GateResearch

Tổng quan
Gate Research phân tích và sắp xếp động lực thị trường và các dự án airdrop phổ biến từ ngày 3 tháng 6 đến ngày 16 tháng 6 năm 2025. Trong giai đoạn này, thị trường tiền điện tử tiếp tục biến động ở mức cao và vẫn chưa có sự phục hồi có hệ thống, nhưng được thúc đẩy bởi các chủ đề địa phương, các token vốn hóa vừa và nhỏ hoạt động tốt. 500 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường tăng trung bình 16,65%, với xếp hạng vốn hóa thị trường trong phạm vi 301–400 tăng hơn 46%, cho thấy sự ưa thích đối với các tài sản có tiềm năng thời sự và tường thuật vẫn còn rõ ràng. AURA tăng hơn 180 lần, khối lượng giao dịch của các dự án như CONSCIOUS được khuếch đại hơn 100 lần, và hiệu ứng cộng hưởng của khối lượng và giá cả là nổi bật; Một số token đã chứng kiến khối lượng lớn nhưng trì trệ phản ánh kỳ vọng khác nhau của thị trường đối với hiệu suất tiếp theo của chúng. Thị trường tổng thể thể hiện một cấu trúc "xoay vòng chủ đề + ổn định chính thống" và thay đổi khối lượng vẫn là một tín hiệu quan trọng để nắm bắt các cơ hội ngắn hạn.

Tóm tắt
1. BTC dao động hẹp quanh mức 105,000 USD; 2,500 USD là mức hỗ trợ ngắn hạn cho ETH.
2. Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục giữ nguyên lãi suất, dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2025.
3. Tổng giá trị tài sản ròng của ETF hợp đồng tương lai Ethereum vượt qua 10 tỷ USD.
4. Hơn 20.000 địa chỉ Bitcoin có giá trị nắm giữ vượt quá 10 triệu USD, chiếm gần 9,43% tổng nguồn cung BTC.
5. Số lượng Ethereum được staking vượt quá 35 triệu đồng, lập kỷ lục lịch sử.
6. Gate Launchpool ra mắt SPK, tổng giải thưởng là 720.000 SPK.
Diễn giải thị trường
Nhận định thị trường
- Thị trường BTC —— Tuần trước, BTC đã bị ảnh hưởng bởi tình hình địa chính trị Trung Đông, có lúc giảm mạnh, chạm mức thấp nhất là 103,000 USD

Báo cáo này phân tích một cách có hệ thống cấu trúc cơ chế và lộ trình thu nhập của người dùng của stablecoin dựa trên thu nhập, đồng thời trích xuất logic cốt lõi và khuôn khổ hoạt động của stablecoin alpha ở giai đoạn hiện tại thông qua đánh giá chiến lược các dự án đại diện như USDe, USDS và USDY, để giúp các nhà đầu tư xác định các cơ hội chất lượng cao với tiềm năng lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro. Báo cáo chỉ ra rằng stablecoin alpha về cơ bản là một hệ thống thu nhập có cấu trúc, bền vững và được khuyến khích với tiềm năng phát hành và thu nhập của nó có thể đến từ nhiều khía cạnh như chênh lệch giá trên chuỗi, tài sản ngoài chuỗi, đổi mới cơ chế và khuyến khích sinh thái, đồng thời nhấn mạnh rằng trong khi theo đuổi lợi nhuận cao, người dùng cần rất coi trọng các yếu tố rủi ro chính như thanh lý, thanh khoản và bảo mật dự án.

Gate nghiên cứu viện: Ink ra mắt Airdrop Token INK, phần thưởng cho các nhà tham gia giao thức thanh khoản sớm; Mạng chính Namada sắp ra mắt, giao dịch NAM sẽ bắt đầu trong tuần này. BTC giảm về 104,747 USDT, ETH duy trì dao động, alts phân hóa. Các Token hot như EigenLayer, GPS, IO có hiệu suất nổi bật, Ondo Finance thành lập liên minh thị trường toàn cầu thúc đẩy tiêu chuẩn hóa RWA. Gate Launchpool sắp mở Airdrop Namada, thế chấp GT hoặc USDT miễn phí nhận 150,000 NAM phần thưởng!

