A possibilidade de que o gamma squeeze tenha acelerado a queda do preço do ouro

De acordo com relatos recentes, na análise de investidores institucionais sobre a forte queda do preço do ouro na sexta-feira, foi apontado que um fenómeno de mercado chamado “gama squeeze” pode ter acelerado a descida. Este mecanismo resulta da interação complexa entre o mercado de opções e o mercado de futuros, manifestando-se de forma notória quando há uma concentração de posições em determinados níveis de preço.

O que é o Gama Squeeze? Mecanismo no mercado de opções

O gama squeeze ocorre quando o preço atravessa um nível específico no mercado de opções. Traders ou hedge funds que possuem posições vendidas precisam comprar mais futuros ou ETFs físicos para manter o equilíbrio da carteira à medida que o preço sobe. Por outro lado, se o preço descer, precisam vender. Essa pressão de compra e venda atua em conjunto, amplificando a volatilidade do preço.

Impacto da concentração de posições no mercado

O gatilho para o gama squeeze nesta ocasião foi a concentração de um grande volume de posições de opções em vários níveis de preço. Na sexta-feira, o ETF SPDR Gold viu o vencimento de opções nas faixas de preço de 465 dólares e 455 dólares. Essa concentração de tempo levou muitos traders a ajustarem suas posições na mesma faixa de preço, criando uma pressão significativa sobre a liquidez do mercado.

Situação de concentração de preços no mercado de futuros

Nos mercados de opções de março e abril da CME, o impacto do gama squeeze também se mostrou mais evidente. Grandes volumes de posições estão concentrados em níveis de preço como 5300, 5200 e 5100 dólares. Quando o preço atravessa esses níveis, a pressão de ajuste das posições dos traders aumenta ainda mais, contribuindo para uma maior instabilidade na movimentação do preço do ouro.