CITIC Futures: Geopolitical tensions from US-Israel strikes on Iran persist, driving methanol prices higher

Do ponto de vista geopolítico, a rápida mudança na situação do Irão tem impacto significativo no metanol na China. Como o segundo maior produtor mundial de metanol, a capacidade de produção do Irão é de 17,16 milhões de toneladas, representando cerca de 9,2% da capacidade global. As instalações de metanol estão altamente concentradas na costa do Golfo Pérsico, sendo a principal fonte de importação para a China. Em 2025, as importações de metanol do Irão para a China ultrapassarão 7,92 milhões de toneladas, representando mais de 55% do total de importações e cerca de 7% do consumo aparente interno. Após ataques militares dos EUA e Israel, a Guarda Revolucionária Islâmica do Irão declarou em 1 de março que fechou o Estreito de Hormuz, bloqueando diretamente a rota de exportação marítima de metanol, e há uma alta probabilidade de que o ritmo de retomada das instalações seja perturbado. Como consequência, o mercado interno de metanol a curto prazo volta a focar na geopolítica. No mercado externo, a principal matéria-prima do metanol, o GNL, é fortemente afetada pelo fechamento do Estreito de Hormuz. O GNL do Catar e dos Emirados Árabes Unidos precisa passar pelo Estreito para exportar, e a desaceleração logística atual elevou os preços do gás na Europa e na Ásia, elevando também o preço internacional do metanol. Se o fechamento do Estreito de Hormuz persistir por um longo período, isso poderá estimular ainda mais a alta dos preços do gás na Eurásia. Do ponto de vista fundamental interno, os estoques nos portos de metanol costeiros permanecem elevados, com 1,4467 milhão de toneladas na semana de 27 de fevereiro, um aumento de 35% em relação ao ano anterior. No entanto, se o fechamento prolongado do Estreito de Hormuz continuar, a ausência de importações pode levar a uma redução nos estoques portuários na China a curto prazo. Se essa lacuna se ampliar, a interrupção do fornecimento pode afetar a operação das unidades MTO costeiras, e as empresas do interior podem se tornar fornecedores substitutos principais. O mercado interno acompanha essa tendência de alta, especialmente à tarde, quando os contratos futuros atingiram o limite de alta, com muitos vendedores mantendo preços elevados e algumas empresas negociando com prêmios, evidenciando uma forte disposição de manter os preços. Do ponto de vista do sentimento de mercado, a rápida mudança na situação do Irão impulsionou uma alta coletiva no setor de energia e produtos químicos, com o mercado tendendo a uma postura mais otimista. (CITIC Futures)