Perspetiva global do mercado de cobalto em 2024: Por que estas 5 minas sustentam metade das baterias de veículos elétricos

As vendas de veículos elétricos estão a crescer cada vez mais, mas sabes qual é o verdadeiro obstáculo? Não são os chips, mas o cobalto — este metal negro aparentemente insignificante.

Dados que doem: Em 2023, a produção global de cobalto atingiu um recorde histórico de 2,3 milhões de toneladas. Parece muito, mas o problema é que — a República Democrática do Congo (RDC) sozinha produziu 1,7 milhões de toneladas, representando 74% do total mundial. O que isto significa? Significa que o coração da cadeia de produção de energia renovável está, na verdade, sob o controlo de poucos minas.

O mais absurdo é que as 5 maiores minas de cobalto do mundo estão todas na RDC.

Quão importantes são estas 5 minas?

Primeiro lugar: Tenke Fungurume

• Produção em 2023: 28.500 toneladas de cobalto
• Situação atual: controlada em 80% pela empresa chinesa CMOC
• Tecnologia inovadora: produção quase 9 vezes maior entre 2020 e 2023

A jogada da CMOC foi agressiva. Em 2023, investiu 200 milhões de dólares para resolver disputas com o governo local e, com a nova mina de Kisanfu, conseguiu tomar o título de “maior produtora de cobalto do mundo” da Glencore. Além disso, a gigante chinesa de baterias CATL também entrou como acionista, mostrando que todos apostam nesta cadeia de produção.

Segundo e terceiro lugares: Kamoto e Kisanfu

• Kamoto: 27.600 toneladas (Glencore 75% + governo local 25%)
• Kisanfu: 27.000 toneladas (CMOC 75% + CATL 25%)

Curiosamente, Kisanfu entrou em operação na metade de 2023 e logo se tornou a terceira maior mina global. Este novo projeto começou numa altura em que o mercado de cobalto já apresentava excesso de oferta — não é coincidência, é um sinal de que a cadeia de produção está a passar por uma reestruturação.

Quarto e quinto lugares: menos de 15.000 toneladas

• Cobalto metálico RTR: 14.700 toneladas
• Mutanda: 11.200 toneladas

A verdade sobre a cadeia de abastecimento

A China não é só o maior consumidor de cobalto, mas também o maior produtor de cobalto refinado — 87% do cobalto é usado em baterias de lítio. Contudo, as minas principais estão fora do país, o que explica porque as empresas chinesas têm investido loucamente nas minas congolesas nos últimos anos.

Um detalhe importante: este ano, o Canadá ultrapassou a China pela primeira vez, tornando-se o país com a “melhor cadeia de abastecimento de baterias” na lista da Bloomberg New Energy Finance. Mas isso não significa que produza mais cobalto, e sim que é mais eficiente na transformação e transporte. Ainda assim, a matéria-prima continua a vir principalmente da RDC.

Lições de investimento

Se o preço do cobalto continuar a subir, estas 5 minas serão uma mina de ouro em dinheiro. Mas, se a tecnologia de baterias de energia renovável evoluir para reduzir a dependência do cobalto, as empresas que detêm ações destas minas podem enfrentar excesso de capacidade. Em 2019, a Mutanda foi congelada devido à baixa do preço do cobalto, só retomando a produção em 2021.

Conclusão principal: quem controla as minas de cobalto na RDC, controla o custo das baterias de veículos elétricos.