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（+1,16% 丨 giá hiện tại 107,125 USDT）：Tuần trước, Bitcoin đã bị ảnh hưởng bởi tình hình địa chính trị Trung Đông, một thời điểm giảm xuống, trong ngày thấp nhất chạm 103,000 đô la Mỹ, sau đó ổn định và phục hồi, ngày hôm qua phục hồi cao nhất đến gần mức kháng cự trước đó 109,000 đô la Mỹ, dự kiến trong ngắn hạn sẽ xuất hiện xu hướng dao động trong khoảng. Về mặt tài chính, ngày hôm qua ETF Bitcoin giao ngay có dòng vốn ròng vào 408 triệu đô la Mỹ, trong đó IBIT của BlackRock góp 266 triệu đô la Mỹ, dòng mua vào từ các tổ chức vẫn cho thấy sức bền.
- ETH（+0.17% 丨 现价 2,578 USDT）：受整体 thị trường tiền điện tử 回调影响，ETH 再度冲高回落，但依旧维持宽幅盘整走势。ETH/BTC 汇率下探至 0.024，市占率降至 9.22%。资金流方面，

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
BTC（+0.25% 丨 giá hiện tại 105,800 USDT）：Tuần trước, Bitcoin đã bị ảnh hưởng bởi tình hình địa chính trị ở Trung Đông, có lúc giảm xuống, trong phiên giao dịch chạm mức thấp nhất 103,000 USD, sau đó ổn định và phục hồi, nhưng gặp trở ngại gần mức 106,000 USD, hình thành một mức áp lực rõ ràng trong ngắn hạn. Về mặt tài chính, vào thứ Sáu tuần trước, Bitcoin giao ngay.

Gate Research Daily: Vào ngày 13 tháng 6, BTC đã giảm 4,30% xuống mức giá hiện tại là 103.884 USDT và giảm xuống dưới 103.000 USD trong phiên giao dịch, với dòng tiền ròng 202 triệu USD ETF trong một ngày. ETH giảm 10,76% và giá hiện tại là 2.474 USDT; ETH ETF đã chứng kiến dòng vốn ròng trong 18 ngày làm việc liên tiếp, với dòng vốn ròng là 10,8 triệu đô la vào ngày hôm qua. Thị trường altcoin giảm tổng thể, với Chỉ số Fear & Greed giảm xuống 54. Ba chỉ số chính tiếp tục tăng vào lúc đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Năm, với chỉ số Dow và S&P đạt mức cao mới trong ba tháng, và dữ liệu PPI tháng 5 của Mỹ tốt hơn dự kiến, và vàng giao ngay ở mức 3.435,15 USD/ounce, tăng 1,43% trong 24 giờ. SEC đã chính thức bãi bỏ đề xuất thời Gensler về quy định DeFi hà khắc và quy định ngành đã chậm lại trong ngắn hạn. Uniswap Wallet đã ra mắt chức năng ví thông minh, hỗ trợ trao đổi bằng một cú nhấp chuột và các giao dịch đi kèm. Token gốc của Polygon, POL, được chuỗi chéo với Solana thông qua khung Wormhole NTT. Dự án MEET48 mới của Gate Launchpool hiện đã được mở.

Lời mở đầu
Báo cáo định lượng hai tuần một lần này (27 tháng 5 đến ngày 9 tháng 6 năm 2025) tập trung vào hiệu suất thị trường của Bitcoin và Ethereum, phân tích một cách có hệ thống các chỉ số chính như tỷ lệ mua-bán, nắm giữ hợp đồng và tỷ lệ tài trợ, đồng thời giải thích định lượng thị trường tổng thể. Vấn đề này của mô-đun chiến lược định lượng tập trung vào ứng dụng thực tế của "chiến lược đột phá xu hướng trung bình động" trong 10 dự án hàng đầu về vốn hóa thị trường tiền điện tử (không bao gồm stablecoin) và giải thích một cách có hệ thống logic chiến lược, cơ chế xác định tín hiệu và quy trình thực hiện của nó. Thông qua tối ưu hóa tham số và xác minh backtest lịch sử, chiến lược cho thấy sự ổn định và kỷ luật thực hiện tốt trong việc xác định xu hướng và kiểm soát rủi ro. So với việc chỉ đơn giản nắm giữ BTC và ETH, chiến lược này hoạt động tốt hơn về nâng cao thu nhập và kiểm soát sụt giảm, đồng thời cung cấp khung tham chiếu cho giao dịch định lượng với giá trị thực tế.
Tóm tắt
Trong hai tuần qua, BTC ở mức 100.000 đến 110.000 US

