Mercados Globais: Pulso Atual & O Que Observar

Data: 1 de novembro de 2025

1. Mercados de Ações
As ações globais estão atualmente a beneficiar de um cenário positivo: melhoria do sentimento em torno da possibilidade de cortes nas taxas de juro pelo Federal Reserve (Fed), otimismo sobre a redução das tensões comerciais (especialmente entre os EUA e a China), e um forte impulso em setores selecionados como energia e metais. Por exemplo, os mercados de ações indianos viram ganhos com os principais índices a avançar.
Dito isso, os riscos permanecem: valorizações elevadas na tecnologia, possíveis erros de política e pontos de tensão comerciais/geopolíticos podem desencadear fases de reversão. Historicamente, os mercados podem apresentar tendências por dias/semanas, mas frequentemente reagem antes de movimentos excessivos.

2. Mercadorias

Metais preciosos (Ouro & Prata): A demanda permanece forte à medida que a demanda por refúgio seguro aumenta em meio à incerteza geopolítica e compras de bancos centrais. O ouro recentemente ultrapassou US $4,000 por onça em alguns relatórios.

Energia / Petróleo: Por outro lado, as perspetivas para a energia são mais fracas: o Grupo Banco Mundial projeta que os preços das commodities diminuam mais de 7% tanto em 2025 como em 2026, impulsionados por excessos de oferta de petróleo e um crescimento mais lento da procura ( especialmente com o aumento da adoção de veículos elétricos ).

Metais / Commodities básicas: Metais como o cobre são suportados pela demanda de infraestrutura/IA, mas também são vulneráveis a uma desaceleração do crescimento global.

3. Temas Macroeconómicos e de Políticas

A expectativa de cortes de taxas futuros pelo Fed ( e outros bancos centrais ) continua a apoiar os ativos de risco.

Tensões comerciais: Embora haja esperanças de alívio, riscos significativos persistem—especialmente os controles de exportação de tecnologia, preocupações com o fornecimento de terras raras e tarifas.

Preocupações com o crescimento: Mesmo com a pressão inflacionária a diminuir, as perspetivas de crescimento continuam a ser desiguais em todo o mundo — o que mantém os participantes do mercado cautelosos quanto a uma mudança para um modo de aversão ao risco.

Moeda / FX / Refúgios seguros: Um dólar americano mais fraco tende a impulsionar o ouro e outros ativos de refúgio seguro. Ao mesmo tempo, os movimentos de FX e as mudanças nas rendimentos estão impactando os fluxos globais.

4. O que Monitorar a Curto Prazo

Principais dados económicos futuros ( inflação, emprego, PMI ) nos EUA, China e Europa.

Comunicações dos bancos centrais: quaisquer surpresas hawkish podem descarrilar ativos de risco; um tom dovish provavelmente os alimentará.

Os lucros corporativos (, especialmente em tecnologia, energia, materiais), para sinais de força ou fadiga.

Desenvolvimentos geopolíticos: por exemplo, diplomacia comercial, interrupções na cadeia de suprimentos, choques nos custos de insumos.

Mudanças na oferta/demanda de commodities: mudanças significativas (, por exemplo, produção da OPEC+, gargalos de fornecimento de metais ) podem redirecionar os preços rapidamente.

Avaliação esticada: Com muitos mercados a negociar perto de máximos, a margem para erro é estreita.

5. Conclusões Estratégicas

Para exposição otimista, considere setores ligados a AI/infrastructure (tech, materiais) e refúgios seguros (ouro) como coberturas.

Para mitigação de riscos, mantenha a diversificação, fique atento às avaliações e observe sinais de mudança de sentimento.

Nos commodities, uma estratégia bifurcada pode fazer sentido: sobrecarregar refúgios seguros (ouro) e metais seletivos, mas abordar energia/comodidades com cautela, dado a dinâmica de oferta/demanda.