O mercado tem enviado sinais mistos sobre os investimentos em centros de dados recentemente. Primeira narrativa? "A taxa de queima é demasiado agressiva, desfaça-se dela." Segunda opinião? Mesma história, abordagem diferente: "A alocação de capital é insustentável, faça uma retirada."

Aqui está a verificação da realidade: o impulso de gastos na verdade não diminuiu. Os touros não estão a entrar em pânico com a escala de implementação — eles apenas querem que a OpenAI atue dentro das limites orçamentais. A tese mantém-se se a execução permanecer disciplinada. Mas é aí que as coisas ficam interessantes.