6 Atualizações de Protocolo que Transformam o Trading Perpetual Baseado em DEX

Durante muito tempo, a negociação perpétua no mundo crypto foi dominada por grandes plataformas de exchange centralizadas, como Binance, Bybit, OKX e MEXC, pois estas plataformas eram amplamente percebidas como tendo vantagens significativas sobre suas contrapartes descentralizadas.

As plataformas CEX são ideais para negociação de perps porque conseguem acessar uma vasta liquidez e processar transações de forma extremamente rápida, enquanto oferecem uma interface amigável. Elas também combinam uma alavancagem extremamente alta com tipos de ordem mais avançados.

No entanto, tais características já não são exclusivas das plataformas CEX, com um afluxo de novos anúncios e integrações este ano a demonstrar que as exchanges descentralizadas estão rapidamente a alcançar, oferecendo uma experiência de negociação de perps que é tão boa quanto.

1: Migração da Cosmos da dYdX

Enquanto a dYdX se concentrou na descentralização aprimorada que obteve ao ter sua própria appchain baseada em Cosmos, outro grande benefício foi a maior eficiência de negociação possibilitada pela migração

Quando a DEX dYdX migrou do Ethereum para a sua cadeia nativa dYdX, obteve um aumento na capacidade de processamento e velocidades de transação substancialmente mais rápidas. Também criou um novo mecanismo de livro de ordens off-chain para permitir que os traders tivessem uma derrapagem muito menor do que antes, além de velocidades de gás significativamente reduzidas para diminuir os custos para os traders. Além disso, a interoperabilidade perfeita com o ecossistema mais amplo Cosmos permite que a dYdX acesse um vasto pool de liquidez compartilhado entre várias redes.

Com essas capacidades, a dYdX é capaz de oferecer uma experiência de negociação de perps eficiente que é tão boa quanto as encontradas nas plataformas CEX, com até 50X de alavancagem.

2: Perps de Ativos Sintéticos da GMX

A GMX mudou o jogo para plataformas de trading descentralizadas quando se tornou a primeira DEX a oferecer perpétuos de ativos sintéticos, que são instrumentos financeiros que possibilitam especular sobre derivados de uma variedade de ativos crypto e TradFi, sem os possuir diretamente.

Os ativos sintéticos são suportados pela exchange GMX, que fornece liquidez através da sua piscina de liquidez GLP multi-ativo para apoiar a negociação altamente alavancada, enquanto informações de preço precisas são fornecidas pelos Oráculos Chainlink. Os algoritmos complexos que governam a piscina GLP garantem não apenas liquidez profunda, mas também ajudam a reduzir o impacto no preço para operações de grande volume, apoiando uma experiência de perps mais simplificada.

Com os ativos sintéticos da GMX, os utilizadores podem negociar não só criptomoedas como BTC, ETH e SOL, mas também mercadorias como ouro, prata e platina, bem como moedas tradicionais como o dólar americano e o euro com até 100X de alavancagem.

3: Perpetuais Cross-Chain da Injective

Outro avanço importante no comércio descentralizado veio do Injective Protocol, que introduziu a ideia de swaps perpétuos cross-chain usando o protocolo IBC. A inovação abriu caminho para os usuários negociarem contratos perpétuos em múltiplos ativos crypto, sem estarem restritos a uma única blockchain.

O protocolo IBC suporta a troca simplificada e segura de dados entre blockchains heterogéneas dentro do ecossistema Cosmos, melhorando dramaticamente a liquidez para ativos mais obscuros, permitindo negociações com muito maior alavancagem. Além disso, os mecanismos de consenso únicos da Injective permitem a execução e liquidação de transações extremamente rápidas, com taxas de negociação mínimas, tornando-se uma das plataformas DEX mais económicas para negociações perps.

Foi uma inovação chave que preparou o terreno para instrumentos financeiros mais avançados e a criação de mercados personalizados que rivalizam com a diversidade dos ambientes de negociação de perps baseados em CEX.

