Resumo Semanal de Criptoativos da Gate Ventures (29 de setembro de 2025)

TL;DR

• O prazo para paralisação do governo dos EUA se aproxima, podendo impactar o PIB americano e a divulgação de dados econômicos relevantes.
• Os dados previstos para esta semana incluem PMI de Manufatura e Serviços do ISM, pedidos industriais e estatísticas de emprego.
• Mercados cripto sofreram correção nesta semana, com BTC em queda de 2,7% e ETH desvalorizando 6,9%, devido a fortes saídas de ETFs.
• Altcoins de modo geral caíram cerca de 4%, eliminando o otimismo de “temporada de altcoins”, apesar de exceções como MNT (+14,9%) destoando do movimento.
• Plasma, Layer 1 voltada para stablecoins ($XPL), estreou com força — saltando de aproximadamente US$0,72 para US$1,69, impulsionada por airdrops comunitários e listagens em grandes exchanges, como Binance e Upbit.
• Cloudflare lança NET Dollar como nova infraestrutura de pagamentos para a “web agentica” impulsionada por IA.
• CleanSpark obtém linha de crédito de US$100 milhões garantida por Bitcoin via Coinbase Prime para ampliar operações de mineração.
• GSR protocola ETF para Tesourarias de Ativos Digitais (DATs) em meio a onda de financiamento DAT superior a US$20 bilhões.

Visão Macroeconômica

O prazo para paralisação do governo dos EUA se aproxima, podendo impactar o PIB americano e a divulgação de dados econômicos relevantes.

O risco de paralisação do governo dos EUA é iminente, pois a administração Trump e congressistas republicanos permanecem em impasse quanto à resolução orçamentária até 1º de outubro. A paralisação pode afetar o PIB dos EUA por dois mecanismos: redução da renda e consumo de funcionários federais, além da paralisação de compras governamentais de bens e serviços. O Committee for a Responsible Federal Budget aponta que cerca de 380.000 funcionários foram afastados durante a paralisação de 2018–2019 (18% dos servidores federais não postais em 2018). Uma paralisação de uma semana reduz o PIB trimestral em torno de 0,1%, mas esse impacto tende a ser recuperado nos trimestres seguintes. Segundo o CBO, a paralisação de cinco semanas em 2018 reduziu a taxa anualizada QoQ de crescimento do PIB em 0,6%.

Essa paralisação também pode atrasar a divulgação de dados econômicos, dificultando a análise em tempo real pelo Fed. Funcionários do BLS, BEA e Census encarregados de coletar e compilar dados podem ser classificados como “não essenciais”, o que pode adiar divulgações como folha de pagamento não agrícola de setembro, CPI de setembro e PIB do 3º trimestre, embora os detalhes permaneçam incertos. Caso haja atraso, na próxima reunião do FOMC em outubro, os membros do Fed poderão decidir sem acesso a dados-chave de emprego, inflação e PIB. Mesmo assim, considerando que o impacto do DOGE será integral em 30 de setembro e a paralisação pode exercer influência negativa maior sobre a economia americana, é provável que o Fed decida por corte de juros na reunião de outubro.

Os dados previstos para esta semana incluem PMI de Manufatura e Serviços do ISM, pedidos industriais e estatísticas de emprego. As estatísticas de emprego, incluindo folha de pagamento não agrícola,

taxa de desemprego e média salarial por hora, serão referência para novas possíveis reduções de juros. Apesar do presidente do Fed, Powell, reforçar que o caminho para juros menores não está garantido, o mercado ainda aposta em dois cortes este ano, um em outubro e outro em dezembro. Sinais adicionais de enfraquecimento do mercado de trabalho reforçarão a postura dovish. (1, 2)

DXY

O dólar americano registrou alta semanal, sustentado por dados robustos da economia dos EUA, enquanto euro e franco suíço recuaram frente ao dólar. (3)

