Principais empresas cotadas na bolsa mexicana de valores: Guia de investimento 2025

O mercado mexicano em 2025: Oportunidade para diversificar

A Bolsa Mexicana de Valores (BMV) posiciona-se como a segunda maior da América Latina e a quinta do continente americano, consolidando-se como um destino atrativo para investidores que procuram diversificar as suas carteiras além dos mercados norte-americanos. Com 145 empresas atualmente cotadas e uma capitalização bolsista concentrada em setores-chave, a BMV demonstrou uma resiliência notável durante 2025, acumulando ganhos próximos de 21,7 % nos últimos 12 meses.

Este desempenho supera significativamente os principais índices norte-americanos, que permanecem relativamente planos. Para aqueles que historicamente concentraram os seus investimentos em ativos norte-americanos, a bolsa mexicana representa uma oportunidade real para reequilibrar posições e captar rentabilidades diferenciadas.

As cinco maiores empresas que impulsionam o mercado

O panorama bolsista mexicano é dominado por cinco empresas líderes que, em conjunto, concentram aproximadamente 44,2 % da capitalização total do mercado. Estes gigantes corporativos representam 55,8 % do valor do principal índice bolsista do país, o S&P/BMV IPC, tornando-se referências obrigatórias para qualquer estratégia de investimento no México.

Walmart de México: Líder no retalho na América Central

Com uma capitalização de 1,10 mil milhões de pesos mexicanos, Walmart de México SAB de CV é o maior operador de retalho da região. Fundada em 1958 por Jerónimo Arango, a empresa gere uma rede integral que inclui armazéns, lojas de desconto, hipermercados e supermercados com presença significativa no México e na América Central.

No segundo trimestre de 2025, a companhia registou vendas de 246.253,8 milhões de pesos frente a 227.415,1 milhões no mesmo período do ano anterior. No entanto, o lucro líquido caiu para 11.226,9 milhões de pesos em comparação com 12.510,1 milhões no 2T24. Com um preço atual entre 61,43 $ e 63,97 $, um rácio PER de 21,86 e uma rentabilidade por dividendo de 3,83 %, a ação cotiza com perspetivas positivas segundo a Barron’s, que mantém uma recomendação de “sobreponderar”.

Grupo México: Conglomerado mineiro e de transportes

O Grupo México lidera o mercado com uma capitalização de 1,27 mil milhões de pesos mexicanos, posicionando-se como a maior empresa cotada na bolsa mexicana de valores. Este conglomerado, fundado em 1978, opera através de três divisões estratégicas: Minera México, Transporte e Infraestrutura, consolidando-se como a terceira maior produtora mundial de cobre e operadora da maior frota ferroviária do país.

Durante o terceiro trimestre de 2025, as receitas cresceram 11 % até atingir 4.590 milhões de dólares, enquanto que o lucro líquido aumentou mais de 50 % para 1.290 milhões de dólares. As ações Classe B negociam-se numa faixa de 158,68 $ a 162,51 $ com um rácio PER de 17,71 e rendimento de dividendos de 2,71 %.

América Móvil: Telecomunicações multinacional

A América Móvil, S.A.B. de C.V. opera como a maior companhia de telecomunicações do continente americano, com 70,75 mil milhões de dólares em capitalização bolsista. Com presença em 23 países da América e Europa e mais de 323 milhões de utilizadores, posiciona-se como a sétima maior empresa de telecomunicações a nível mundial pelo número de assinaturas.

No terceiro trimestre de 2025, a empresa registou receitas de 232.920 milhões de pesos mexicanos, representando um crescimento interanual de 4,2 %, com um lucro líquido de 22.700 milhões de pesos. As ações negociam-se entre 32.800 e 35.160 pesos, refletindo confiança institucional. O consenso de analistas recolhido pela Investing.com mantém uma recomendação de “Compra” com um preço-alvo médio de 21.323 pesos para os próximos 12 meses.

FEMSA: Bebidas, retalho e farmácias integradas

A Fomento Econômico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA), com 583,28 mil milhões de pesos em capitalização, lidera os setores de bebidas, comércio a retalho, restaurantes e farmácias. Fundada em 1890, opera como o maior engarrafador da Coca-Cola no mundo e mantém presença em 17 países internacionais.

