Spreads de Crédito nos Mercados Financeiros: Um Olhar Mais Aprofundado 🚀

Os spreads de crédito são sinais bastante importantes no mundo financeiro de hoje 📊. Os investidores prestam muita atenção a eles. Eles nos dizem algo sobre o risco e como está a economia.

O Ângulo do Mercado de Obrigações 🔍

O que é exatamente um spread de crédito? É apenas a diferença entre os rendimentos. Pegue um título seguro (Treasury) e um mais arriscado (corporate) que vencem ao mesmo tempo. A diferença entre eles? Esse é o seu spread de crédito.

A matemática é simples: Spread de Crédito = Rendimento de Obligações Corporativas - Rendimento de Obrigações do Tesouro

Se um Tesouro lhe oferece 3% e um título corporativo oferece 5%, você está olhando para um spread de 2% (200 pontos base ) 📈. Faz sentido, certo?

Verificação da Temperatura Económica 🌡️

Os spreads de crédito funcionam de certa forma como termómetros económicos. Spreads estreitos? O mercado parece confiante. As empresas parecem estáveis. A economia parece boa.

Mas quando esses spreads começam a crescer... cuidado. Muitas vezes é um sinal de problemas a caminho. Os investidores ficam nervosos e correm para lugares mais seguros. Temos visto este padrão a desenrolar-se ao longo de 2024. Não está completamente claro porque é que as pessoas ignoram estes avisos às vezes.

O Que Faz os Spreads Moverem-se 🔥

Muitas coisas fazem os spreads mudarem:

• As classificações de crédito importam. Obrigações de alto risco? Grandes spreads.
• As taxas de juro mudam as coisas.
• Sentimentos do mercado. Mesmo boas empresas são punidas quando todos estão assustados.
• Alguns títulos são difíceis de negociar. As pessoas querem um pagamento extra por essa dor de cabeça.

O Mundo das Opções Também Tem Spreads Too 💰

Os traders de opções usam "credit spreads" de maneira diferente. No entanto, ainda se trata de gestão de risco.

Você vende uma opção, compra outra com a mesma data de expiração, mas com preços de exercício diferentes. Você embolsa um pouco de dinheiro antecipadamente. Seu risco fica limitado. Inteligente.

Dois sabores principais:

• Spreads de crédito de put bullish quando você acha que os preços permanecem estáveis ou sobem
• Spreads de crédito de chamada bearish quando você espera que os preços caiam

Veja-o em Ação 📝

Diga que você acha que a XYZ não vai passar dos 60$.

Você vende uma $55 chamada por $4 ($400). Você compra um $60 chamado por $1.50 ($150).

Você acabou de fazer $250 imediatamente! O que acontece a seguir depende do preço quando as opções expirarem:

• Abaixo de $55? Mantenha os $250. Legal. 🌕
• $55-$60? Mantenha algum lucro.
• Acima de $60? A sua perda atinge o máximo de $250.

Não É Bem Igual A Diferenças De Rendimento

Os spreads de crédito focam especificamente nas diferenças de risco. Os spreads de rendimento incluem outras coisas também - diferenças de maturidade e mais.

Os investidores em obrigações usam-nos. Os comerciantes de opções usam-nos. É meio surpreendente como estas ferramentas são versáteis nos loucos mercados de hoje 🔥.