は軟調であり、クラスAトラックの事前購入の可能性について不確実性があると説明しました。防衛および国際市場は成長が見込まれます。CEOのデイビッド・グラツィオッシは、オフハイウェイ市場は底値付近かそれに近いとし、回復には慎重な見通しを示しました。

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

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