Báo cáo hàng tuần của Viện Gate: BTC đã giảm trở lại 108.000 đô la sau khi vượt qua 111.000 đô la trong tuần này, với mức cao nhất ngắn hạn biến động; ETH đã vượt qua ngưỡng kháng cự 2.700 đô la và thị phần của nó tăng lên 9,8%; Các lĩnh vực AI Meme, Ảo và Hợp đồng vĩnh viễn DEX dẫn đầu mức tăng; Dòng tiền gửi 1 tỷ đô la của Plasma đã bán hết nhanh chóng; Bullish gửi một đơn đăng ký niêm yết khác; Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua một cuộc bỏ phiếu theo thủ tục về Đạo luật GENIUS Stablecoin.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
BTC（-0.02% 丨 giá hiện tại 109,603 USDT）：BTC sau khi mạnh mẽ phục hồi vào ngày hôm qua, lại rơi vào trạng thái tích lũy, trong phiên đã từng giảm xuống dưới 109,000 USD. Vào thứ Ba, dòng tiền vào ETF BTC đạt 9,450 triệu USD, trong đó ARK Invest ARKB đạt 2,030 triệu USD, Fidelity FBTC đạt 6,710 triệu USD.
ETH (+3,00% 丨 Giá hiện tại 2,778 USDT): ETH theo sau cuộc phản công mạnh mẽ của thị trường rộng lớn hơn vào ngày hôm qua và hiện đang củng cố quanh mức 2,800 đô la, với tỷ giá hối đoái ETH / BTC tăng lên 0,025 và thị phần của ETH tăng lên 9,87%. Vào thứ Ba, ETH ETF đã chứng kiến dòng vốn ròng là 4.440

Tóm tắt
- Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng biến động cao trong tháng Năm, tiếp tục đà tăng do việc nới lỏng thuế quan vào cuối tháng 4 và thị trường nói chung duy trì xu hướng tăng mạnh mẽ. Được thúc đẩy bởi việc thông qua dự luật stablecoin "GENIUS" của Hoa Kỳ, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đạt mức cao nhất trước khi dự luật được thông qua. Với việc tiêu hóa dần tác dụng của các chính sách thuận lợi, tổng giá trị thị trường đã chứng kiến sự điều chỉnh vừa phải.
- Vào tháng 5 năm 2025, 8 loại tiền điện tử hàng đầu theo giá trị thị trường đều tăng, trong đó ETH dẫn đầu các loại tiền điện tử chính với mức tăng trên 40%. Token duy nhất giảm giá trong tháng 5 là XRP, với giá trị thị trường giảm 2,33%, nguyên nhân chủ yếu có thể là do sự trì hoãn trong việc phê duyệt ETF XRP.
- Về dữ liệu trên chuỗi của công chain, Solana tiếp tục dẫn đầu với gần 100 triệu giao dịch mỗi ngày, củng cố vị thế dẫn đầu trong ứng dụng tần suất cao; Base tháng 5

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（+4.02% 丨 giá hiện tại 109,829 USDT）：BTC đã trải qua một thời gian dài dao động ngang, cuối cùng đã có cú phản công mạnh mẽ vào ngày hôm qua, trong phiên giao dịch đã từng vượt qua 111,000 đô la, mặc dù sau đó lại giảm xuống dưới mức điểm quan trọng này, nhưng tâm lý thị trường đã được kích hoạt, có thể dẫn đến sự phục hồi tăng giá của các đồng coin chính khác. Thứ Hai BTC

Tóm tắt
- Theo dữ liệu từ Bảng điều khiển Cryptorank vào ngày 3 tháng 6 năm 2025, ngành Web3 đã hoàn thành 122 khoản đầu tư trong tháng 5 năm 2025, với tổng số vốn là 1,92 tỷ đô la.
- Từ Top10 dự án có thể thấy, vốn đầu tư hàng đầu của Web3 chủ yếu đổ vào ba lĩnh vực chính là CeFi, dịch vụ và hạ tầng blockchain, các công cụ tài chính truyền thống như sáp nhập lớn và đầu tư PIPE xuất hiện thường xuyên, đánh dấu sự hội nhập nhanh chóng giữa Web3 và TradFi (tài chính truyền thống).
- Vốn đầu tư chủ yếu tập trung vào CeFi (1,29 tỷ USD) và dịch vụ blockchain (274 triệu USD), CeFi chiếm ưu thế tuyệt đối, nhấn mạnh sự quan tâm cao độ của vốn tổ chức đối với tính tuân thủ, khả năng phục vụ và lộ trình hội nhập với tài chính truyền thống.
- Quy mô tài chính Web3 đang

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
BTC (+0,02% 丨 Giá hiện tại 105.575 USDT): BTC tiếp tục giao dịch đi ngang quanh mức 100.500 đô la, dữ liệu quyền chọn cho thấy sự biến động ngụ ý ngắn hạn và trung hạn thường giảm xuống dưới 40%, đây là mức thấp. BTC ETF đã chứng kiến dòng tiền chảy ra 47,8 triệu đô la vào thứ Sáu tuần trước, bao gồm 11,5 triệu đô la trong Ark ARKB, 22,8 triệu đô la trong Fidelity FBTC và 130 triệu đô la trong BlackRock IBIT.

