AIに問う・中東の資金はなぜ二次市場よりも香港株IPOを好むのか？米国・イスラエル・イラン戦争の勃発以来、投資家は中東からの大量資金が香港に流入すると期待していたが、3月23日午前の香港株は取引量が増加し、下落が加速。25000ポイントを割り込み、半日で3.47％下落し、24400ポイントで取引を終えた。取引高は1923.7億香港ドルで、恐怖感の拡大の兆候が見られる。業界関係者は、戦争が中東地域の民間インフラをさらに破壊し、世界の株式市場の下落が香港株のパフォーマンスを押し下げている可能性があると指摘している。また、中東の資金もより良い機会を待っている段階で、現在は主にIPOの基盤投資者として参加している。現在の世界市場の取引ロジックは、インフレから景気後退へと徐々に変化しており、米国・イスラエル・イラン戦争の持続期間が当初の予想より長くなっているためだ。**戦闘は依然として緊迫**米国・イスラエル・イラン戦争はさらに激化する可能性があり、業界関係者は民間インフラのさらなる破壊を懸念している。光大証券の国際戦略家・伍礼賢は、第一财经の取材に対し、現在イランの戦闘は依然として緊迫した状態にあり、エネルギーなど民間インフラへの拡大の可能性があると述べた。市場は高油価に対する懸念を持ち続けている。3月23日の早朝、アジア太平洋市場は全体的に圧力を受け、香港株も例外ではなかった。早朝に25000ポイントを割り込み、250日移動平均線を下回った。技術的には下落のブレイクアウト局面に入っている。伍礼賢は、次の段階では2024年8月の恒指の上昇軌道の底値付近（約24000〜24500ポイント）に接近する可能性があると述べた。市場の動きは戦場のニュースに左右されており、戦闘の実際の期間は予想を超え、関係地域も従来の予想より広範囲に及んでいる。中東全体のエネルギー設備も打撃を受けるリスクがあり、これが世界市場に大きな影響を与えている。港股100研究センターの顧問・余丰慧は、恒生指数が半日で3％超の下落を記録し、市場のセンチメントが新たな緊張局面に入ったことを示していると指摘した。急速な下落は、国際的な地政学リスクの高まり、経済成長の鈍化、企業収益予想の下方修正などの複合的な要因に対する投資家の懸念の高まりを反映している。広発証券の戦略アナリスト・劉晨明は、3月は上半期の解禁ピークであり、規模は約千億に達し、昨年末の解禁ラッシュを超えていると述べた。しかし、第2四半期の解禁規模は明らかに縮小し、歴史的に見ても解禁はむしろ感情の衝撃となり、多くの銘柄は解禁時に底を打つ傾向がある。この解禁は、ネガティブな材料の一掃の契機となる可能性もある。インターネット企業の年次報告は3月末に集中して開示され、業績の不確実性は次第に解消される見込みだ。さらに、2026年の利下げ予想は0回に下方修正されているが、これは短期的な地政学的リスクに基づく判断であり、関連の混乱が収まれば、過去に抑えられていた評価の修復余地も出てくる可能性がある。3月19日未明、米連邦準備制度理事会（FRB）はフェデラルファンド金利の目標レンジを3.5％から3.75％に据え置くと発表し、市場予想と一致した。市場関係者は、現在の米国・イスラエル・イラン戦争が国際原油価格を押し上げ、インフレ懸念を高めており、FRBは今後の金融政策に慎重な姿勢を維持していると見ている。**中東資金はどう動く？**1月29日に28056ポイントでピークを迎えた後、3月22日まで調整局面に入り、香港株は一時3000ポイント以上下落したが、1日で3％超の下落を記録した日はなかった。3月23日の早朝の急落は、今回の調整局面で初めて3％超の下落日となった。この慣性の下落の中で、期待されていた中東資金は今後どうなるのか。伍礼賢は、一部の資金が中東市場から他の市場へ流出する可能性を指摘した。アジア市場や中国本土、香港市場がその資金の関心先の一つになると見ている。一方、資金の流れは地域ごとではなく、資産クラスごとに見るべきだとし、現在はグローバル株式市場から防御性の高い資産（例：米ドル市場）へと流れていると述べた。最近のドル指数は100を超え、リスク回避の動きが強まっている。余丰慧は、中東資金の受け皿はまだ到来していないとし、国際情勢の複雑さとエネルギー価格の変動、地政学リスクの緊張を考慮すると、中東資金はより慎重になり、適切な投資タイミングを待つ可能性が高いと述べた。地域ごとの規制や市場参入条件も投資判断に影響を与える。潜在的な投資意欲はあるものの、実際の運用にはより多くの検討が必要だ。余丰慧は、現在の市場はインフレ取引から景気後退取引への兆候を示していると指摘した。主要経済国の成長鈍化は予想を超えており、オーストラリアなどの中央銀行はインフレ抑制のために利上げを試みているが、その一方で投資や消費を抑制し、経済成長をさらに押し下げている。企業収益予想の下方修正や消費者信頼感指数の低下も、短期的な経済見通しに悲観的な見方を強めている。劉晨明は、中東資金は引き続き香港株IPOの基盤投資者としての役割を果たす可能性が高いと述べた。現在の金利、為替、外資の流れは、システム的なリスク回避資金の移動を示す兆候はなく（例：香港ドルHIBORと為替の連動など）、彼らの香港株への参加は主に戦略的な配置であり、一時的なリスク回避行動ではない。（本文は第一财经より）
ハンセン指数は24,400ポイントまで下落し、「中東資金」の市場参入ペースに注目が集まっている
