A disputa global por moedas estáveis esquenta: China, EUA, Japão e Europa competem para emitir suas próprias moedas ancoradas em moedas estáveis, a lei GENIUS está reformulando o novo padrão de hegemonia do dólar.
Com a assinatura pelo presidente Trump do Projeto de Lei GENIUS, que fornece um quadro claro para a emissão de moedas estáveis, países ao redor do mundo estão acelerando a implementação de moedas estáveis ancoradas em suas próprias moedas. As moedas estáveis em dólares fortalecem a hegemonia do dólar através da circulação global, enquanto a China, o Japão e a União Europeia estão lançando estratégias de resposta: a China está preparando uma moeda estável em renminbi, o grupo Monex do Japão planeja emitir uma moeda estável em ienes, e a União Europeia está considerando lançar um euro digital baseado em Ethereum e Solana. Esta competição em torno da digitalização das moedas fiduciárias irá remodelar o cenário financeiro global, e este artigo analisa profundamente as estratégias dos países e seu impacto no mercado de ativos de criptografia.
【Efeito de hegemonia econômica da moeda estável em dólares】
Apesar de os EUA terem rejeitado o plano de moeda digital do banco central, eles aprovaram a Lei GENIUS para incentivar instituições privadas a emitir moeda estável atrelada ao dólar. Essas moedas baseadas em blockchain privado, suportadas 1:1 por dólares ou títulos do tesouro americano, atualmente detêm 99% da participação no mercado global de moedas estáveis. Como Arthur Hayes mencionou, os emissores de moedas estáveis lucram com a diferença de juros ao manter títulos do tesouro americano, enquanto a demanda de circulação global continua a aumentar a procura por dólares e títulos do tesouro. Especialmente em países em desenvolvimento, as moedas estáveis atreladas ao dólar tornaram-se uma ferramenta de poupança e remessa para resistir à desvalorização da moeda local, consolidando ainda mais a posição hegemônica do dólar.
【Vantagens duplas da tecnologia e finanças dos EUA】
O governo Trump anunciou em 26 de agosto que imporá altas tarifas a países que implementam impostos digitais e regulamentações de mercado digital que "discriminam as tecnologias americanas", o que elimina barreiras para a promoção de moedas estáveis em plataformas sociais (como o WhatsApp). Se as plataformas sociais americanas apoiarem totalmente as transferências em moeda estável do dólar, isso pode provocar uma grande saída de capital dos países em desenvolvimento, substituindo, em última instância, o sistema bancário local por moedas digitais controladas pelos Estados Unidos. Embora um dólar forte possa afetar as exportações, a demanda por moedas estáveis em relação à dívida pública dos EUA irá gradualmente pagar a dívida nacional.
【Estratégia de moeda estável do Renminbi da China】
Como um dos poucos países com gigantes sociais autônomos, a China está construindo uma estrutura de moeda estável do renminbi através da "Lei das Moedas Estáveis de Hong Kong". Em 20 de agosto, foi noticiado que o Conselho de Estado está desenvolvendo uma moeda estável ancorada no renminbi para o comércio internacional. Embora o CBDC do renminbi digital lançado em 2021 não tenha conseguido superar a popularidade do WeChat Pay e do Alipay, a moeda estável do renminbi pode se tornar uma arma chave para enfrentar a invasão das moedas estáveis em dólares. Atualmente, a participação do renminbi nos pagamentos globais é inferior a 3% (o dólar representa 47%), e a moeda estável pode ser o ponto de ruptura.
【Tentativa de moeda estável em yen japonês】
O grupo japonês Monex anunciou em 26 de agosto que planeja emitir uma moeda estável ancorada ao iene, apoiada por títulos do governo japonês. Apesar da falta de suporte de plataformas sociais ao nível da China e dos Estados Unidos, a Monex está se esforçando para usar a moeda estável em iene para remessas transfronteiriças e comércio empresarial, através de sua exchange e da aquisição planejada de uma empresa de criptografia na Europa. O projeto está previsto para ser lançado no outono de 2025, mas as perspectivas de mercado são limitadas pela influência reduzida do ecossistema digital do Japão.
