Analista avisa sobre uma “varredura de liquidez” iminente no Bitcoin antes da decisão do BOJ

Michaël van de Poppe, o analista com sede em Amesterdão seguido de perto por traders de criptomoedas, alertou os seguidores durante o fim de semana de que o Bitcoin poderia sofrer um “varrimento clássico” no início da semana, uma rápida captura de liquidez que elimina as mãos fracas, antes de reverter para uma tendência de alta.

“Não ficaria surpreendido se tivermos um varrimento clássico na segunda-feira no Bitcoin. Depois disso; tendência de alta de volta,” escreveu, acrescentando que os próximos dias provavelmente serão “significativamente voláteis” à medida que o Banco do Japão prepara uma decisão de política e um calendário macroeconómico pesado chega na última semana de negociação completa antes das férias.

Os traders que observam a ação do preço acordaram com o Bitcoin a negociar na faixa dos baixos $90.000, uma faixa que se tornou uma espécie de campo de batalha após um dezembro volátil até agora. Os feeds de mercado ao vivo mostraram o Bitcoin a oscilar em torno de $90–90,5k na manhã de domingo, com vários provedores de dados a relatar movimento líquido mínimo, mas volumes mais finos do que o habitual, condições de mercado exatas que van de Poppe disse normalmente precederem um movimento direcional rápido.

A estrutura do mercado e as posições abertas de derivados acrescentam uma margem mais aguda a qualquer movimento de curto prazo. A análise de trocas destacou aproximadamente $23,8 bilhões em opções de Bitcoin com vencimento neste mês, uma concentração de vencimentos que, historicamente, pode amplificar oscilações de preço à medida que as coberturas delta e liquidações forçadas cascata pelos livros de ordens. Em termos simples, quando um grande volume de opções expira, os formadores de mercado e traders às vezes precisam comprar ou vender Bitcoin subjacente de forma agressiva para equilibrar o risco, e isso pode amplificar qualquer direção que o preço escolher.

Traders Preparam-se para Volatilidade de Fim de Ano

Sobrepondo esses riscos técnicos e de derivados, há um pano de fundo macroeconómico inesperadamente impactante. Grandes meios de comunicação e calendários de mercado apontaram para o Banco do Japão como um ponto focal nesta semana, com a Reuters a relatar que os observadores do BOJ esperam amplamente novas ações de taxa à medida que o ciclo de aumento de taxas do banco central retoma. Essa decisão, juntamente com uma agenda cheia de divulgações de dados dos EUA, desde empregos até números de inflação, atrasadas para as últimas semanas do ano, cria o tipo de risco de evento cross-asset que os traders evitam, especialmente quando a liquidez já está fraca.

Nos gráficos, muitos traders estão explicitamente a observar as mesmas mecânicas que van de Poppe descreveu. Um gráfico de quatro horas amplamente divulgado, que tem sido compartilhado entre traders, marca uma linha em aproximadamente $91.900 como um nível importante de curto prazo; acima disso, há uma banda de resistência perto de $100.700 que provavelmente precisaria ser ultrapassada para uma retomada de alta limpa.

O mesmo gráfico anota a possibilidade de um varrimento descendente para captar liquidez antes de qualquer rally sustentado, um cenário que seria consistente com a linguagem do “varrimento clássico”. Com o volume reduzido nas últimas 48 horas, o caminho de menor resistência pode ser um movimento rápido e agudo, em vez de uma subida lenta. O que isso significa para os investidores depende do horizonte e da tolerância ao risco.

Os traders de curto prazo podem posicionar-se para um movimento de duas fases: um varrimento de liquidez para eliminar stops abaixo da consolidação recente, seguido por uma recuperação que prende os vendedores e impulsiona o preço em direção a resistências mais altas. Os detentores de longo prazo estão a observar se as principais bandas de suporte se mantêm perante a reação do mercado mais amplo aos sinais do banco central. Como alguns vozes institucionais lembram aos clientes, uma volatilidade repentina nesta altura do ano pode criar oportunidades, mas também quedas acentuadas, um lembrete para dimensionar as posições de forma sensata se as oscilações diárias forem uma preocupação.

Se segunda-feira trouxer o varrimento que van de Poppe antecipa, a história imediata será sobre quão rápido os mercados podem absorver esse movimento e se as vencimentos de opções e as manchetes do banco central impulsionarão o rebote para uma tendência de alta sustentável. Se os passos do BOJ surpreenderem para cima ou os dados dos EUA mudarem a narrativa do Fed, o aperto pode ser particularmente acentuado.

Por outro lado, uma queda coordenada através de suportes-chave pode desencadear vendas mais pesadas antes que os caçadores de pechinchas retornem. De qualquer forma, os traders devem esperar ruído e ficar atentos ao volume, o sinal que muitos dizem que determinará se o movimento pós-varrimento é uma correção momentânea ou o início de algo maior.

Por agora, a visão de van de Poppe representa uma leitura familiar entre um grupo de traders focados em análise técnica: volatilidade primeiro, direção depois. Num mercado onde vencimentos de opções, decisões de bancos centrais e liquidez de fim de ano fraca convergem, essa é uma previsão que muitos acompanharão de perto à medida que a semana se desenrola.