Quando é que realmente vale a pena fazer bottom fishing #ETH ?

Na última publicação, analisámos dados on-chain:
Grandes fundos estão a aumentar significativamente as posições em ETH na faixa de $2700–$3100 .
Então, a questão é—
👉 Os investidores individuais devem seguir?
Se for #BTC , estou mais inclinado a considerar.
Mas ETH, requer mais cautela.
A razão é simples:
A estrutura de tokens do ETH não é a mesma do BTC.
Oferta sem limite máximo
Tokens de lucro de fases iniciais em grande quantidade
Estrutura de suporte não suficientemente sólida
Força de consenso insuficiente para manter o excesso de oferta a longo prazo
Baleias podem suportar volatilidade, investidores individuais não.
Por isso, as condições para fazer bottom fishing em ETH devem ser mais rigorosas.
Dividi a questão “vale a pena fazer bottom fishing em ETH” em 4 dimensões.
1. Emoção: LTH deve primeiro passar por dor
Observamos um indicador chave: LTH-NUPL (lucro/perda não realizado de detentores de longo prazo)
LTH-NUPL < 0
👉 Significa que o capital de longo prazo está, no geral, em prejuízo
👉 Não é só pânico dos investidores individuais, até os mais pacientes estão a vacilar
Nestes momentos, o risco-retorno começa a melhorar de verdade.
Resumindo:
Um verdadeiro fundo de mercado em baixa deve fazer com que o LTH sinta dor primeiro.
📌 Estado atual:
LTH-NUPL ≈ 0.4 (ainda longe de atingir)
2. Estrutura: metade dos tokens deve estar em prejuízo
A essência da estrutura é o equilíbrio entre oferta e procura:
Tokens lucrativos → forte pressão de venda
Tokens em prejuízo → pressão de venda reduzida, aumento do valor relativo
Indicador correspondente: PSIP (percentagem de oferta lucrativa)
ETH-PSIP < 50%
👉 Mais da metade dos tokens em circulação estão em prejuízo
👉 Historicamente, isso costuma corresponder a fases de fundo de ciclo / ciclos
📌 Estado atual:
ETH-PSIP ≈ 61.7% (ainda há muitos tokens lucrativos)
3. Custo: o preço deve estar abaixo da linha de custo principal dos grandes investidores
O preço não é o único fator para o fundo,
mas, em relação ao custo dos principais players, é extremamente importante.
Divido os baleias em 3 categorias:
1k–1w ETH
1w–10w ETH
10w ETH
Quando o preço estiver abaixo da média de custo dessas três categorias,
para o investidor individual, é considerado “com bom valor”.
📌 Referência de custo atual:
Grupo 1k–1w: $2260
Grupo 10w: $2599
O preço atual ainda não cobre totalmente o custo dos principais investidores.
4. Impulso geral: o mercado entrou em modo defensivo?
Por último, um indicador composto:
Pontuação de impulso de mercado ETH (0–6 pontos)
Ela combina:
On-chain
Comportamento
Emoção
Quando a pontuação < 1 (zona roxa escura):
👉 O impulso de alta quase desapareceu
👉 O recuo apresenta características de “declínio estrutural”
👉 Defesa > ataque
📌 Estado atual:
Pontuação total = 2 (ainda não extremo)
Conclusão final (ponto principal)
Devido ao ETH apresentar uma estrutura de oferta, força de consenso e estabilidade de tokens claramente mais fraca que o BTC, os critérios para bottom fishing devem ser mais rigorosos.
Minha regra é simples:
Pelo menos 2 condições satisfeitas → considerar uma tentativa de entrada
3 ou mais condições → considerar aumentar a posição
Fase atual: nenhuma das 4 condições satisfeitas
O único propósito desta estrutura é:
👉 Ser mais amigável para investidores individuais.
Instituições:
Tiro ilimitado
Ferramentas variadas
Capazes de suportar perdas por longos períodos
Investidores individuais:
Recursos limitados
Custo emocional elevado
Um erro pode significar a saída do mercado
Não precisamos fazer bottom fishing no ponto mais baixo,
apenas no ponto onde a “probabilidade de sucesso” é claramente a favor de nós.
Paciência, por si só, é uma forma de Alpha.