Analista de fundos de Tom Lee responde às divergências: a alocação e a estratégia dos clientes são diferentes, mas ainda acredita na tendência de alta do mercado.

Notícias do 深潮 TechFlow, em 21 de dezembro, Sean Farrell, chefe de estratégia de criptomoedas do fundo Fundstrat de Tom Lee, publicou uma resposta às “discrepâncias nas perspectivas de Tom Lee” e afirmou que "a Fundstrat possui vários analistas, com diferentes estruturas de pesquisa e dimensões de tempo de investimento, visando atender aos objetivos de investimento de diferentes clientes. Tom Lee atende principalmente grandes instituições de gestão de ativos e investidores que alocam 1%–5% de seus ativos em BTC e ETH, necessitando de uma perspectiva de longo prazo. Minha pesquisa é voltada principalmente para portfólios de investimento em criptomoedas de alta proporção (com alocação de ativos de criptografia de cerca de 20% ou mais), com uma estratégia de negociação mais agressiva, buscando continuamente superar o mercado através de rebalanceamento ativo em diferentes ciclos.

A minha visão cautelosa para o primeiro semestre reflete a gestão de riscos, e não uma visão totalmente pessimista. A atual avaliação do mercado está quase perfeita, mas os riscos ainda existem (paralisação do governo, volatilidade comercial, incerteza nos gastos de capital em IA, troca de presidente da Reserva Federal, compressão do spread de títulos de alto rendimento, baixa volatilidade entre ativos, etc.). Recentemente, o fluxo de fundos também mostrou uma diferenciação. O Bitcoin encontra-se atualmente numa “zona desabitada” de avaliação. A longo prazo, com a entrada de grandes corretoras, a procura por ETFs deverá melhorar, mas a curto prazo ainda enfrenta pressões como a venda por parte dos detentores originais, pressão dos mineradores, possível exclusão da MSTR pelo MSCI, e resgates de fundos.

Meu julgamento base: pode haver um rebote no início do ano, seguido por um possível recuo novamente no primeiro semestre, o que proporcionará oportunidades mais atraentes para o posicionamento no final do ano. Se meu julgamento estiver errado, prefiro esperar por sinais de confirmação. Para os investidores que prestam atenção a esta perspectiva, ainda espero que o BTC e o ETH desafiem novos máximos históricos antes do final do ano, encerrando assim um ciclo tradicional de quatro anos com um mercado em baixa mais curto e menor.

Relatórios anteriores indicam que Tom Lee é otimista em relação ao BTC e ETH, mas sua empresa prevê uma correção profunda.