#加密市场去杠杆化事件 Ao ver a recente onda de desleveraging no mercado de criptomoedas, não posso deixar de recordar os fervorosos bull market de anos atrás. Naquela época, havia uma abundância de alavancagem no mercado, e muitas pessoas estavam aumentando a posição de forma frenética, como se nunca fossem cair. Mas a história é sempre surpreendentemente semelhante, cada rodada de bull run termina com liquidações tão cruéis.

A liquidação de contratos futuros de 19 bilhões de dólares desta vez é considerada a maior em anos. O Bitcoin caiu drasticamente de um pico de 126 mil dólares, com os contratos em aberto encolhendo em 12 bilhões de dólares, estimando-se que a razão de alavancagem diminuiu significativamente. Essa grande desleveraging geralmente significa que o mercado está prestes a tocar fundo.

Ao olhar para o passado, o colapso da Terra em maio de 2022 e a falência da FTX em novembro de 2022 desencadearam ondas semelhantes de desleverage. Após cada crise, o mercado entra em um estado mais saudável, preparando o terreno para a próxima onda de alta.

Atualmente, embora os detentores de longo prazo estejam a reduzir a posição, os investidores institucionais parecem estar a absorver a pressão de venda. Esta mudança estrutural, juntamente com o aumento da liquidez das stablecoins, sugere sinais positivos a longo prazo. No entanto, a curto prazo, precisamos de manter a paciência e permitir que o mercado digira completamente este impacto.

Como alguém que testemunhou vários ciclos de alta e baixa, quero dizer: não se deixe enganar pelas flutuações de curto prazo. Um verdadeiro investidor de valor deve se concentrar nas tendências de longo prazo, manter a razão no pânico e a clareza na euforia. O mercado eventualmente retornará à racionalidade, e esse é frequentemente o melhor momento para se posicionar.