Rendimento dos Títulos de 10 anos dos EUA

O rendimento dos títulos americanos de 10 anos manteve-se estável após a divulgação do PCE, alinhada às previsões dos economistas, mas o índice anual segue acima da meta de inflação de 2% do Fed. (4)

Ouro

O preço do ouro subiu na última semana após o PCE mensal vir dentro do esperado, o PIB americano indicar crescimento acima do previsto, e Trump anunciar nova rodada de tarifas sobre medicamentos, caminhões e móveis importados. (5)

Panorama dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço do ETH

Relação ETH/BTC

Os ETFs de Bitcoin nos EUA tiveram saídas líquidas de US$902 milhões na última semana, com o BTC recuando 2,66%. ETFs de Ethereum também registraram saídas líquidas de US$795 milhões, com o ETH desvalorizando 6,86%. A relação ETH/BTC permaneceu praticamente estável em 0,0368 na comparação semanal. (6)

2. Capitalização Total de Mercado

Capitalização Total do Mercado Cripto

Capitalização Total do Mercado Cripto (Excluindo BTC e ETH)

Capitalização Total do Mercado Cripto (Excluindo Top 10)

O mercado cripto geral caiu 3,6% na semana, com perdas fora de BTC e ETH aumentando para 4%. O segmento de altcoins (excluindo top 10) recuou 3,94%, pressionado pela fraqueza do ETH e pondo fim ao entusiasmo recente pela “temporada de altcoins”.

3. Performance dos 30 Principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 29 de setembro de 2025

Tokens como MNT, LEO e XMR se destacaram em meio à tendência de baixa do mercado, com MNT liderando com alta de 14,9%.

MNT segue fortalecendo seus fundamentos após maior integração ao ecossistema Bybit. O último salto foi impulsionado pelo anúncio da parceria entre o protocolo perpétuo descentralizado ApeX Protocol incubado pela Bybit e a própria Bybit, que fez o token disparar 6x. (7)

4. Novo Token Lançado

Plasma é uma blockchain Layer 1 desenvolvida para stablecoins, visando pagamentos instantâneos e sem taxas (especialmente USDT) em grande escala, com suporte à compatibilidade EVM, tokens de gás customizados e integrações em infraestrutura de pagamentos / bancos digitais.

$XPL estreou em torno de US$0,72 e rapidamente atingiu máxima histórica de US$1,69, impulsionado pelo forte engajamento da comunidade. O airdrop, com boa alocação para os participantes ativos, reforçou o sentimento positivo. Listagens em exchanges como Upbit e Binance aumentaram a liquidez e a visibilidade.

Principais Destaques Cripto

1. Cloudflare lança NET Dollar como nova infraestrutura de pagamentos para a “web agentica” impulsionada por IA.

A Cloudflare anunciou o NET Dollar, stablecoin atrelada ao dólar dos EUA, focada na “web agentica” onde agentes de IA realizam transações para usuários. NET Dollar permite microtransações instantâneas, seguras e globais para desenvolvedores, criadores e agentes autônomos, migrando da publicidade e transferências bancárias para o modelo pay-per-use. O CEO Matthew Prince definiu como infraestrutura financeira na velocidade da internet, permitindo pagamentos fracionados que recompensam originalidade. A Cloudflare também apoia padrões de interoperabilidade como Agent Payments Protocol e x402. A iniciativa representa um marco para a adoção mainstream de stablecoins na infraestrutura web. (8),(9),(10)

2. CleanSpark obtém linha de crédito de US$100 milhões garantida por Bitcoin via Coinbase Prime para ampliar mineração.

A CleanSpark (Nasdaq: CLSK) expandiu sua linha de crédito garantida por Bitcoin com a Coinbase Prime em US$100 milhões, agregando liquidez não dilutiva para financiar a expansão. A mineradora americana investirá em infraestrutura energética, ampliação da mineração de bitcoin e computação de alta performance em sites selecionados. A gestão destacou crescimento sem diluição acionária. A CleanSpark atingiu 50 EH/s em junho e mantém tesouraria de BTC avaliada acima de US$1 bilhão. O acordo reforça eficiência de capital e maior acesso institucional ao crédito para mineradoras de ponta.(11),(12)

3. GSR protocola ETF para Tesourarias de Ativos Digitais (DATs) em meio a onda de financiamento DAT superior a US$20 bilhões.