AIに問う・中東の資金はなぜ二次市場よりも香港株IPOを好むのか？
米国・イスラエル・イラン戦争の勃発以来、投資家は中東からの大量資金が香港に流入すると期待していたが、3月23日午前の香港株は取引量が増加し、下落が加速。25000ポイントを割り込み、半日で3.47％下落し、24400ポイントで取引を終えた。取引高は1923.7億香港ドルで、恐怖感の拡大の兆候が見られる。
業界関係者は、戦争が中東地域の民間インフラをさらに破壊し、世界の株式市場の下落が香港株のパフォーマンスを押し下げている可能性があると指摘している。また、中東の資金もより良い機会を待っている段階で、現在は主にIPOの基盤投資者として参加している。現在の世界市場の取引ロジックは、インフレから景気後退へと徐々に変化しており、米国・イスラエル・イラン戦争の持続期間が当初の予想より長くなっているためだ。
戦闘は依然として緊迫
米国・イスラエル・イラン戦争はさらに激化する可能性があり、業界関係者は民間インフラのさらなる破壊を懸念している。
光大証券の国際戦略家・伍礼賢は、第一财经の取材に対し、現在イランの戦闘は依然として緊迫した状態にあり、エネルギーなど民間インフラへの拡大の可能性があると述べた。市場は高油価に対する懸念を持ち続けている。3月23日の早朝、アジア太平洋市場は全体的に圧力を受け、香港株も例外ではなかった。早朝に25000ポイントを割り込み、250日移動平均線を下回った。技術的には下落のブレイクアウト局面に入っている。
伍礼賢は、次の段階では2024年8月の恒指の上昇軌道の底値付近（約24000〜24500ポイント）に接近する可能性があると述べた。市場の動きは戦場のニュースに左右されており、戦闘の実際の期間は予想を超え、関係地域も従来の予想より広範囲に及んでいる。中東全体のエネルギー設備も打撃を受けるリスクがあり、これが世界市場に大きな影響を与えている。
港股100研究センターの顧問・余丰慧は、恒生指数が半日で3％超の下落を記録し、市場のセンチメントが新たな緊張局面に入ったことを示していると指摘した。急速な下落は、国際的な地政学リスクの高まり、経済成長の鈍化、企業収益予想の下方修正などの複合的な要因に対する投資家の懸念の高まりを反映している。
広発証券の戦略アナリスト・劉晨明は、3月は上半期の解禁ピークであり、規模は約千億に達し、昨年末の解禁ラッシュを超えていると述べた。しかし、第2四半期の解禁規模は明らかに縮小し、歴史的に見ても解禁はむしろ感情の衝撃となり、多くの銘柄は解禁時に底を打つ傾向がある。この解禁は、ネガティブな材料の一掃の契機となる可能性もある。インターネット企業の年次報告は3月末に集中して開示され、業績の不確実性は次第に解消される見込みだ。さらに、2026年の利下げ予想は0回に下方修正されているが、これは短期的な地政学的リスクに基づく判断であり、関連の混乱が収まれば、過去に抑えられていた評価の修復余地も出てくる可能性がある。
3月19日未明、米連邦準備制度理事会（FRB）はフェデラルファンド金利の目標レンジを3.5％から3.75％に据え置くと発表し、市場予想と一致した。市場関係者は、現在の米国・イスラエル・イラン戦争が国際原油価格を押し上げ、インフレ懸念を高めており、FRBは今後の金融政策に慎重な姿勢を維持していると見ている。
中東資金はどう動く？
1月29日に28056ポイントでピークを迎えた後、3月22日まで調整局面に入り、香港株は一時3000ポイント以上下落したが、1日で3％超の下落を記録した日はなかった。3月23日の早朝の急落は、今回の調整局面で初めて3％超の下落日となった。この慣性の下落の中で、期待されていた中東資金は今後どうなるのか。
伍礼賢は、一部の資金が中東市場から他の市場へ流出する可能性を指摘した。アジア市場や中国本土、香港市場がその資金の関心先の一つになると見ている。一方、資金の流れは地域ごとではなく、資産クラスごとに見るべきだとし、現在はグローバル株式市場から防御性の高い資産（例：米ドル市場）へと流れていると述べた。最近のドル指数は100を超え、リスク回避の動きが強まっている。
余丰慧は、中東資金の受け皿はまだ到来していないとし、国際情勢の複雑さとエネルギー価格の変動、地政学リスクの緊張を考慮すると、中東資金はより慎重になり、適切な投資タイミングを待つ可能性が高いと述べた。地域ごとの規制や市場参入条件も投資判断に影響を与える。潜在的な投資意欲はあるものの、実際の運用にはより多くの検討が必要だ。
余丰慧は、現在の市場はインフレ取引から景気後退取引への兆候を示していると指摘した。主要経済国の成長鈍化は予想を超えており、オーストラリアなどの中央銀行はインフレ抑制のために利上げを試みているが、その一方で投資や消費を抑制し、経済成長をさらに押し下げている。企業収益予想の下方修正や消費者信頼感指数の低下も、短期的な経済見通しに悲観的な見方を強めている。
劉晨明は、中東資金は引き続き香港株IPOの基盤投資者としての役割を果たす可能性が高いと述べた。現在の金利、為替、外資の流れは、システム的なリスク回避資金の移動を示す兆候はなく（例：香港ドルHIBORと為替の連動など）、彼らの香港株への参加は主に戦略的な配置であり、一時的なリスク回避行動ではない。
（本文は第一财经より）