4: Alavancagem Personalizável da ApeX Pro

Enquanto outras plataformas DEX estão focadas em aumentar a escalabilidade para suportar a negociação de perps, a ApeX Pro apresentou uma inovação ainda mais engenhosa na forma de alavancagem personalizável, permitindo que os traders determinem por si mesmos quanto desejam alavancar sua posição para qualquer ativo.

Com os perps ApeX Pro, os traders podem definir a sua própria alavancagem para cada negociação diretamente na interface do utilizador. Permite até 50X de alavancagem para pares de negociação BTC e ETH, e 25X de alavancagem para qualquer outro tipo de ativo com margem cruzada, mas os traders podem selecionar uma alavancagem mais baixa se desejarem se proteger contra riscos.

O que isso significa é que os traders têm a capacidade única de personalizar o valor da sua posição, a fim de alcançar um equilíbrio mais desejável entre os retornos potenciais e o risco potencial. O sistema exibe automaticamente a posição máxima com base na alavancagem escolhida pelo usuário, bem como a margem necessária para evitar a liquidação, permitindo que os traders tomem decisões mais informadas em tempo real.

5: Perpetual Hub Ultra da Orbs

No início deste ano, as DEXs SpookySwap e THENA tornaram-se as primeiras a implementar o novo Perpetual Hub Ultra do protocolo Layer-3 Orbs, abrindo caminho para que integrem funcionalidades de negociação perpétua e se expandam além dos seus mercados de negociação spot padrão.

O Perpetual Hub Ultra da Orbs é baseado em uma infraestrutura plug-and-play que utiliza contratos inteligentes da Symm.io para acessar liquidez em dezenas de plataformas de exchange centralizadas e descentralizadas e redes de blockchain, e negociar ativos entre elas com rápida finalização. Ele também dá aos usuários do SpookySwap e do THENA a capacidade de negociar tokens que não estão disponíveis nativamente nessas plataformas, com até 60x de alavancagem e suporte para mais de 300 pares de tokens. Por exemplo, permite que o THENA suporte o popular memecoin PUMP, mesmo que esse token não seja suportado pela BNB Chain, onde sua plataforma DEX está baseada.

A negociação de Perps envolve o uso de três primitivos inovadores, incluindo um protocolo Hedger que otimiza o roteamento de liquidez, um mecanismo Liquidator para gerenciar as posições dos usuários ajustando as garantias e os limites de margem, e um Price Oracle que fornece informações sobre dados de lucro e perda não realizados para ajudar os comerciantes a decidir quando executar.

6: Perpetual Protocol v3

Anunciado em janeiro de 2024, o Perpetual Protocol v3 foi uma atualização importante que trouxe uma verdadeira inovação no trading de perps descentralizado, integrando uma estrutura única de Liquidez Inteligente que suporta livros de ordens off-chain para um melhor emparelhamento de liquidez, com suporte para carteiras biométricas para aumentar a segurança.

O Smart Liquidity Framework é um sistema modular projetado para suportar qualquer tipo de método para encontrar liquidez, incluindo fontes on-chain e off-chain. Por exemplo, os usuários podem escolher entre formadores de mercado automatizados no estilo XYK, pedidos de cotações de fornecedores de liquidez de balcão, livros de ordens centralizados e estratégias de liquidez baseadas em oráculos.

Através do seu modelo de liquidez flexível e composto, o Perpetual Protocol v3 é capaz de imitar de forma única uma experiência de livro de ordens off-chain, garantindo que todas as liquidações de negociações sejam processadas on-chain.

As DEXs atingiram paridade

O trading perpétuo costumava ser o domínio exclusivo das plataformas CEX, mas os avanços recentes em eficiência, velocidade e escalabilidade, possibilitados por algumas das inovações que acabámos de discutir, permitiram que as DEXs invertessem essa noção. Ao aproveitar a infraestrutura superior de projetos como Orbs para acessar uma liquidez muito mais profunda, as DEXs conseguem proporcionar uma experiência de utilizador superior para os traders de perps, como evidenciado pelos volumes de trading em alta este ano.

Em conclusão, os perps baseados em DEX estão rapidamente alcançando paridade com os seus homólogos em CEX, aumentando o apelo dos ambientes de negociação descentralizados.