Às vezes, os melhores negócios vêm de identificar o que os outros perdem.

Em junho, comecei a construir uma posição. A tese era simples, mas convincente: este protocolo estava sendo negociado a um grande desconto em relação ao seu valor real. Por quê? O mecanismo de taxas ainda não tinha sido ativado. O potencial de receita estava apenas ali, dormente.

Meses depois, essa aposta está dando resultado. O protocolo acabou de ativar a função. Agora estamos vendo capital real retornando ao ecossistema—exatamente o que o modelo previu.

Isto não foi sorte. Tratou-se de entender os fundamentos quando o mercado estava demasiado ocupado a olhar para outro lado. A acumulação de taxas muda tudo para as avaliações dos protocolos, no entanto, a maioria das pessoas estava a ignorar isso.

O mercado finalmente está a acompanhar o que os números estavam a gritar desde o início.