Duas ações a observar: uma a subir, outra prestes a cair

O Vencedor: Intuitive Surgical (ISRG) 🚀

O fabricante do robô cirúrgico Da Vinci, a ISRG, acaba de apresentar um excelente desempenho. EPS do Q3 de $2.28, superando as expectativas de $1.99 (20% acima do previsto), levando o preço das ações a subir 15%. E ainda não foi o melhor — a empresa elevou a orientação para o ano, prevendo que a taxa de crescimento global de procedimentos com o Da Vinci aumente de 15,5-17% para 17-17,5%, o que indica que a procura não está a diminuir.

Dados-chave que não podem ser ignorados:

• Sistema instalado no Q3: 427 unidades vs 379 no ano passado, crescimento de 13%
• A fase de upgrade do sistema da série da Vinci 5 chegou, com 240 unidades totalmente novas nesta geração
• Expansão internacional da plataforma de endoscopia Ion acelerada, já presente no Japão e na Europa
• Orientação de margem bruta ajustada para 67-67,5%

Os analistas não ficaram parados e ajustaram as suas avaliações em alta. EPS do trimestre atual passou de $2.16 para $2.25, e a previsão anual de $8.16 para $8.66 (aumento de 5%). A Truist foi ainda mais agressiva, elevando o preço-alvo de $525 para $620. No aspecto técnico, o preço das ações já quebrou várias resistências, com o objetivo de extensão de Fibonacci de 161,8% apontando para $650 — uma nova máxima histórica ao alcance.

Lógica central: robôs médicos não são uma moda passageira, são uma necessidade real. A tendência de minimizar os traumas cirúrgicos é irreversível, e a vantagem competitiva da ISRG reside nas milhares de unidades instaladas. Assim que um hospital compra um Da Vinci, os custos de consumíveis e manutenção tornam-se uma fonte de receita contínua. Isto não é especulação, é um crescimento de negócio sustentado.

O Perdedor: Oklo (OKLO) ⚠️

A empresa de reatores nucleares de microescala Oklo, que saltou de $20 para $190 este ano, quase 10 vezes mais, parece um sonho, mas o problema é que — a empresa ainda não tem nada de concreto.

Verdades dolorosas:

• Ainda sem receita comercial
• EPS do Q2 negativo, com uma revisão para baixo de 50%
• Queima de caixa a uma taxa anual de $65-80M, embora tenha levantado $460M em financiamento, o projeto Aurora Powerhouse, que realmente gera lucros, só estará operacional em 2027-2028
• Expectativa de EPS nos últimos 90 dias foi revista de -$0.42 para -$0.50, indicando uma direção totalmente errada

Por que ainda assim está tão valorizada? A especulação sobre a demanda de energia por IA + apoio governamental (projeto DOE selecionou a Oklo). Mas isso é como usar sonhos futuros para pagar pelos gastos atuais — extremamente arriscado.

No aspecto técnico, o preço caiu de $193 para $140, ficando preso na média de 21 dias. A média de 50 dias em $110 serve de suporte; se for rompida, pode abrir um buraco profundo. Antes do relatório financeiro de 13 de novembro, as ações podem ficar bastante voláteis. Se a gestão não avançar conforme o esperado, essa recuperação será uma oportunidade excelente de venda a descoberto.

Aviso de risco: histórias sem fluxo de caixa sustentado podem sofrer forte correção ao perderem o interesse. Quando o hype de IA diminuir, essa ação pode ser drasticamente cortada.

Bônus: Outras análises rápidas de ações

Rocket Companies (RKT) | Plataforma de hipotecas
Em julho, adquiriu a Redfin por $1.75B em ações, criando um ecossistema de imóveis + financiamento. Previsão de receita do Q3 de aumento de 31% para $1.75B, mas EPS caiu 50% (ano a ano). O problema é que os custos de integração da aquisição explodiram, pressionando os lucros no curto prazo. Boa notícia é que a parte de financiamento (empréstimos e taxas de serviço) mantém-se sólida, com mais de $200M em sinergias prometidas até 2027. Essa ação é uma aposta na reforma, dependendo de a gestão realmente conseguir criar uma sinergia maior que 1+1.

Ameriprise Financial (AMP) | Gestão de património
Earnings ESP +2.55%, classificação Zacks #2, o que historicamente indica uma surpresa positiva. Relatório de resultados em 30 de outubro, atenção ao crescimento do AUM e às taxas de comissão.

Banco Santander (SAN) | Banco europeu
Classificação #1 + ESP +4.00%, alta expectativa. Relatório de resultados em 29 de outubro, com o cenário de recuperação económica na Europa podendo impulsionar a margem líquida de juros.

Lições principais

Histórias de tecnologia médica e energia são mundos completamente diferentes. A ISRG mostra crescimento visível acontecendo, enquanto a Oklo ainda está na fase de contar histórias. Ao escolher ações, é importante distinguir entre “demanda comprovada” e “apostas de opções”. As primeiras valem a pena seguir, as segundas devem esperar uma redução de avaliação antes de investir.