為什麼有史以來最大風險投資支持的首次公開募股（IPO）可能在2026年發生

Yahoo 財經影片 和 Josh Lipton

2026年2月14日 星期六 晚上10:00 GMT+9

SpaceX（SPAX.PVT）、OpenAI（OPAI.PVT）和Stripe（STRI.PVT）只是投資者希望近期上市的一些公司。Crunchbase News 高級數據編輯Gené Teare預計，“史上最大風險投資支持的IPO”可能在2026年發生。請在上方影片中了解原因。

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影片文字稿

00:00 講者A

你知道，當你在思考2026年的IPO市場時，你認為，終究，Jean，這會比2025年更強嗎？有哪些利弊？這些變數取決於哪些因素？

00:15 Genevieve

是的，我確實認為2026年會比2025年更強。你知道，我們預計史上最大的一次風險投資支持的IPO將在2026年發生。上一次是Facebook，2012年市值1040億美元，這已經是十多年前的事了。但我認為，當你看著我們擁有一個估值超過十億美元的獨角獸公司名單，這個名單在去年增加了超過2兆美元。SpaceX現在的估值是8000億美元，OpenAI則是5000億美元，這些都是私營市場中估值大幅提升的例子。我認為，過去三年中，許多公司都在緩慢成長。2025年，我們確實看到IPO有所回升，我認為這是為2026年做準備的跡象。儘管市場一直相當不穩定，但對於SaaS如何被AI轉型的擔憂依然存在。然而，許多公司都擁有可觀的收入，有些甚至在AI故事的推動下重新加速，比如SpaceX就是其中之一。所以我認為，我們可能會在2026年下半年看到IPO市場的回暖，儘管上週我們也見證了不少動盪。

01:38 Genevieve

今年儘管經歷了許多波動，我們仍會看到IPO市場的回升。

01:42 講者A

如果你看到像那樣的巨型IPO，Gene，假設Elon Musk真的讓SpaceX上市，這對整體IPO市場意味著什麼？還是說，這根本沒什麼影響？或者，另一方面，SpaceX是不是只是一家獨一無二的公司？

02:02 Genevieve

是的，我認為SpaceX是獨一無二的公司，他們可以在任何市場上市。他們的收入以十億美元計算，盈利，Starlink是他們最賺錢的產品。他們現在已經合併並引入了X AI，這顯然也會成為一個不斷增長的焦點，與OpenAI、Tropic和Gemini競爭。我認為SpaceX是獨一無二的，但我認為市場期待的是那些估值非常高的公司上市。這在某種程度上會激發市場的熱情和活力，但我不認為這會改變整體局勢。我們也看到私營市場的情況，競爭非常激烈。今天領先的公司是誰？他們的收入已不再保證他們在五到十年內會是領導者。我認為，許多SaaS公司都存在很多疑問。即使SpaceX能上市，市場也會有興奮，但還有其他公司，比如Data Bricks，我仍然認為市場會以不同的角度看待這些公司。我曾經看過Bessemer Venture Index，觀察雲端領域的公司成長情況，但整體的成長率並不高。即使有AI的故事，許多公司也未必看到重新加速的跡象，它們是否會被其他私營公司取代，這個問題仍在考慮中。我認為這些因素都已經被納入考量。