Embora a redução da taxa pelo Federal Reserve desta vez tenha sido conforme o esperado, o grau de divisão interna quebrou recordes — pela primeira vez desde 2019, ocorreram três votos contrários.

Mais surpreendente ainda, o diretor apoiado por Trump, Milán, manteve sua posição de reduzir a taxa em 50 pontos base, enquanto dois presidentes regionais do Fed e quatro membros não votantes defenderam uma pausa. Com essas pessoas, o número total de opositores à decisão atual chega a sete, e dizem que esse nível de divergência é o mais grave em 37 anos.

As mudanças na redação da declaração da reunião também são bastante sutis. Eles reafirmaram que a inflação ainda está um pouco alta, e que a pressão no mercado de trabalho nos últimos meses tem aumentado, mas removeram a frase anterior de que a taxa de desemprego "permanece baixa", substituindo por "ligeiramente aumentada até setembro". Mais importante ainda, acrescentaram na declaração uma frase sobre considerar a "amplitude e o momento" de um possível novo corte, interpretado pelo mercado como um aumento na barreira para futuras reduções.

No gerenciamento de reservas, há uma ação importante: a declaração indica que as reservas já atingiram níveis adequados e, para manter esse nível, começarão a comprar títulos do Tesouro de curto prazo nesta sexta-feira. O Federal Reserve de Nova York planeja comprar US$ 40 bilhões em títulos de curto prazo nos próximos 30 dias, prevendo que a gestão de reservas no primeiro trimestre do próximo ano manterá um alto volume de compras (RMP).

De acordo com o gráfico de pontos, a expectativa de taxa média permanece inalterada em relação à última vez, sugerindo que podem ocorrer duas reduções de taxa nos próximos anos. Contudo, a previsão de taxa para o próximo ano está um pouco mais dovish — o número de pessoas que não esperam redução caiu de oito para sete.

Quanto às perspectivas econômicas, eles revisaram para cima as expectativas de crescimento do PIB para este e os próximos três anos, ao mesmo tempo em que reduziram ligeiramente as projeções de inflação para este e o próximo ano, bem como a taxa de desemprego para o ano seguinte.

A mídia, conhecida como "Nova Agência de Comunicação do Federal Reserve", comentou que o Fed está dando um sinal de que pode não haver mais cortes de taxa por enquanto, devido à divisão interna entre quem considera a inflação mais urgente e quem prioriza o emprego, uma divergência considerada "rara". Essa rachadura entre os decisores da votação é a mais evidente em seis anos.