A comparação mais perigosa em duas décadas: e se a queda de 2000 se repetir?

Nas últimas semanas, as discussões sobre a possibilidade de os mercados de ações entrarem em uma fase de correção profunda têm aumentado, especialmente se a recente onda de alta foi impulsionada mais por uma bolha de inteligência artificial do que por fundamentos de rentabilidade sustentável.
E para entender o que pode acontecer, é útil comparar os cenários atuais com as maiores quedas históricas do mercado.

Entre todos os precedentes, a bolha tecnológica (Dot-Com Bubble) destaca-se como a comparação mais próxima do que vemos hoje; o índice S&P 500 na época sofreu uma queda de cerca de –47% ao longo de dois anos. Se esse padrão se repetisse agora, o índice retornaria a um fundo de outubro de 2022—o mesmo período que precedeu o lançamento da primeira versão do ChatGPT em 30 de novembro de 2022, quando o índice estava próximo de 4.000 pontos.

A pergunta importante é:

Será que o mercado pode apagar todos os ganhos da onda de inteligência artificial nos últimos dois anos?

Alguns indicadores apoiam esta possibilidade:
• A desaceleração do ímpeto das grandes ações de inteligência artificial.
• Saturações nas avaliações das empresas de tecnologia em comparação com o crescimento dos seus lucros.
• As previsões dos investidores chegaram a níveis difíceis de sustentar.
• A tendência dos mercados para reavaliar as “histórias de crescimento” após o pico do entusiasmo.

Isso não significa necessariamente um colapso iminente, mas indica que o pico do ciclo pode estar atrás de nós, e que o mercado está entrando em uma nova fase que exige uma reavaliação dos fundamentos, especialmente nos setores de tecnologia e inteligência artificial.

Vou continuar a analisar esses desenvolvimentos em publicações futuras, com uma leitura mais profunda dos cenários potenciais e do comportamento dos investidores na próxima fase...