【Euro digital blockchain da União Europeia】
Face à expansão das moedas estáveis em dólares, o economista do Banco Central Europeu, Piero Cipollone, acelera o avanço do plano do euro digital. Em 22 de agosto de 2025, foi noticiado que a UE considera usar blockchains públicas como Ethereum e Solana em vez de blockchains privadas do banco central para emitir o euro digital. Esta proposta gerou controvérsia: os dados de transação estarão disponíveis publicamente, enquanto o banco central pode obter maior controle. As atuais moedas estáveis em euros representam apenas 0,2% do mercado global e carecem de plataformas de promoção no nível da Meta ou WeChat, colocando a Europa em desvantagem nesta corrida.
[Impactos profundos da guerra das moedas estáveis]
A expansão global das moedas estáveis em dólares pode levar à fuga de depósitos bancários em países em desenvolvimento, enfraquecendo os sistemas financeiros locais. Os esforços de vários países para emitir moedas estáveis em sua moeda local são tanto uma batalha pela soberania monetária quanto uma disputa pela influência na era da economia digital. Os investidores em ativos de criptografia devem estar atentos a: 1) mudanças nas políticas regulatórias de cada país; 2) a competição e a fusão entre moedas estáveis e CBDCs; 3) oportunidades de desenvolvimento da infraestrutura de blockchains públicas. Em particular, Ethereum e Solana, como candidatas da UE, podem obter uma nova rodada de descoberta de valor.
【Conclusão】
A competição global por moedas estáveis já ultrapassou o nível técnico, tornando-se uma extensão das estratégias financeiras nacionais. O dólar continua sua hegemonia através de moedas estáveis privadas, a China está quebrando barreiras com as políticas da Região Administrativa Especial de Hong Kong, o Japão está testando com grupos financeiros, e a União Europeia explora caminhos inovadores para a emissão de CBDC em cadeias públicas. Esta luta determinará a direção dos fluxos de capital global na próxima década e trará novas dimensões de investimento para o mercado de ativos de criptografia. Os investidores devem prestar atenção de perto ao progresso das políticas de cada país e à implementação tecnológica, aproveitando as oportunidades estruturais no processo de digitalização das moedas fiduciárias.
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
A disputa global por moedas estáveis esquenta: China, EUA, Japão e Europa competem para emitir suas próprias moedas ancoradas em moedas estáveis, a lei GENIUS está reformulando o novo padrão de hegemonia do dólar.
Com a assinatura pelo presidente Trump do Projeto de Lei GENIUS, que fornece um quadro claro para a emissão de moedas estáveis, países ao redor do mundo estão acelerando a implementação de moedas estáveis ancoradas em suas próprias moedas. As moedas estáveis em dólares fortalecem a hegemonia do dólar através da circulação global, enquanto a China, o Japão e a União Europeia estão lançando estratégias de resposta: a China está preparando uma moeda estável em renminbi, o grupo Monex do Japão planeja emitir uma moeda estável em ienes, e a União Europeia está considerando lançar um euro digital baseado em Ethereum e Solana. Esta competição em torno da digitalização das moedas fiduciárias irá remodelar o cenário financeiro global, e este artigo analisa profundamente as estratégias dos países e seu impacto no mercado de ativos de criptografia.
【Efeito de hegemonia econômica da moeda estável em dólares】
Apesar de os EUA terem rejeitado o plano de moeda digital do banco central, eles aprovaram a Lei GENIUS para incentivar instituições privadas a emitir moeda estável atrelada ao dólar. Essas moedas baseadas em blockchain privado, suportadas 1:1 por dólares ou títulos do tesouro americano, atualmente detêm 99% da participação no mercado global de moedas estáveis. Como Arthur Hayes mencionou, os emissores de moedas estáveis lucram com a diferença de juros ao manter títulos do tesouro americano, enquanto a demanda de circulação global continua a aumentar a procura por dólares e títulos do tesouro. Especialmente em países em desenvolvimento, as moedas estáveis atreladas ao dólar tornaram-se uma ferramenta de poupança e remessa para resistir à desvalorização da moeda local, consolidando ainda mais a posição hegemônica do dólar.
