moeda estável e tokenização de depósitos bancários: um debate cada vez mais aceso no setor de tecnologia financeira

Bancos e instituições financeiras estão explorando o uso de depósitos bancários tokenizados, ou seja, registrando saldos bancários na Blockchain. No entanto, o professor adjunto da Escola de Negócios da Colômbia, Omid Malekan (Omid Malekan), acredita que essa tecnologia pode ser eventualmente substituída por moedas estáveis. Malekan observa que, em comparação com bancos de reservas fracionárias que emitem depósitos tokenizados, as instituições emissoras de moedas estáveis com sobre-colateralização (cujo token mantém reservas de caixa ou equivalentes de caixa de curto prazo na proporção de 1:1) oferecem uma garantia de passivos mais segura. As moedas estáveis têm a capacidade de serem combinadas, permitindo que sejam transferidas e aplicadas em vários cenários dentro do ecossistema de criptomoedas. Em contrapartida, os depósitos tokenizados precisam de licenciamento e estão sujeitos a controle de identificação do cliente (KYC), além de terem funcionalidades limitadas. Malekan compara depósitos bancários tokenizados a contas de cheques, onde os cheques só podem ser emitidos para outros clientes do mesmo banco, questionando sua utilidade em pagamentos transfronteiriços, serviços para populações sem acesso a bancos ou participação em Finanças Descentralizadas (DeFi). O Standard Chartered prevê que o campo de ativos do mundo real (RWA) tokenizados, que abrange moedas fiduciárias, imóveis, ações, títulos, commodities, obras de arte e colecionáveis, crescerá significativamente, alcançando um tamanho de 2 trilhões de dólares até 2028. Ao mesmo tempo, embora a “Lei das Moedas Estáveis GENIUS” proíba a emissão de moedas estáveis geradoras de rendimento, os emissários de moedas estáveis ainda estão buscando maneiras de compartilhar rendimentos com os clientes. Isso levou a uma competição entre depósitos bancários tokenizados e moedas estáveis geradoras de rendimento, com os emissores de moedas estáveis oferecendo rendimentos na forma de recompensas aos clientes. Grupos de lobby bancário expressaram preocupações sobre moedas estáveis geradoras de rendimento, temendo que compartilhar juros com os clientes enfraqueceria a participação de mercado do setor bancário. Atualmente, a taxa média de rendimento das contas de poupança no varejo dos EUA e do Reino Unido está muito abaixo de 1%. Moedas estáveis que superam esse patamar são bastante atraentes para os clientes. O professor da Universidade de Nova York, Austin Campbell, criticou a resistência do setor bancário às moedas estáveis geradoras de rendimento.