1 Acelerada-Trilionária Dólar Inteligência Artificial (AI) Ação para Comprar em Setembro, e 1 Altista Que Vale a Pena Evitar

5 de setembro de 2025 07:51

Pontos Chave

• A evolução da IA pode injetar 15,7 trilhões de dólares na economia global até 2030, de acordo com algumas estimativas.
• Um membro “Magnificent Seven” a um preço razoável com fundamentos sólidos é uma compra convincente em setembro.
• Entretanto, uma popular estrela da IA está levantando sérios sinais de alerta, apesar da sua popularidade.

Há quase três anos, a inteligência artificial domina a atenção de Wall Street como nada mais. A promessa de sistemas aprimorados por IA, que potencialmente aumentam as taxas de crescimento ou a eficiência operacional em diversos setores, faz os investidores salivarem.

Com analistas da PwC projetando um mercado endereçado de 15,7 trilhões de dólares até 2030, não me surpreende ver desde bilionários gestores de fundos até investidores comuns a correr para ações de IA.

Mas vamos ser realistas - nem toda empresa que surfa na onda da IA vai se manter à tona. Com a chegada de setembro, avistei uma ação de IA de um trilhão de dólares que parece ser uma verdadeira vencedora, enquanto outra popular que está em alta está piscando sinais de alerta que não posso ignorar.

O verdadeiramente “magnífico” concorrente de um trilhão de dólares em IA

Apenas 11 empresas públicas já cruzaram o limiar de um trilhão de dólares em capitalização de mercado, sendo que sete pertencem aos “Magnificent Seven” - todas apostando forte em IA para impulsionar seu crescimento.

Entre esses líderes de mercado, Meta Platforms destaca-se como realmente impressionante para mim.

As ações da Meta dispararam mais de 700% desde o seu mínimo de novembro de 2022. Embora tais ganhos possam assustar alguns investidores, vejo uma empresa perfeitamente posicionada para capitalizar tanto o crescimento econômico quanto a evolução da IA.

No seu cerne, a Meta continua a ser um gigante das redes sociais. Apesar dos enormes investimentos em infraestrutura de IA de Zuckerberg, a publicidade nas suas aplicações gera quase 98% das vendas líquidas. Com 3,48 bilhões de utilizadores diários no Facebook, WhatsApp, Instagram, Threads e Messenger, nenhum concorrente chega perto - dando à Meta um poder de fixação de preços tremendo para a colocação de anúncios.

Isto liga os destinos da Meta à economia mais ampla, que historicamente favorece os negócios impulsionados por anúncios. As expansões económicas duram tipicamente cinco vezes mais do que as recessões, criando períodos prolongados de crescimento que beneficiam o modelo da Meta.

O que torna a Meta particularmente emocionante é como já está a monetizar a IA através da sua plataforma de publicidade. Ao oferecer soluções de IA generativa aos anunciantes para criar conteúdo personalizado, a Meta está a melhorar as taxas de cliques e a fortalecer o seu poder de preços.

A posição financeira da empresa é igualmente impressionante - mais de $47 bilhões em caixa e valores mobiliários negociáveis, com fluxo de caixa operacional anual projetado a exceder $99 bilhões em 2025. Isso dá a Zuckerberg o luxo de investir em projetos de longo prazo como o metaverso sem pressão imediata para gerar retornos.

Talvez o mais convincente seja a avaliação da Meta - negociando a menos de 25 vezes os lucros futuros, apesar das orientações de lucro consistentemente conservadoras e do crescimento sustentado das vendas na faixa média a alta dos dois dígitos. Isso é notavelmente razoável para uma empresa com uma posição de mercado tão dominante.

O alto-falante de IA enviando sinais perigosos

Por outro lado, temos a Palantir Technologies, um especialista em mineração de dados com IA que, na verdade, superou a Meta desde o início de 2023.

Deixe-me ser claro: a Palantir é fundamentalmente sólida e lucrativa. As suas plataformas principais - Gotham para inteligência governamental e Foundry para análises de negócios - oferecem capacidades que os concorrentes não conseguem igualar em escala. A empresa consistentemente supera as previsões de crescimento, com as vendas trimestrais recentes a aumentarem 48% juntamente com um crescimento semelhante no número de clientes comerciais.

Mas vejo sérios problemas a espreitar por baixo da superfície.

Primeiro, a história mostra que toda a grande inovação tecnológica desde meados da década de 1990 passou por uma bolha inicial que eventualmente estourou. Embora os contratos governamentais da Palantir e o modelo de assinatura possam inicialmente proteger sua receita durante a explosão da bolha de IA, suas ações provavelmente sofreriam um grande impacto como um dos símbolos do movimento.

O problema maior, no entanto, é a avaliação absurda da Palantir. Empresas líderes em bolhas tecnológicas anteriores atingiram picos de razões preço-vendas de 30-40. A Palantir fechou agosto com uma razão P/V de 115, que é de deixar a mente atordoada! Nenhuma grande empresa jamais sustentou uma razão P/V de 40 a longo prazo, quanto mais de três dígitos.

Apesar de ser um negócio sólido em termos operacionais, o preço das ações da Palantir desvinculou-se completamente da realidade. Os riscos superam em muito as recompensas potenciais, tornando este um investimento arriscado que vale a pena evitar este setembro.