Pioneering RWA: Uma Nova Era com o Primeiro Híbrido de Cripto-Equidade RWA a Preparar-se para a Estreia Pública

O mercado de capitais cripto nos Estados Unidos testemunhou um desenvolvimento revolucionário em 5 de agosto. A Figure Technology Solutions (FTS), uma inovadora em fintech, submeteu seu registro S-1 à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (SEC), iniciando formalmente sua jornada em direção a uma listagem pública. Ao contrário das entidades financeiras convencionais que seguem normas estabelecidas, a FTS foi construída sobre uma base de blockchain desde sua criação, com o objetivo de revolucionar o panorama financeiro de hipotecas e empréstimos colateralizados em cripto.

O visionário por trás da FTS, Mike Cagney, co-fundou e liderou anteriormente a SoFi, criando ondas no setor de finanças digitais. Agora, ele está focado em perturbar o modelo bancário tradicional através da tecnologia blockchain. Cagney enfatizou: "O nosso sucesso em financiamento valida a nossa visão de transformar os mercados de capitais usando blockchain, e já estamos a colher benefícios tangíveis ao integrar esta tecnologia nas nossas operações de empréstimos e mercados de capitais."

Revolucionando Hipotecas: Dominando o Mercado de HELOC Não Bancário

A FTS identificou uma fraqueza crítica na banca tradicional - a velocidade e transparência do processamento de hipotecas. Enquanto as candidaturas convencionais de HELOC podem arrastar-se durante semanas ou até meses, a plataforma da FTS oferece um processo de candidatura totalmente digital com aprovações possíveis em apenas 5 minutos e desembolsos de fundos dentro de 5 dias.

Até à data, a FTS facilitou mais de $16 mil milhões de acesso ao capital próprio da habitação para mais de 200.000 agregados familiares, estabelecendo-se como um dos principais fornecedores não bancários de HELOC na nação. Esta eficiência notável não é alcançada através de revisões laxas, mas sim através da blockchain proprietária Provenance da empresa. Esta blockchain pública, Proof-of-Stake, construída sobre o Cosmos SDK, garante a finalização imediata e a irreversibilidade das transações confirmadas, garantindo liquidações de empréstimos seguras e transparentes.

Provenance não apenas cria registros padronizados e imutáveis em cadeia para cada empréstimo, mas também se integra perfeitamente com a plataforma nativa de mercado de capital privado em cadeia da FTS, Figure Connect. Essa integração permite que os originadores de empréstimos e investidores concluam correspondência, precificação e liquidação em cadeia, comprimindo o que tradicionalmente levava meses em meros dias, redefinindo efetivamente a eficiência na circulação de crédito privado.

Empréstimos Colateralizados em Cripto: Equilibrando a Estratégia HODL com Liquidez

Enquanto o HELOC consolidou a posição da FTS em hipotecas tradicionais, os seus empréstimos colateralizados em cripto estão a causar impacto na esfera dos ativos digitais.

Este serviço inovador permite que os clientes usem Bitcoin (BTC) ou Ethereum (ETH) como garantia para empréstimos em dinheiro, oferecendo até 75% LTV (razão empréstimo-valor). As taxas de juros podem ser tão baixas quanto 8,91% (a 50% LTV), sem necessidade de verificações de crédito.

Os ativos colateralizados são armazenados de forma segura em carteiras de custódia de computação multipartidária descentralizada e isolada (MPC). Os clientes podem verificar diretamente os endereços on-chain, garantindo que seus fundos permaneçam intocados. Esta configuração permite que os detentores de criptomoedas mantenham sua estratégia 'HODL' enquanto acessam liquidez para diversos fins, incluindo pagamento de dívidas, compras de propriedades, renovações ou até mesmo aumentar suas posições em criptomoedas.

Esta abordagem de dupla vantagem é particularmente atraente tanto em mercados em alta como em baixa. Durante as tendências de alta, os investidores podem desbloquear liquidez sem vender a prejuízo, mantendo o potencial de ganhos. Em períodos de baixa, podem assegurar fundos de emergência através da colateralização, evitando liquidações forçadas.

Abraçando o Ecossistema Cripto: Aproveitando RWA e Stablecoins

As ambições da FTS vão muito além de hipotecas e empréstimos respaldados por criptomoedas. Utilizando a tecnologia subjacente da blockchain Provenance, a empresa emitiu $13 bilhões em empréstimos dentro de um mercado de crédito privado tokenizado de $27,74 bilhões. Com $11 bilhões em empréstimos ativos, a FTS ostenta uma taxa de utilização que excede 84%, estabelecendo-se firmemente como a líder na categoria de crédito privado em rwa.xyz.

A capacidade da FTS de digitalizar, programar e alcançar uma emissão e negociação padronizada em cadeia para ativos hipotecários e crédito privado é inovadora. Esses ativos em cadeia são inerentemente compatíveis com os protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), permitindo que ativos financeiros tradicionais anteriormente bloqueados circulem, colateralizem e sejam reutilizados globalmente, desfocando as linhas entre TradFi e DeFi.

Além disso, a Figure Markets lançou o YLDS, a primeira stablecoin com juros aprovada pela SEC no mundo. Atrelada 1:1 ao dólar americano e rendendo SOFR-50bp ( aproximadamente 3,79% ao ano ), o YLDS oferece conformidade regulatória e retornos estáveis. É versátil para várias aplicações, incluindo pagamentos, liquidações transfronteiriças e financiamento colateralizado. Esta estratégia de 'RWA + stablecoin' posiciona a FTS na vanguarda da próxima oportunidade de mercado de vários trilhões de dólares.

Estrutura de Capital e Preparações para o IPO

Em sua curta história, a FTS completou várias rodadas de financiamento, atraindo investimentos de instituições renomadas como DCM Ventures, DST Global, Ribbit Capital e Morgan Creek Digital. A empresa também garantiu bilhões em linhas de crédito de grandes instituições financeiras. Relatórios de mercado sugerem que bancos de investimento de primeira linha estão prontos para subscrever o IPO.

Em preparação para se tornar pública, a FTS reestruturou sua estrutura interna, incorporando a Figure Lending LLC à marca Figure Technology Solutions. A empresa também fortaleceu sua equipe executiva com indivíduos experientes em conformidade regulatória e governança corporativa.

2025 pode ser lembrado como o ano em que as criptomoedas e as ações tradicionais convergiram. Desde o surgimento de 'microestratégias que imitam criptomoedas' até o fenomenal crescimento de 10x do CRCL após a listagem pública, e grandes players de criptomoedas como a Gate se preparando para ofertas públicas, a integração dos mercados de capitais e dos ecossistemas on-chain está atingindo novas profundezas.

O mercado agora aguarda ansiosamente o surgimento de um verdadeiro gigante de RWA - uma entidade capaz de trazer ativos do mundo real de trilhões de dólares para a cadeia e remodelar o panorama do mercado, semelhante ao Bitcoin e ao Ethereum. A FTS está a correr na direção dessa posição, e o seu próximo movimento poderá muito bem ser gravado na história financeira.