Durante o terceiro trimestre de 2025, as receitas totais cresceram 9,1 % até 214.638 milhões de pesos, embora o lucro líquido tenha caído 36,8 % para 5.838 milhões de pesos devido a perdas cambiais e maiores despesas financeiras. Com cotações entre 174,48 $ e 180,00 $, um rácio PER de 38,85 e a mais alta rentabilidade por dividendo entre as cinco (7,4 %), a ação mantém recomendação de “Compra”.

Banorte: Instituição financeira e bancária

O Grupo Financeiro Banorte, com 534,70 mil milhões de pesos em capitalização, posiciona-se como a segunda maior instituição bancária do México e da América Latina. Operando desde San Pedro Garza García desde 1992, conta com 22 milhões de clientes, mais de 1.000 sucursais e 7.000 caixas automáticos.

No terceiro trimestre de 2025, registou resultado líquido de 13.008 milhões de pesos, representando uma queda interanual de 9 %. No entanto, os analistas mantêm a recomendação de “Sobreponderar”. Com preços entre 178,03 $ e 186,44 $, rácio PER de 9,02 (o mais baixo do grupo) e rentabilidade por dividendo de 7,30 %, representa a opção mais conservadora e com melhor avaliação relativa.

Estrutura do mercado: Índice S&P/BMV IPC

O Índice de Preços e Cotações constitui o termómetro definitivo do mercado mexicano, integrando as 35-36 maiores e mais líquidas empresas. Ponderado por capitalização de mercado, é revisto semestralmente em março e setembro, com cálculo em tempo real desde outubro de 1978.

A concentração setorial é notável: produtos básicos de consumo representam 30,9 %, materiais 26,2 % e industrial 12,3 %. Quanto à ponderação empresarial, a empresa mais importante concentra 12,4 % do índice, enquanto as dez principais acumulam 71,6 % do peso total, refletindo uma estrutura altamente concentrada.

Os rendimentos anualizados mostram volatilidade consoante o horizonte: 29 % em 1 ano, 15 % em 5 anos e 6,44 % em 10 anos. A capitalização de mercado oscila entre 17.882 milhões de pesos para as menores e 1.279.282 milhões para as maiores, com uma média de 221.939 milhões de pesos.

Contexto macroeconómico: Estabilidade em tempos de incerteza

2025 apresenta um panorama complexo mas favorável para o México. O retorno de Donald Trump à presidência dos Estados Unidos inicialmente gerou episódios de volatilidade, com a aplicação de tarifas de 25 % a produtos mexicanos. No entanto, o impacto manteve-se moderado graças a fatores estruturais favoráveis.

A inflação continua a diminuir e situa-se perto de 3,5 % ao ano, permitindo ao Banco de México iniciar cortes graduais nas taxas de juro. Embora a inflação subjacente continue acima do intervalo-alvo, o panorama monetário tornou-se mais favorável para os ativos bolsistas. A taxa de câmbio mostrou notável resiliência, movendo-se dentro de intervalos limitados sem sofrer depreciações abruptas mesmo em momentos de tensão comercial, o que reduziu pressões nos custos operacionais das empresas mexicanas.

O fenómeno do nearshoring continua a impulsionar a entrada de investimento estrangeiro direto, enquanto que o consumo interno mantém-se forte. O S&P/BMV IPC cresceu cerca de 21 % durante o que vai de 2025, consolidando-se em níveis de 63.000 a 64.000 pontos, refletindo o interesse sustentado de investidores internacionais pelo México como destino de investimento.

Perspetiva de carteira: Combinação equilibrada para 2025

Para investidores com carteiras historicamente concentradas em mercados norte-americanos, o balanço atual oferece uma janela estratégica para reposicionamento. A BMV demonstrou resiliência superior aos principais índices norte-americanos, com setores como consumo básico, telecomunicações e mineração a mostrar desempenho destacado.

Uma estratégia equilibrada pode combinar três componentes: exposição selectiva a ações mexicanas através das empresas líderes, presença moderada em ativos norte-americanos para diversificação, e obrigações locais de ambas as economias. Esta combinação permite captar diferenciais de rendimento, reduzir riscos comerciais e monetários, e fortalecer a defesa face à volatilidade geopolítica.

A bolsa mexicana de valores oferece aos investidores sofisticados uma oportunidade tangível de diversificação num contexto onde os mercados emergentes da região mostram força relativa e avaliações atrativas face aos seus pares globais.