Recentemente, a redução do balanço do Federal Reserve acabou de terminar, o ambiente de mercado atual tem algumas semelhanças com o período de 2019 a 2020 — de fato, há pontos de semelhança.

Recapitulando: o S&P 500 passou por uma contração de volatilidade em 2020, seguida de uma formação de um padrão de topo em M perfeito, logo após o que ocorreu um evento de cisne negro, levando a uma queda rápida. Depois, os EUA iniciaram uma grande flexibilização quantitativa (QE) para salvar o mercado.

A situação atual é um pouco intrigante. O movimento do S&P 500 é quase uma cópia do que aconteceu em 2020, até mesmo o ponto do topo em M quase se sobrepõe. Aqui há um suporte chave — 6521. Uma vez que esse nível seja rompido, é bem provável que a história de 2020 se repita. Por outro lado, se continuar a fazer novas máximas, deve-se observar a volatilidade em torno do nível de 7535.

Mas, para iniciar um ciclo de QE com sucesso, o mercado precisa de um motivo de gatilho. Às vezes, esse motivo vem de eventos imprevistos, outras vezes, evolui a partir de pressões gerais do mercado. No momento, estamos aguardando para ver de que forma esse motivo irá se manifestar.