Os dados on-chain da Solana são um sinal vermelho: a liquidez está esgotada e a recuperação terá de esperar até ao próximo ano?

O Bitcoin assumiu a liderança na terça-feira, e as altcoins seguiram o exemplo. Mas a situação de Solana é um pouco delicada – os dados on-chain mostram que os seus fundamentos são, na verdade, bastante frágeis.

A Glassnode está de olho numa métrica: a média do rácio P&L realizado de 30 dias. Desde meados de novembro até agora, este número tem estado abaixo de 1. O que é que isso significa? Isto significa que há mais pessoas a cortar carne no mercado do que pessoas a ganhar dinheiro, e a liquidez atingiu um nível próximo do mercado em baixa.

A Altcoin Vector deu alguma esperança, dizendo que “a Solana está a passar por um reset completo de liquidez.” A experiência histórica mostra que este sinal é frequentemente o prelúdio de um novo ciclo, e o preço atinge primeiro o fundo e depois recupera. Se esta tendência se repetir em abril deste ano, provavelmente terá de se manter durante cerca de quatro semanas, e o nó temporal aponta para o início de janeiro do próximo ano.

Wenny Cai, chefe de operações da SynFutures, foi mais direto: “Esta ronda de liquidação de alavancagem foi forçada a sair devido a vendas em debanda, posições de futuros a encolher, recuo dos market makers e dispersão de liquidez por todo o lado.” A médio e longo prazo, se a pressão macroeconómica for baixa, o mercado continua otimista. Mas a curto prazo? O mercado é demasiado barulhento e pode ser apanhado de surpresa por notícias de última hora a qualquer momento.