A batalha dos rendimentos das moedas estáveis: novos projetos desafiam o domínio do USDT e USDC

O mercado de moedas estáveis está passando por uma transformação. Atualmente, USDT e USDC representam 86% do valor total de mercado das moedas estáveis, mas não compartilham os lucros gerados com os usuários. Isso oferece oportunidades para outros projetos de moedas estáveis. Vamos dar uma olhada em três casos de projetos emergentes.

O tamanho atual do mercado de moedas estáveis é de aproximadamente 250 bilhões de dólares, com o USDT representando 62% e o USDC 24%. Essas duas grandes empresas enfrentam um problema óbvio: elas não pagam nenhum rendimento aos detentores. Todos os colaterais são investidos em títulos do governo dos EUA, gerando uma taxa de retorno anualizada de cerca de 4%, mas esses rendimentos pertencem inteiramente à empresa. Essa prática faz da Tether uma das empresas mais lucrativas do mundo, mas também expõe suas fraquezas óbvias.

1. USR da Resolv: 8.6% de rendimento anual

A Resolv oferece dois produtos principais: USR e RLP.

USR é uma moeda estável totalmente suportada em uma proporção de 1:1 por Bitcoin e Ethereum, com 168% de ativos de colateral garantidos. O maior risco reside na possibilidade de perder a relação de ancoragem com o USD, mas essa situação ainda não ocorreu. O USR oferece uma taxa de rendimento anualizada média de 8,65%, que é o dobro de uma plataforma de empréstimos.

RLP é um token que acumula valor através de rendimentos, impulsionando o preço ao longo do tempo. Ele atua como uma camada de amortecimento e proteção para o USR, assumindo riscos mais elevados em troca de retornos mais altos.

Vantagens do USR:

• Superior à taxa de rendimento de uma plataforma de empréstimos
• BTC e ETH suportados na totalidade
• Alta transparência
• protegido pelo mecanismo RLP
• Taxas de zero emissão e resgate
• Suporte para staking e unstaking instantâneos

Desvantagens do USR:

• Disponível apenas na rede Ethereum, as taxas de transação podem ser altas.
• É necessário fazer a garantia de tokens USR para obter lucros

2. USDN da Noble Dollar: 4,1% de rendimento anual

USDN permite que os usuários ganhem 4,1% de rendimento em títulos do Tesouro dos EUA diariamente com base na quantidade que possuem, sem a necessidade de bloqueio ou staking. As carteiras dos usuários recebem automaticamente USDN extra todos os dias, como um airdrop.

Embora atualmente o USDN tenha casos de uso limitados, ele em breve receberá suporte em um ecossistema de múltiplas cadeias. No futuro, os usuários poderão colocar USDN em garantia em uma determinada plataforma de empréstimos, enquanto obtêm 4% de rendimento básico e 4% a 5% de rendimento de incentivo da plataforma.

Vantagens do USDN:

• Rendimentos consideráveis suportados por títulos do tesouro dos EUA
• Alta transparência
• Sem necessidade de staking
• Rendimentos de liquidação diária
• Suporte à compra de moeda fiduciária
• A ponte nativa entre cadeias facilita a transferência de USDC

Desvantagens do USDN:

• O cenário de aplicação atual é limitado (será melhorado posteriormente)
• Taxa de retorno inferior a alguns concorrentes

3. iUSD da infiniFi: 8,5% a 16% de rendimento anualizado

InfiniFi oferece soluções flexíveis de "moeda estável", oferecendo diferentes taxas de rendimento de acordo com a preferência de risco do usuário. Os usuários que depositam 1 USDC podem obter 1 iUSD, sendo que esse USDC é utilizado para investir em estratégias de rendimento diversificadas.

A taxa de juros sem período de bloqueio é de aproximadamente 8,5%, e um bloqueio de 4 semanas ou mais pode render até 16,4%. O mecanismo de operação do iUSD é: os usuários que fazem bloqueios a longo prazo oferecem proteção aos usuários que mantêm um estado de liquidez, e os usuários com os maiores rendimentos assumem prioritariamente as perdas potenciais.

Vantagens do iUSD:

• Taxa de retorno extremamente alta
• Alta transparência
• A faixa de baixo rendimento possui liquidez imediata
• O intervalo de alta rentabilidade serve de base para a baixa rentabilidade
• Adequado para diferentes grupos de tolerância ao risco

Desvantagens do iUSD:

• Não é uma verdadeira moeda estável, mas sim um certificado de depósito USDC
• Existe o risco de falta de liquidez
• Pode ocorrer "desanexação"
• Estratégias de alto risco podem resultar em retornos abaixo do esperado ou perda de capital.
• ligado a riscos potenciais de várias plataformas DeFi

Ao investir em novos protocolos, recomenda-se testar primeiro com pequenos montantes e considerar investimentos maiores após a validação do mercado. É crucial acompanhar o desenvolvimento dessas novas áreas, pois diferentes combinações de protocolos podem oferecer opções diversificadas aos usuários, atendendo a diferentes preferências de risco.