A GSR, market maker cripto, protocolou na SEC o lançamento do GSR Digital Asset Treasury Companies ETF, investindo pelo menos 80% dos ativos em empresas que possuem ativos digitais em suas tesourarias. O pedido inclui quatro fundos relacionados a ETH focados em staking e rendimento. O interesse em tesourarias de ativos digitais (DATs) disparou, com US$20 bilhões em financiamento de venture no último ano. A proposta destaca a institucionalização da exposição a DATs, acompanhando ciclos mais ágeis de aprovação de ETFs multi-cripto e ligados a staking.(13),(14)

Principais Negócios de Venture

1. Bulk obtém US$8 milhões em rodada inicial (seed) para entregar perpétuos de nível CEX na Solana.

Bulk captou US$8 milhões em rodada inicial (seed) liderada por Robot Ventures e 6th Man Ventures, com participação de Chapter One, WMT Ventures, Mirana Ventures, Big Brain Holding e investidores anjo. O projeto desenvolve camada de execução baseada em Solana (Bulk-agave + Bulk Tile), visando latência inferior a 20 ms e mais de 2,5 milhões de ordens/segundo, mantendo descentralização via justiça FIFO, ordens sem taxas de gás, custódia própria e compartilhamento de taxas com validadores. Integrações institucionais incluem SDKs, FIX e CCXT. Investidores veem Bulk como porta de entrada institucional para negociação de contratos perpétuos on-chain, posicionando-o como gateway institucional para negociação de contratos perpétuos, com rede principal prevista para 2025. (15),(16)

2. Divine obtém US$6,6 milhões em rodada inicial (seed) liderada pela Paradigm para escalar crédito sem colateral.

Divine captou US$6,6 milhões em rodada inicial (seed) liderada pela Paradigm, com participação da Nascent e investidores anjo, financiando expansão do protocolo de crédito sem colateral, Credit. Lançado em dezembro de 2024, Credit já emitiu mais de 175.000 empréstimos para mais de 100.000 tomadores em Argentina, Nigéria, Colômbia e outros mercados, voltados principalmente para despesas cotidianas. O sistema utiliza dados comportamentais, não colateral, permitindo limites de empréstimo de até US$1.000 para bons pagadores. Distribuído via World MiniApps, com mais de 15 milhões de usuários verificados, Credit está alinhado à tese dos investidores sobre microfinanças blockchain e penetração em mercados sub-bancarizados. (17),(18)

3. Bastion obtém US$14,6 milhões para expandir serviços globais de emissão de stablecoins.

Bastion levantou US$14,6 milhões em rodada liderada pela Coinbase Ventures, com Sony, Samsung Next, a16z crypto e Hashed entre os participantes. Fundada por ex-executivo da Meta e a16z crypto, Bastion desenvolve sistemas de stablecoin marca branca, permitindo a empresas emitir dólares digitais sem necessidade de desenvolvimento ou licença regulatória. O portfólio inclui wallets e pontes de saída para conversão de dinheiro em mais de 70 países, posicionando-se frente a Paxos e Agora. Bastion destaca-se como camada de infraestrutura para empresas diante da crescente demanda global por soluções reguladas e personalizadas de stablecoin. (19),(20)

Métricas do Mercado de Venture

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 20, com o setor de Dados respondendo por 9 negócios, representando 45% do total. Infra ficou com 4 (20%), Social com 1 (5%) e DeFi com 6 (30%).

