12 de novembro, o mercado de criptomoedas apresentou uma clara diferenciação entre a saída de traders profissionais e o acúmulo profundo de fundos institucionais. O volume de contratos não liquidados na plataforma Hyperliquid caiu drasticamente em um mês, com uma redução de 15,3 bilhões de dólares, incluindo vários traders de topo, como os “gigantes com 100% de taxa de vitória”, que optaram por liquidar posições e sair do mercado, com perdas superiores a 15 milhões de dólares cada um no mês. Em forte contraste, os gigantes de Ethereum continuam acumulando de forma agressiva, com um endereço conhecido tendo uma posição que já ultrapassa 1,3 bilhões de dólares, e novas carteiras recebendo 1130 bitcoins do FalconX (valor de 116 milhões de dólares). O conflito central atual no mercado reside na colisão entre o sentimento de especulação de curto prazo, que está recuando, e a crença de longo prazo na construção de posições institucionais.

12 de novembro, o mercado DeFi continua a tendência de recuo, com o TVL total na rede a atingir 132,817 bilhões de dólares, uma queda de 1,98% nas últimas 24 horas. BTC e ETH ainda não estabilizaram nos níveis de suporte críticos, e o sentimento de negociação permanece fraco. Apesar disso, o capital continua a mostrar uma concentração estrutural em alguns protocolos e eventos inovadores: o protocolo de troca descentralizada Lighter, apoiado por Peter Thiel, completou uma rodada de financiamento de 68 milhões de dólares, com o TVL já ultrapassando 1,17 bilhões de dólares; a rede principal nativa EVM do Injective foi lançada, alcançando compatibilidade total com Ethereum, marcando um marco importante na arquitetura de múltiplas máquinas virtuais.

No quarto trimestre de 2025, o preço do Dogecoin (DOGE) luta perto do suporte crucial de 0,17 dólares, com uma queda acumulada de 26%, podendo quebrar o recorde de três anos consecutivos de alta no Q4 de 2022 a 2024. Dados on-chain mostram que as baleias e os detentores de longo prazo continuam a reduzir suas posições — o grupo de endereços com holdings entre 10 milhões e 100 milhões de DOGE vendeu 4,28 bilhões de moedas após 11 de outubro, no valor de aproximadamente 730 milhões de dólares.
Apesar do RSI semanal mostrar divergência de alta oculta e o leverage de posições short nos contratos perpétuos da Gate atingir 776 milhões de dólares, o que pode desencadear um rebote de liquidação, o indicador de volume de negociação OBV caiu abaixo da linha de tendência, sugerindo fraqueza na demanda de compra. Se o suporte de 0,17 dólares for perdido, o próximo nível de suporte será de 0,15 dólares.

23 de outubro de 2025, o projeto de staking líquido aPriori lançou um airdrop na ecossistema Monad, mas a plataforma de análise on-chain Bubblemaps descobriu que 14.000 endereços associados parecem ser controlados por uma única entidade, reivindicando mais de 60% da quota de tokens APR. Esses endereços fizeram pequenas transferências de 0,001 BNB através de exchanges centralizadas (CEX) e posteriormente reivindicaram os tokens, transferindo-os para novas carteiras, levantando suspeitas de ataque de feiticeiro.
O preço do APR caiu abruptamente, a capitalização de mercado encolheu 50% em relação ao dia de emissão, e os responsáveis pelo projeto não responderam publicamente às acusações. A aPriori recebeu anteriormente um financiamento de 30 milhões de dólares de investidores de risco de topo. Este incidente não só expôs vulnerabilidades no design do airdrop, mas também representa uma ameaça à sua credibilidade na implantação na mainnet do Monad.

Visa está a testar um serviço que permite às contas empresariais que fazem depósitos em moeda fiduciária pagar stablecoins em dólares americanos a carteiras de criptomoedas. Na quarta-feira, na cimeira digital realizada em Lisboa, Portugal, a Visa anunciou que este projeto piloto permite aos utilizadores da sua rede de pagamentos digitais Visa Direct enviar stablecoins como USDC diretamente para carteiras de criptomoedas.

Em 5 de novembro de 2025, o preço do Bitcoin caiu abaixo do suporte crucial de 99.000 dólares, perdendo a média móvel de 365 dias. O estrategista de investimentos do departamento de gestão de riqueza da Morgan Stanley, Danny Garlando, apontou que este é um sinal técnico de mercado em baixa e alertou que o mercado entrou na "fase de outono" do ciclo de quatro anos, recomendando aos investidores que realizem lucros oportunamente.
Dados mostram que o ETF de Bitcoin à vista nos EUA possui um total de ativos de 137 bilhões de dólares, enquanto o ETF de Ethereum soma 22,4 bilhões de dólares. No entanto, o market maker Wintermute afirmou que a liquidez de stablecoins, ETFs e do tesouro de ativos digitais atingiu seu pico. Michael Sepris, do departamento de pesquisa da Morgan Stanley, destacou que as instituições estão vendo o Bitcoin como "ouro digital" e uma ferramenta de proteção contra a inflação, embora a adoção esteja limitada por processos internos.

