Trajetória de Preço do Bitcoin: Do Suporte de US$80.000 ao Pico de US$126.272 em 2025

Análise do Preço do Bitcoin em 2025

Em 2025, o Bitcoin apresentou forte volatilidade, com oscilações expressivas entre máximas e suportes. O ativo atingiu seu recorde histórico de US$126.080 em 07 de outubro de 2025, impulsionado pela crescente adoção institucional e avanços regulatórios. Esse marco representou uma valorização relevante frente aos níveis registrados no início do ano.

A partir de novembro, o mercado sofreu uma reversão acentuada. O Bitcoin caiu rapidamente, encontrando suporte próximo de US$80.000 no final de novembro — uma correção de cerca de 37% em relação ao topo. Dados on-chain mostram que esse suporte é estruturalmente relevante, com três métricas de custo base convergindo em US$80.000: o preço médio anual ponderado por volume de 2024, o custo médio das ETFs spot dos EUA e o True Market Mean.

Esse movimento refletiu tendências amplas do mercado, com a capitalização de investidores de varejo coincidindo com a acumulação institucional de cerca de 345.000 BTC. Apesar do forte recuo, os fundamentos do mercado apontam potencial de recuperação, reforçado pela movimentação de grandes investidores (“whales”) e por indicadores técnicos de sobrevenda, que historicamente antecederam fundos importantes em ciclos passados do Bitcoin.

Compressão da Volatilidade: Volatilidade de 30 Dias Cai para 2,5% com Maturação do Mercado

A volatilidade implícita do Bitcoin caiu drasticamente para 2,5% no período de 30 dias, uma redução expressiva frente ao pico de 65% registrado em novembro. Esse movimento sinaliza a transição para uma fase mais madura do mercado, marcada pela entrada institucional e menor predominância de negociações especulativas.

A queda na volatilidade acompanha a intensificação da correlação do Bitcoin com ativos tradicionais, como o S&P 500. Esse alinhamento sinaliza a integração dos mercados de cripto aos sistemas financeiros globais. Com a capitalização de mercado do Bitcoin se aproximando de trilhões de dólares, a liquidez aprimorada e a diminuição da especulação de varejo favorecem a estabilização dos preços.

Apesar disso, a compressão da volatilidade traz uma dupla perspectiva. Enquanto baixos níveis apontam confiança e estabilidade, análises institucionais indicam menor probabilidade de movimentos expressivos nos preços até o fim do ano. O amortecimento estrutural por parte de vendedores recorrentes de volatilidade — como holders antigos e mineradores que utilizam estratégias de venda de calls — reduz ainda mais oscilação. Fatores macroeconômicos, como anúncios regulatórios, mudanças de política monetária e tensões geopolíticas, permanecem como possíveis gatilhos para novas expansões de volatilidade.

Correlação Divergente: Relação BTC-ETH Enfraquece para 0,6 com Segmentação do Mercado

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A correlação entre Bitcoin e Ethereum passou por uma transformação estrutural em 2025, caindo para 0,6 ante os patamares históricos de 0,85-0,89. Esse enfraquecimento decorre de mudanças profundas na dinâmica dos fluxos institucionais nos mercados de criptomoedas. O principal catalisador foi o fluxo de investimentos em ETFs spot institucionais, com cerca de US$9,4 bilhões direcionados a ETFs de Ethereum desde junho de 2025, enquanto o Bitcoin apresentou saídas simultâneas.

A segmentação do mercado resulta de diversos mecanismos. Padrões de rotação setorial redirecionaram recursos para a infraestrutura de finanças descentralizadas do Ethereum e para soluções Layer 2, independentes das dinâmicas das ETFs de Bitcoin. Atividades em DEX impulsionaram a demanda por ETH, fora dos canais tradicionais de correlação com Bitcoin. O coeficiente de correlação variou fortemente em agosto de 2025, quando US$4 bilhões em influxo de Ethereum coincidiram com saídas de Bitcoin, evidenciando como o amadurecimento da infraestrutura gera impulsos exclusivos para cada ativo.

Essa fragmentação revela que o mercado de criptoativos evolui além do protagonismo exclusivo do Bitcoin. Investidores institucionais passam a considerar Ethereum como classe de ativo independente, com fundamentos próprios de valorização, remodelando de forma decisiva as dinâmicas do setor.