【Vantagens duplas da tecnologia e finanças dos EUA】
O governo Trump anunciou em 26 de agosto que imporá altas tarifas a países que implementam impostos digitais e regulamentações de mercado digital que "discriminam as tecnologias americanas", o que elimina barreiras para a promoção de moedas estáveis em plataformas sociais (como o WhatsApp). Se as plataformas sociais americanas apoiarem totalmente as transferências em moeda estável do dólar, isso pode provocar uma grande saída de capital dos países em desenvolvimento, substituindo, em última instância, o sistema bancário local por moedas digitais controladas pelos Estados Unidos. Embora um dólar forte possa afetar as exportações, a demanda por moedas estáveis em relação à dívida pública dos EUA irá gradualmente pagar a dívida nacional.
【Estratégia de moeda estável do Renminbi da China】
Como um dos poucos países com gigantes sociais autônomos, a China está construindo uma estrutura de moeda estável do renminbi através da "Lei das Moedas Estáveis de Hong Kong". Em 20 de agosto, foi noticiado que o Conselho de Estado está desenvolvendo uma moeda estável ancorada no renminbi para o comércio internacional. Embora o CBDC do renminbi digital lançado em 2021 não tenha conseguido superar a popularidade do WeChat Pay e do Alipay, a moeda estável do renminbi pode se tornar uma arma chave para enfrentar a invasão das moedas estáveis em dólares. Atualmente, a participação do renminbi nos pagamentos globais é inferior a 3% (o dólar representa 47%), e a moeda estável pode ser o ponto de ruptura.
【Tentativa de moeda estável em yen japonês】
O grupo japonês Monex anunciou em 26 de agosto que planeja emitir uma moeda estável ancorada ao iene, apoiada por títulos do governo japonês. Apesar da falta de suporte de plataformas sociais ao nível da China e dos Estados Unidos, a Monex está se esforçando para usar a moeda estável em iene para remessas transfronteiriças e comércio empresarial, através de sua exchange e da aquisição planejada de uma empresa de criptografia na Europa. O projeto está previsto para ser lançado no outono de 2025, mas as perspectivas de mercado são limitadas pela influência reduzida do ecossistema digital do Japão.
【Euro digital blockchain da União Europeia】
Face à expansão das moedas estáveis em dólares, o economista do Banco Central Europeu, Piero Cipollone, acelera o avanço do plano do euro digital. Em 22 de agosto de 2025, foi noticiado que a UE considera usar blockchains públicas como Ethereum e Solana em vez de blockchains privadas do banco central para emitir o euro digital. Esta proposta gerou controvérsia: os dados de transação estarão disponíveis publicamente, enquanto o banco central pode obter maior controle. As atuais moedas estáveis em euros representam apenas 0,2% do mercado global e carecem de plataformas de promoção no nível da Meta ou WeChat, colocando a Europa em desvantagem nesta corrida.
[Impactos profundos da guerra das moedas estáveis]
A expansão global das moedas estáveis em dólares pode levar à fuga de depósitos bancários em países em desenvolvimento, enfraquecendo os sistemas financeiros locais. Os esforços de vários países para emitir moedas estáveis em sua moeda local são tanto uma batalha pela soberania monetária quanto uma disputa pela influência na era da economia digital. Os investidores em ativos de criptografia devem estar atentos a: 1) mudanças nas políticas regulatórias de cada país; 2) a competição e a fusão entre moedas estáveis e CBDCs; 3) oportunidades de desenvolvimento da infraestrutura de blockchains públicas. Em particular, Ethereum e Solana, como candidatas da UE, podem obter uma nova rodada de descoberta de valor.
【Conclusão】
A competição global por moedas estáveis já ultrapassou o nível técnico, tornando-se uma extensão das estratégias financeiras nacionais. O dólar continua sua hegemonia através de moedas estáveis privadas, a China está quebrando barreiras com as políticas da Região Administrativa Especial de Hong Kong, o Japão está testando com grupos financeiros, e a União Europeia explora caminhos inovadores para a emissão de CBDC em cadeias públicas. Esta luta determinará a direção dos fluxos de capital global na próxima década e trará novas dimensões de investimento para o mercado de ativos de criptografia. Os investidores devem prestar atenção de perto ao progresso das políticas de cada país e à implementação tecnológica, aproveitando as oportunidades estruturais no processo de digitalização das moedas fiduciárias.