Por que a aposta de IA da Meta pode ser o negócio do ano (Apesar da recente venda)

A Meta acabou de divulgar resultados sólidos no terceiro trimestre — receita a subir 26% ano após ano — mas o mercado puniu-a duramente por uma coisa: planos agressivos de capex em IA. Reação exagerada clássica? Talvez.

A Configuração: Dor a Curto Prazo, Ganho a Longo Prazo?

Aqui está o que aconteceu: a Meta está a fazer uma aposta massiva na infraestrutura de IA para construir “serviços superinteligentes”. O mercado vê isto como uma pressão sobre os lucros a curto prazo. Preocupação justa. Mas o CEO da Meta, Zuckerberg, tem uma solução: mesmo que o projeto de IA leve mais tempo, esses data centers tornam-se ouro num mercado com capacidade limitada. Aqui há um jogo de xadrez.

Os Números Contam uma História

A Meta está a ser negociada a 21x os lucros do próximo ano — basicamente um desconto para uma empresa com:

• 3,5 mil milhões de utilizadores (a escala é insana)
• $58 mil milhões em lucros líquidos passados
• Capacidade comprovada de pivotar (lembram-se do pivot no metaverso? Sobrevivem a isso)

O manual é familiar: Amazon e Netflix também sofreram impactos a curto prazo ao construir infraestrutura, mas depois obtiveram retornos esmagadores para investidores pacientes.

O que Pode Dar Errado?

Certeza? Nenhuma. O capex em IA pode exceder as expectativas. A concorrência pode intensificar-se. Mas o risco-recompensa nesta avaliação está inclinada para o lado do potencial de valorização para investidores com horizonte de longo prazo.

A queda oferece um ponto de entrada se acreditas que a gestão da Meta está a jogar xadrez em 4D em vez de gastar por pânico.