Resumo semanal de negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 29 de setembro de 2025

O volume total divulgado de financiamento captado foi de US$364 milhões, sendo que 25% dos negócios (5/20) não tiveram valor divulgado. O maior volume veio do setor de Dados, com US$305 milhões. Destaques: Fnality US$136 milhões, zerohash US$104 milhões.

Resumo semanal de negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 29 de setembro de 2025

O total semanal de captação subiu para US$364 milhões na 4ª semana de setembro de 2025, alta de +51% sobre a semana anterior. A captação semanal cresceu +63% ano a ano no mesmo período.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate, investe em infraestrutura descentralizada, camada intermediária e aplicações que vão transformar o mundo na era Web 3.0. Gate Ventures atua com líderes globais, apoiando equipes e startups promissoras com ideias e capacidade para redefinir interações sociais e financeiras.

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Referência:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-29-september-2025.html
2. The Effects of the Partial Shutdown Ending in January 2019, US Congressional Budget Office, https://www.cbo.gov/publication/54937
3. TradingView on DXY Index, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Tradingview on US 10 year bond yield, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView on Gold, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Apex Protocol’s tweet, https://x.com/OfficialApeXdex/status/1971526416983535829
8. Cloudflare introduces NET Dollar as new payment rail for AI-driven “agentic web” https://www.coindesk.com/business/2025/09/25/cloudflare-unveils-u-s-dollar-stablecoin-for-ai-powered-internet-economy
9. Cloudflare introduces NET Dollar as new payment rail for AI-driven “agentic web” https://blockworks.co/news/cloudflare-unveils-net-dollar-stablecoin-for-ai-internet-economy
10. Cloudflare introduces NET Dollar as new payment rail for AI-driven “agentic web”https://www.theblock.co/post/372392/the-daily-cloudflare-joins-stablecoin-race-with-net-dollar-plans-us-senate-sets-hearing-on-crypto-taxation-and-more
11. CleanSpark secures $100M Bitcoin-backed credit line from Coinbase Prime to fuel mining growth, https://cointelegraph.com/news/cleanspark-second-btc-backed-credit-line-share-dilution
12. CleanSpark secures $100M Bitcoin-backed credit line from Coinbase Prime to fuel mining growth, https://www.theblock.co/post/371773/cleanspark-secures-100-million-credit-financing-coinbase
13. GSR files for Digital Asset Treasury Companies ETF amid $20B+ DAT funding wave, https://www.theblock.co/post/372186/gsrs-new-etf-proposal-eyes-digital-asset-treasuries-amid-growing-popularity
14. GSR files for Digital Asset Treasury Companies ETF amid $20B+ DAT funding wave, https://cointelegraph.com/news/market-maker-gsr-files-5-crypto-etfs
15. Bulk Raises $8M Seed Funding to Redefine Perpetuals DEX Trading, https://x.com/_bulktrade/status/1970867330210218039
16. Bulk secures $8M Seed to deliver CEX-grade perps on Solana, https://ventureburn.com/bulk-raises-8m-seed-funding-to-redefine-perpetuals-dex-trading/
17. Divine secures $6.6M Seed led by Paradigm to scale undercollateralized lending via Credit, https://www.axios.com/pro/fintech-deals/2025/09/25/stablecoin-lender-divine-paradigm-seed
18. Divine secures $6.6M Seed led by Paradigm to scale undercollateralized lending via Credit, https://blockworks.co/news/divine-raises-6-6m-to-expand-credit-lending-protocol
19. Bastion secures $14.6M funding to expand global stablecoin issuance services, https://fortune.com/crypto/2025/09/24/bastion-coinbase-sony-samsung-hashed-fundraise/
20. Bastion secures $14.6M funding to expand global stablecoin issuance services, https://www.coindesk.com/business/2025/09/24/coinbase-sony-and-samsung-back-usd14-6m-round-for-stablecoin-startup-bastion