TVL volta a crescer: Entenda por que o capital retorna ao DeFi no outono/inverno de 2025

O que é TVL? Por que acompanhar?

TVL (Total Value Locked) representa tanto a liquidez quanto a atividade do ecossistema DeFi, indicando o valor total, em dólares, dos ativos bloqueados em contratos inteligentes. O aumento do TVL geralmente mostra uma maior movimentação de capital em empréstimos descentralizados, pools de liquidez, staking e outros serviços on-chain, tornando-se um indicador essencial para analisar fluxos de capital e o sentimento do mercado.

Dados mais recentes

Fonte: https://defillama.com/

Os dados agregados em tempo real indicam que, neste momento, o dashboard da DeFiLlama aponta um TVL de aproximadamente US$ 142,10 bilhões. A plataforma utiliza a metodologia de "snapshot em tempo real" para apresentar essa informação. Relatórios trimestrais e pesquisas independentes, por outro lado, apontam valores entre US$ 156–170 bilhões para o terceiro trimestre de 2025 ou fim de setembro. Esses estudos focam no crescimento trimestral e nas tendências macroeconômicas. As metodologias divergem quanto à inclusão de ativos bridged e na avaliação dos stablecoins.

Três principais fatores para o retorno de capital ao DeFi

• Layer 2 reduz custos: A evolução das soluções Layer 2 — como Arbitrum, Base e Optimism — trouxe uma redução nas taxas e nos tempos de confirmação, atraindo usuários menores e provedores de liquidez de DEX para migrar on-chain, promovendo o crescimento incremental do TVL. O indicador TVL de Layer 2 seguiu em alta em 2025 e se tornou o principal caminho de movimentação de capital.
• RWA (Real World Assets) impulsiona o capital institucional: Projetos que tokenizam obrigações, notas e receitas imobiliárias estão atraindo investidores institucionais em busca de retornos estáveis. Embora esse segmento ainda esteja em expansão, sua contribuição para o TVL já é significativa.
• Yield Reuse e Restaking: Restaking e liquid staking tokens (LSTs) permitem que um mesmo ativo gere rendimento em várias plataformas, inflando temporariamente o TVL no curto prazo. É fundamental diferenciar entre o TVL divulgado e o capital econômico realmente exposto ao risco.

Como usar TVL para iniciantes

• Acompanhe tendências, não apenas valores totais: Dashboards em tempo real podem apresentar volatilidade. Analise tendências de 7 dias, 30 dias e trimestrais para identificar a direção do mercado.
• Segmente por rede ou protocolo: Observe a participação da Ethereum, o avanço dos Layer 2 e as variações do TVL em protocolos RWA e de empréstimos para compreender os fluxos de entrada e saída de capital.
• Esteja atento a incidentes de segurança: Grandes exploits em protocolos podem causar quedas bruscas e temporárias no TVL (como em ataques recentes), ressaltando a necessidade de priorizar a segurança.

Considerações de risco e reflexões finais

TVL é um indicador importante, mas não é suficiente por si só: Diferenças metodológicas, reutilização de liquidez via restaking e dupla contagem de ativos bridged podem inflar os dados de TVL. Ao analisar, sempre confira a fonte das informações, a metodologia utilizada e o período de apuração. Para obter insights mais precisos, avalie o TVL junto com preço, volume negociado e endereços ativos.