Em novembro de 2025, o gigante global de pagamentos Visa lançou um projeto piloto inovador, permitindo que empresas americanas efetuem pagamentos diretos em USDC a criadores, freelancers e trabalhadores da economia gig através do Visa Direct. Os beneficiários precisam possuir uma carteira compatível e cumprir os requisitos de KYC/AML, possibilitando transferências internacionais em minutos, especialmente em regiões com alta volatilidade cambial ou com serviços bancários escassos.
O CEO da Visa, Ryan McInerney, revelou que a empresa já processou mais de 140 mil milhões de dólares em fluxo de criptomoedas e stablecoins, com os gastos relacionados a cartões de stablecoin quadruplicando no quarto trimestre em comparação com o ano anterior. Este projeto piloto baseia-se na atualização do esquema de pré-financiamento de stablecoins de setembro, com previsão de expansão na segunda metade de 2026, marcando uma nova fase na integração entre finanças tradicionais e ativos digitais.

Novembro de 2025, Pi Network lançou uma atualização importante através do Pi App Studio, permitindo que os desenvolvedores editem localmente o código-fonte dos aplicativos, economizando 0,25 Pi a cada modificação. Ao mesmo tempo, uma captura de tela da funcionalidade "Buy Pi" que circula na comunidade mostra que os usuários podem comprar Pi diretamente com moeda fiduciária, para pagar contas, recarregar telemóveis e outros cenários, embora a equipa oficial ainda não tenha confirmado.
No plano técnico, o software do nó Pi Network foi atualizado para a versão v0.5.4, melhorando a fiabilidade e segurança da rede, com o número de nós ativos a ultrapassar 350 mil. Estes avanços marcam a fase crucial de preparação antes do lançamento da mainnet aberta, com a expansão do ecossistema incluindo plataformas de investimento, bolsas de valores e lojas online, com o objetivo de construir um sistema económico Web3 mais completo.

4 de novembro de 2025, a divisão de criptomoedas da Andreessen Horowitz (a16z crypto) enviou oficialmente uma carta ao Departamento do Tesouro dos Estados Unidos, solicitando que a nova lei de stablecoins GENIUS esclareça a distinção entre stablecoins descentralizadas e stablecoins de pagamento no âmbito regulatório. A carta enfatiza que ativos operados autonomamente por contratos inteligentes, como o LUSD lastreado na Ethereum, não devem ser sujeitos às restrições do artigo 3(a), e recomenda a adoção do quadro descentralizado previsto na Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais de 2025.
Ao mesmo tempo, a a16z propõe a utilização de tecnologias de criptografia de proteção de privacidade como base para uma “identidade digital descentralizada” como ferramenta contra atividades financeiras ilegais, acreditando que essa abordagem pode equilibrar a segurança nacional e a liberdade dos cidadãos. Se adotada, essa iniciativa pode abrir caminho para um ambiente regulatório mais flexível para a inovação em finanças descentralizadas.

O CEO da MARA Holdings (MARA), Fred Thiel, afirmou que a indústria de mineração de Bitcoin está a entrar numa fase difícil, caracterizada por uma concorrência crescente, aumento na procura de energia e redução dos lucros. Thiel alertou que, após o próximo halving do Bitcoin em 2028, a situação dos mineiros poderá tornar-se ainda mais difícil, uma vez que a recompensa por bloco será novamente reduzida para um pouco acima de 1,5 BTC.

Dados on-chain e indicadores de exchanges de novembro mostram que o Pi Network (Pi Coin) enfrenta uma tripla pressão de venda: desbloqueio diário de 4,85 milhões de PI, saldo nas exchanges atingindo um recorde histórico de 426 milhões de moedas e volume de negociação mensal encolhendo para 1,2 bilhões de dólares. Apesar da comunidade do Pi Network acreditar que a faixa de 0,20 dólares representa uma oportunidade de compra, o pico de desbloqueio continuará até 2027, e a fraqueza dos fundamentos pode prolongar a tendência de baixa. Analistas apontam que, em um ambiente de baixa liquidez, a liberação contínua de tokens desbloqueados pode criar uma espiral de queda de preços.

12 de novembro, o token nativo da bolsa descentralizada Uniswap, UNI, fechou a 8,52 dólares, com uma subida de 1,5% no dia. O preço atingiu anteriormente nesta semana um pico mensal de 10,2 dólares. A valorização ocorreu após a Fundação Uniswap apresentar na segunda-feira a proposta de governança "UNIfication", que irá ativar as taxas do protocolo e retroativamente queimar tokens UNI no valor de 8,42 bilhões de dólares.

