A HashKey, bolsa licenciada de Hong Kong, adiantou-se à concorrência — vai abrir oficialmente o período de subscrição a 9 de dezembro, antecipando-se bastante em relação às expectativas do mercado.

Este momento levou muitos investidores a ponderar: vale a pena participar nesta oferta pública inicial? A questão central é só uma: como avaliar esta “primeira ação de criptomoedas de Hong Kong”?

A análise por comparação de capitalização bolsista torna tudo mais claro. Primeiro, é preciso definir a posição da HashKey no setor — não é uma empresa puramente tecnológica, nem uma corretora tradicional, mas sim uma plataforma de negociação de ativos digitais licenciada em Hong Kong com as licenças 1 e 7. Esta posição é bastante rara a nível global, especialmente no mercado asiático.

Os comparáveis podem ser escolhidos segundo vários critérios: se olharmos para o volume de negociação, faz sentido comparar com CEXs de média e pequena dimensão; se a referência for o grau de conformidade regulatória, então aplica-se a lógica de prémio sobre a Coinbase; se for pela vantagem regional, é preciso considerar a liquidez asiática. Os valores de avaliação variam muito conforme o critério adotado, por isso, antes de decidir participar, o melhor é definir claramente com que lógica se identifica.