Kaff

あなたは$ETH をテック企業として扱うべきだと思いますか？手数料が下がり収益も下がる場合、$ETH は終わったと見なされるのでしょうか？
現在約$233B FDVで取引されており、公正な価値は$ETH が世界で最も信頼されるEVMファイナンスの決済層として再評価されていることを反映すべきだと考えます。
この変化のきっかけは、基本的にロードマップのストーリーの反転です。
長年、L2が盛り上がっていたとき、前提はL2がスケーリングの中核を担うというものでした。
しかし、完全に分散化されたL2の実世界バージョンは、期待されたほど速くなく、L1のスループットは今後数年間で大きく向上すると予想されています。
そのため、メンタルモデルは再びL1優先に戻ります。
→ より安価な基本手数料、より多くのネイティブ容量、エコシステムの最終性の重力がメインネットに引き戻される。
この新しい体制下でETHを正しく評価するにはどうすればいいでしょうか？いくつか数字を見てみましょう。
1/ セキュリティ層＝ステーキング均衡
→ ETH価格 ≈ (年間実質ステーキングキャッシュフロー per ETH) / 目標実質利回り
長期的にステーキングの実質利回りが3〜4％で安定し、ステーキングキャッシュフローが増加傾向にある場合、投機的成長がなくてもETHの均衡価格は拡大します。
「実質ステーキングキャッシュフロー」

ビタリックはついに公開で全L2取引の再評価を行った。より安価なイーサリアムの時代は終わった。
変化を説明する2つの数字：
→ L2のユーザー活動はピーク時から約50%減少、一方メインネットの活動は手数料が再び安くなったことで急激に回復
→ blobsがロールアップデータを非常に安価にしたため、もはやボトルネックではなくなった、約$0.04/MB
では、唯一の優位性が低手数料であり、ベースチェーンも低手数料を配布し始めたらどうなるか？
多くの静かな死が訪れる。主要なL2トークンの時価総額は約68億ドルにまで落ち、$ARBや$OP といった仲間たちは高値から約90%下落している。
純粋な活動だけでまだ生きているのは誰かを見る：
▫️ Baseは純粋なリテール規模を生み出している
~1100万取引/日、約150万DAU、$99億TVS、30日間の$5M 手数料。トークンなしでこれを実現。Coinbaseのファネルと、普通の人をオンチェーンに引き込むアプリ群。
▫️ ArbitrumはDeFiバンクシャード
~290万取引/日、約120万DAU、~$15B TVS、30日間の$700K 手数料。実際の経済活動も行っている。ステーブルコインの送金は非L1フローの巨大な部分を占めており、Arbはその流れを取り込んでいる。
▫️ OptimismはOP Stack帝国を築く
~240万取引/日、

金と銀はここ数週間、話題の中心となっています。これらの商品の取引場所がわからない場合、HLは良いプラットフォームです。HIP 3 OIはトレンドが始まって以来、急激に成長しています。過去1ヶ月で、HIP 3は単独で184億ドルの取引高を記録しました。– 銀のパーマネント契約で約10億ドルの取引高– 1億ドル以上の収益増加この強い勢いを背景に、$HYPE はメタに戻るのでしょうか。

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プレセールに参加する前にもう一つステップを追加します：「@ethos_network のレビューをいくつか読む！」

速報：イーサリアムが日次取引数で新たな最高値を記録 ~2.88M txs/日
そしてガス代はまだ約$0.01のままです。
今こそETHのユーティリティシーズンに最適なタイミングでしょうか？