11 de novembro, a plataforma de monitorização on-chain Whale Alert revelou uma transferência de 143 milhões de XRP (aproximadamente 343 milhões de dólares) relacionada com a instituição de fundos XRP, Evernorth Holdings. Ao mesmo tempo, o primeiro ETF de XRP baseado na Lei de Valores Mobiliários de 1933 — o Canary XRP ETF — foi registado através do Formulário 8-A e aprovado pela NASDAQ para negociação sob o código XRPC.
A reação do mercado foi negativa, com o preço do XRP a cair 3% nos últimos 24 horas, para 2,38 dólares, e os contratos de derivativos de posições em aberto a diminuir 4%. Os analistas acreditam que a grande transferência, coincidente com o lançamento do ETF, agravou as preocupações dos investidores com a pressão de venda.

QQQ fechou em queda de 0,3% apesar do anúncio de dividendos tarifários de 2.000 dólares por Trump. Enquanto o Nasdaq 100 subiu 2,20% durante o dia, os ganhos desapareceram até ao fecho. Pompliano declarou que "a Put de Trump está aqui", mas os economistas Schiff e O'Leary criticaram o plano como inflacionista.

O juiz federal argentino Marcelo Martínez de Giorgi ordenou em 11 de novembro o congelamento por tempo indeterminado de todos os ativos financeiros do CEO da Kelsier Ventures, Hayden Mark Davis, e de duas pessoas relacionadas, sob acusação de transferência ilegal de fundos através do projeto de tokens LIBRA. As investigações revelaram que Davis se reuniu várias vezes na Casa Rosada com Javier Milei, e que o fluxo de fundos envolvia lobistas do núcleo de Milei. Este caso marca a primeira vez que as transações de criptomoedas na Argentina são incluídas em uma investigação de corrupção política de grande escala, com o promotor solicitando que provedores locais de ativos virtuais cooperem com o congelamento das carteiras envolvidas.

11 de novembro, o gigante de gestão de ativos de criptomoedas dos EUA, Bitwise, apresentou oficialmente um fundo negociado em bolsa (ETF) de Chainlink (LINK) à vista, que agora está registrado na DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) dos Estados Unidos, com o código de negociação CLNK. Este ETF foi classificado nas categorias de "ativo" e "pré-listado", embora ainda não tenha recebido a aprovação final da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), dados históricos indicam que a inclusão na DTCC costuma ser um prenúncio de proximidade do lançamento do produto.
Este evento ocorreu no 42º dia de paralisação do governo dos EUA, em um contexto de atrasos na aprovação de vários ETFs de criptomoedas. Se for bem-sucedido, será um dos primeiros ETFs de criptomoedas à vista voltados para redes de oráculos descentralizadas, impulsionando ainda mais a institucionalização de altcoins.

De 7 a 10 de novembro, endereços de baleias e tubarões do Cardano (que detêm entre 100 mil e 100 milhões de ADA) acumularam um total de 348 milhões de ADA, avaliado em aproximadamente 204 milhões de dólares. Essa grande acumulação ocorreu justamente quando o preço do ADA caiu abaixo do nível psicológico de 0,5 dólares, atingindo uma mínima de dois meses. Apesar de o ADA ter caído 35% nas últimas oito semanas, dados on-chain indicam que os grandes detentores estão aproveitando a fraqueza do preço para aumentar suas posições ativamente.
A Fundação Cardano continua promovendo estratégias de adoção global, com atividades de desenvolvimento da rede mantendo-se robustas. Analistas acreditam que, se a tendência de acumulação persistir, o ADA pode em breve testar a resistência acima de 0,6 dólares, com metas de médio a longo prazo voltadas para a faixa de 3 dólares.

Pi Network (PI) caiu mais de 90% desde o pico no início do ano, permanecendo estável perto de 0,2240 dólares. Um "baleia" anónimo de PI perdeu mais de 40 milhões de dólares na queda de outubro, mas nos últimos nove dias, essa "baleia" comprou 5,3 milhões de moedas PI, elevando sua posse para mais de 371 milhões, avaliada em mais de 82 milhões de dólares.

A oferta monetária global aumentou 6,7% em relação ao mesmo período do ano anterior em setembro, atingindo um recorde de \$142 trilhões em 169 economias. Desde o início do ano, a oferta de dinheiro cresceu 9,1%, impulsionada pela China e pelos Estados Unidos.

O mais recente relatório da TD Cowen, subsidiária da Dominguez Securities, mostra que, após a emissão da primeira ação preferencial denominada STRE, cotada em euros, a MicroStrategy pode usar os lucros líquidos desta captação para adquirir aproximadamente 6.720 bitcoins adicionais. A instituição reafirma que o preço básico do bitcoin até ao final do ano pode atingir 141.277 dólares, com um cenário de mercado em alta que pode chegar a 160.000 dólares.