Algumas dessas empresas que afirmam ter estratégias de BTC—por que não estão simplesmente a empilhar sats diretamente? O padrão parece suspeito. Empresas com falta de liquidez a trocar Bitcoin impecável por participações acionárias que podem desvalorizar mais tarde? Isso é um sinal de alerta.

Está a dar vibrações de imitação de desconto em comparação com o verdadeiro manual de tesouraria corporativa. Quando está a negociar dinheiro sólido por promessas em papel, não está a construir uma reserva—está a apostar no balanço de outra pessoa. A estratégia só funciona se tiver liquidez real para implementar, não se estiver a usar BTC como colateral porque a conta bancária está a esgotar-se.

Movimentos reais de tesouraria parecem diferentes. Isso? Parece mais uma desesperança com um invólucro de cripto.