Recentemente, duas tendências principais em Wall Street merecem atenção. Um relatório de uma grande instituição financeira destacou que o aumento contínuo de posições em ETFs de ouro pode se tornar um fator importante para impulsionar o preço do ouro, com uma previsão de atingir 4900 dólares. Ao mesmo tempo, várias instituições de Wall Street, incluindo essa, estão revisando para baixo suas expectativas em relação ao dólar — eles geralmente acreditam que o dólar já atingiu seu pico e que a probabilidade de desvalorização a partir do segundo semestre deste ano está aumentando, podendo o dólar enfrentar uma pressão de baixa maior até 2026.

O que isso significa? Uma fraqueza do dólar torna ativos denominados em dólar (incluindo ouro e ativos criptográficos) relativamente mais baratos, facilitando a atração de capitais internacionais. O aumento das posições em ETFs de ouro e a expectativa de depreciação do dólar estão criando um efeito de sobreposição, que está reformulando o equilíbrio de oferta e demanda das commodities. Desde o final do ano passado até agora, o ouro já valorizou bastante, mas, de acordo com a lógica das instituições financeiras, ainda há espaço para crescimento. Se o ciclo de queda do dólar realmente começar, a reação em cadeia se propagará rapidamente por todo o mercado financeiro.