Os Senhores do Algoritmo de Wall Street: Dentro do Império de Dados da Two Sigma

A Two Sigma, uma potência de fundos de hedge de Nova Iorque, construiu a sua fortuna transformando matemática e código em dinheiro. Fundada em 2001 por John Overdeck e David Siegel, estes caras não são os típicos executivos de Wall Street - são geeks da tecnologia que descobriram como fazer bilhões ao deixar as máquinas fazerem o pensamento.

Eu assisti a esses magos quânticos de longe, e deixe-me dizer, o que eles estão fazendo é impressionante e ligeiramente aterrorizante. Eles acumularam cerca de $58 bilhões em ativos, tratando o mercado como um grande problema matemático. Seus computadores processam mais de 10.000 fontes de dados - tudo, desde imagens de satélite até transações de cartão de crédito - em busca de padrões que os traders humanos perderiam.

A abordagem deles revirou completamente as finanças tradicionais. Enquanto os traders tradicionais confiam em intuições e relacionamentos, os algoritmos da Two Sigma tomam decisões frias e calculadas baseadas puramente em dados. É implacavelmente eficiente e, honestamente, tornou muitos traders tradicionais obsoletos.

O que me incomoda em empresas como a Two Sigma é como criaram este verniz científico em torno do que é essencialmente uma enorme operação de captação de dinheiro. Vestem-no como "democratizar o acesso à informação", mas sejamos realistas - as suas vantagens tecnológicas criam um campo de jogo ainda mais desigual. Investidores comuns não têm acesso aos seus algoritmos proprietários ou capacidades de processamento de dados.

A SEC concorda claramente, tendo recentemente aplicado a eles uma multa de $90 milhões por falhas de conformidade. Acontece que até os gênios da matemática podem errar quando se trata de proteger os interesses dos clientes. E parece que também está a surgir drama internamente - ambos os fundadores renunciaram como co-CEOs em 2024, em meio a relatos de disputas.

A influência deles se estende muito além de suas próprias mesas de negociação. As estratégias de negociação algorítmica que eles pioneiraram tornaram-se padrão em todo o setor financeiro, incluindo os mercados de cripto. Cada plataforma de negociação agora tenta implementar alguma versão de sua abordagem orientada a dados, quer admitam ou não.

Para o melhor ou para o pior, a Two Sigma representa para onde a finança está a caminhar - um mundo onde os humanos assumem cada vez mais um papel secundário em relação às máquinas. Talvez devêssemos perguntar não apenas quão eficientes são estes sistemas, mas se realmente queremos mercados controlados por algoritmos de caixa-preta que até os seus criadores por vezes têm dificuldade em explicar.