Vào ngày 6 tháng 6, BTC đã giảm xuống khoảng 100.500 đô la sáng nay và thị phần của BTC tạm thời là 63,9%, đạt mức cao nhất trong gần bốn năm. ETH giảm mạnh, ngay dưới giữa Bollinger Bands hàng ngày, tỷ giá hối đoái ETH/BTC giảm xuống dưới 0,024 hôm nay và thị phần ETH giảm xuống còn 9,2%; Altcoin đã giảm mạnh và một số token đã giảm trở lại mức thấp của vòng này; Circle tăng 168,48% trong ngày đầu tiên niêm yết, với doanh thu 3,941 tỷ USD; Musk và Trump đụng độ, và chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử giảm mạnh.

Pump.fun và Letsbonk.fun có sự khác biệt rõ rệt trong thiết kế Token, kể chuyện, cơ chế giao dịch và vận hành cộng đồng. Pump.fun có nhiều chức năng phong phú và tính tương tác cao, trong khi Letsbonk.fun mặc dù đang ở giai đoạn đầu, nhưng có lợi thế về dư luận trên mạng xã hội. Cả hai đại diện cho những tư duy chiến lược khác nhau và sẽ trở thành đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực phát hành Memecoin trong tương lai.

Tóm tắt
- BTC liên tiếp tấn công 111,000 USD nhưng không thành công, tiếp tục dao động ở mức cao.
- Các đồng tiền thay thế điều chỉnh ở mức cao, các phân khúc AI Agents, Meme và DeFi từng hot trước đây đều có xu hướng giảm.
- Quỹ Ethereum công bố chính sách tài chính mới, sẽ giảm tỷ lệ chi tiêu hoạt động hàng năm xuống còn 5% trong năm năm tới.
- SEC Mỹ hoãn quyết định về đơn xin ETF SUI giao ngay của Canary.
- Các dự án như Rails, Avantis, 3Jane đã hoàn thành việc huy động vốn từ vài triệu đến hàng chục triệu đô la trong tuần này.
- Gate Launchpool ra mắt SOPH, tổng số airdrop là 24 triệu SOPH.
Giải thích thị trường
Nhận xét thị trường
Giá BTC —— Xu hướng giá BTC gần đây tiếp tục diễn biến trong khuôn khổ dao động hẹp, nhiều lần tấn công 111,000 Mỹ.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
BTC（+0.11% 丨 giá hiện tại 105,696 USDT）：Hôm qua, dòng vốn ròng vào ETF BTC đạt 375 triệu USD, trong đó dòng vốn vào IBIT của BlackRock là 58 triệu USD, dòng vốn vào FBTC của Fidelity là 136 triệu USD, và dòng vốn vào ARKB của Ark Invest là 139 triệu USD. Mặc dù dòng vốn vào ETF mạnh mẽ, nhưng BTC vẫn tiếp tục duy trì xu hướng dao động hẹp, và trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục chủ yếu là xu hướng dao động.

Ước tính đến năm 2024, thị trường GameFi toàn cầu sẽ đạt 19,584 tỷ USD, với mức độ phổ biến cao ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, với 4,5 triệu người dùng hoạt động hàng ngày. Bắc Mỹ chiếm thị phần lớn nhất trên thị trường, nhưng khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đang phát triển nhanh chóng. Số lượng người dùng tăng đều đặn và khối lượng giao dịch on-chain đã phục hồi. Nhìn chung, mã thông báo GameFi hoạt động kém, với ngành công nghiệp chuyển sang các trò chơi xã hội thông thường và trò chơi chuỗi đầy đủ, và những gã khổng lồ trò chơi truyền thống tham gia để thúc đẩy mở rộng thị trường. GameFi đã huy động được 651 triệu đô la vào năm 2024 và Animoca Brands là một nhà đầu tư tích cực.